康得新:預涂膜與光學(xué)膜并駕齊驅 成長(cháng)快
2012-08-11 08:59 來(lái)源：中國證券報 責編：王岑
- 摘要：
- 預涂膜和光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)未來(lái)仍有巨大的發(fā)展空間，康得新公司作為兩個(gè)行業(yè)內的領(lǐng)軍企業(yè)，有望憑借技術(shù)和規模優(yōu)勢快速成長(cháng)。
【CPP114】訊：預涂膜和光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)未來(lái)仍有巨大的發(fā)展空間，康得新公司作為兩個(gè)行業(yè)內的領(lǐng)軍企業(yè)，有望憑借技術(shù)和規模優(yōu)勢快速成長(cháng)。
2012年上半年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9.62億元，同比增長(cháng)48.54%，實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤2.13億元，同比增長(cháng)193.42%，凈利潤1.80億元，同比增長(cháng)204.28%，基本每股收益0.29元。上半年的高速增長(cháng)受益于預涂膜和光學(xué)膜兩項業(yè)務(wù)的產(chǎn)能投放。募投的2.4萬(wàn)噸預涂膜項目一季度成功投產(chǎn)后，公司產(chǎn)能提高到4.4萬(wàn)噸，超越COSMO成為全球規模最大的預涂膜企業(yè)。公司光學(xué)膜產(chǎn)品市場(chǎng)推廣順利，目前已開(kāi)發(fā)客戶(hù)80余家。
預涂膜業(yè)務(wù)仍將快速增長(cháng)。預涂膜具有環(huán)保、高效、高質(zhì)等多項優(yōu)勢，是覆膜技術(shù)發(fā)展的主流方向。公司是我國預涂膜產(chǎn)業(yè)的開(kāi)創(chuàng )者和領(lǐng)先者，生產(chǎn)規模和技術(shù)都處于國內的領(lǐng)先地位，是我國唯一能夠達到出口歐美標準的企業(yè)。以我國目前預涂膜的消費量估算，僅考慮預涂膜對即涂膜的替代，未來(lái)新增需求將達到45萬(wàn)噸。作為行業(yè)龍頭，公司新增產(chǎn)能能夠得到完全消化。
光學(xué)膜開(kāi)啟未來(lái)成長(cháng)空間。隨著(zhù)我國液晶面板產(chǎn)業(yè)的快速擴張，市場(chǎng)對光學(xué)膜的需求也在快速增長(cháng)。公司經(jīng)過(guò)5年的準備，憑借預涂膜領(lǐng)域的經(jīng)驗以及收購臺灣、日本的技術(shù)，順利突破光學(xué)膜的技術(shù)和市場(chǎng)壁壘，成為國內最領(lǐng)先的光學(xué)膜企業(yè)。公司產(chǎn)品在國內獲得多方認可的同時(shí)，還著(zhù)手加強三星、友達等國際大客戶(hù)開(kāi)發(fā)力度，并通過(guò)了三星公司的認證，為明年2億平米光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)集群的投產(chǎn)提供了有力支撐，也為未來(lái)的成長(cháng)打開(kāi)巨大空間。
預計公司2012和2013年EPS分別為0.68元和1.07元，以8月8日收盤(pán)價(jià)19.71元計算，對應PE分別為28.83倍和18.34倍，考慮到公司的成長(cháng)性與行業(yè)地位，給予 “買(mǎi)入”的投資評級。
2012年上半年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入9.62億元，同比增長(cháng)48.54%，實(shí)現營(yíng)業(yè)利潤2.13億元，同比增長(cháng)193.42%，凈利潤1.80億元，同比增長(cháng)204.28%，基本每股收益0.29元。上半年的高速增長(cháng)受益于預涂膜和光學(xué)膜兩項業(yè)務(wù)的產(chǎn)能投放。募投的2.4萬(wàn)噸預涂膜項目一季度成功投產(chǎn)后，公司產(chǎn)能提高到4.4萬(wàn)噸，超越COSMO成為全球規模最大的預涂膜企業(yè)。公司光學(xué)膜產(chǎn)品市場(chǎng)推廣順利，目前已開(kāi)發(fā)客戶(hù)80余家。
預涂膜業(yè)務(wù)仍將快速增長(cháng)。預涂膜具有環(huán)保、高效、高質(zhì)等多項優(yōu)勢，是覆膜技術(shù)發(fā)展的主流方向。公司是我國預涂膜產(chǎn)業(yè)的開(kāi)創(chuàng )者和領(lǐng)先者，生產(chǎn)規模和技術(shù)都處于國內的領(lǐng)先地位，是我國唯一能夠達到出口歐美標準的企業(yè)。以我國目前預涂膜的消費量估算，僅考慮預涂膜對即涂膜的替代，未來(lái)新增需求將達到45萬(wàn)噸。作為行業(yè)龍頭，公司新增產(chǎn)能能夠得到完全消化。
光學(xué)膜開(kāi)啟未來(lái)成長(cháng)空間。隨著(zhù)我國液晶面板產(chǎn)業(yè)的快速擴張，市場(chǎng)對光學(xué)膜的需求也在快速增長(cháng)。公司經(jīng)過(guò)5年的準備，憑借預涂膜領(lǐng)域的經(jīng)驗以及收購臺灣、日本的技術(shù)，順利突破光學(xué)膜的技術(shù)和市場(chǎng)壁壘，成為國內最領(lǐng)先的光學(xué)膜企業(yè)。公司產(chǎn)品在國內獲得多方認可的同時(shí)，還著(zhù)手加強三星、友達等國際大客戶(hù)開(kāi)發(fā)力度，并通過(guò)了三星公司的認證，為明年2億平米光學(xué)膜產(chǎn)業(yè)集群的投產(chǎn)提供了有力支撐，也為未來(lái)的成長(cháng)打開(kāi)巨大空間。
預計公司2012和2013年EPS分別為0.68元和1.07元，以8月8日收盤(pán)價(jià)19.71元計算，對應PE分別為28.83倍和18.34倍，考慮到公司的成長(cháng)性與行業(yè)地位，給予 “買(mǎi)入”的投資評級。
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