玖龍2011財年盈利倒退

　　記者注意到，玖龍紙業(yè)此次技改的背后是公司的基本面開(kāi)始出現惡化。

　　公司早前公布的2011財年業(yè)績(jì)顯示，由于廢紙及煤價(jià)等原料成本上漲，加上財務(wù)費用上升，公司純利同比倒退9.2%至19.68億元，毛利率減少21.8%至17.3%，主要由于原料價(jià)格維持相對較高水平及公司無(wú)法將所有上漲成本轉嫁客戶(hù)。財務(wù)費用同比增長(cháng)約43.3%至7.75億元，主要由于銀行貸款由前一年的166.6億元增加至239.8億元，票據貼現費用由8610萬(wàn)元大幅增加至2.44億元，以支持營(yíng)運資金。

　　海通國際證券中國業(yè)務(wù)部副總裁郭家耀此前分析認為，公司負債水平偏高，財務(wù)負擔重，若外圍經(jīng)濟轉弱影響產(chǎn)品需求，公司將面對較大的壓力。

　　公司盈利倒退遭大行唱淡，其中瑞信曾把玖龍紙業(yè)目標價(jià)大減45%，至3.45港元。該行認為，由于內地紙業(yè)市場(chǎng)需求疲弱及高營(yíng)運成本，但公司積極進(jìn)行其15億元資本開(kāi)支，計劃在3年內投資140億元增加60%產(chǎn)能，至1360萬(wàn)噸。

　　該行認為擴產(chǎn)會(huì )對利潤率帶來(lái)額外壓力，評級維持“中性”。近日，摩通也將玖龍紙業(yè)目標價(jià)由5.5港元微降至5.3港元，評級維持“減持”。

　　玖龍被指掐斷技術(shù)員跳槽路

　　在外人看來(lái)，一份工作實(shí)在做不下去大不了換一份，但在孔令壽看來(lái)，換工作并非易事�？琢钚孪颉睹咳战�(jīng)濟新聞》記者透露，弟弟曾經(jīng)說(shuō)起過(guò)，從玖龍出去的技術(shù)員很難再在這個(gè)行業(yè)里干下去。

　　一知情人士告訴記者，玖龍是亞洲最大的箱板紙制造商，其生產(chǎn)設備全部進(jìn)口，技術(shù)非常先進(jìn)，所以從玖龍出來(lái)的技術(shù)員很吃香。但是，由于造紙行業(yè)實(shí)在太辛苦，大部分離開(kāi)玖龍的技術(shù)員都不愿意再繼續從事這一行，而是改行到薪水更高又相對輕松的上游供應商。

　　記者從可靠渠道證實(shí)，為了不讓玖龍的技術(shù)員離開(kāi)，玖龍會(huì )與上游供應商達成口頭約定，不允許供應商招收玖龍的技術(shù)員，否則將斷絕與該供應商的一切業(yè)務(wù)往來(lái)，通過(guò)這樣的手段斷掉技術(shù)員的后路。目前，國內大部分供應商都與玖龍有業(yè)務(wù)往來(lái)，而且業(yè)務(wù)量很大，所以他們大多數都不會(huì )為了一個(gè)人而去得罪玖龍這樣的大客戶(hù)，不過(guò)也有一些供應商會(huì )悄悄招收，但他的個(gè)人業(yè)務(wù)絕不能針對玖龍。

　　對此，玖龍紙業(yè)(太倉)有限公司副總經(jīng)理夏英華拒絕回應。