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電子商務(wù)物流市場(chǎng)面臨三大風(fēng)險資本進(jìn)入少

2011-07-15 08:23 來(lái)源：網(wǎng)易科技報道責編：陳伊超

摘要：: 清科研究中心近日發(fā)布分析，稱(chēng)隨著(zhù)中國電子商務(wù)市場(chǎng)的快速發(fā)展，與之相適配的物流體系投資機會(huì )較多，但是面臨的政策及行業(yè)風(fēng)險依然較大主要有政策風(fēng)險、民營(yíng)快遞行業(yè)競爭力弱的風(fēng)險與企業(yè)自身基礎設施落后的風(fēng)險，2005-2011年上半年，已經(jīng)披露的中國物流行業(yè)的投資事件僅38起。

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小C專(zhuān)訪(fǎng)｜正博總經(jīng)理范

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　 【CPP114】訊：清科研究中心近日發(fā)布分析，稱(chēng)隨著(zhù)中國電子商務(wù)市場(chǎng)的快速發(fā)展，與之相適配的物流體系投資機會(huì )較多，但是面臨的政策及行業(yè)風(fēng)險依然較大主要有政策風(fēng)險、民營(yíng)快遞行業(yè)競爭力弱的風(fēng)險與企業(yè)自身基礎設施落后的風(fēng)險，2005-2011年上半年，已經(jīng)披露的中國物流行業(yè)的投資事件僅38起。
　　
　　除民營(yíng)快遞較具投資價(jià)值外，IT技術(shù)提供商及數據集合提供商環(huán)節也孕育巨大的機會(huì )。
　　　　
　　縱觀(guān)中國快遞行業(yè)的發(fā)展，中國的快遞行業(yè)自1980年開(kāi)始起步，經(jīng)過(guò)20余年的發(fā)展，中國快遞行業(yè)初具雛形。2007年，中國相關(guān)部門(mén)加快實(shí)行郵政體質(zhì)深化改革，先后出臺了《快遞服務(wù)標準》、《快遞市場(chǎng)管理辦法》以及《長(cháng)江三角洲快遞服務(wù)發(fā)展規劃》等法律法規，尤其于2009年10月新《郵政法》的頒布，首次制定了中國快遞市場(chǎng)的準入制度，明確了包括資金規模、服務(wù)能力、安全保障等六項快遞業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)許可。2008年以來(lái)，中國電子商務(wù)市場(chǎng)呈現爆發(fā)式增長(cháng)的態(tài)勢，物流行業(yè)的滯后發(fā)展似乎與電子商務(wù)的發(fā)展相脫節，面對這一歷史機遇，物流企業(yè)如何壯大？資本市場(chǎng)又將如何抉擇？
　　
　　物流行業(yè)投資事件較少，電商物流投資事件更是“鳳毛麟角”
　　
　　據清科研究中心數據庫最新數據顯示，2005-2011年上半年，已經(jīng)披露的中國物流行業(yè)的投資事件為38起，其中已經(jīng)披露投資金額的投資案例為24起，披露的投資金額總額為20.01億美元，平均投資金額為8337萬(wàn)美元。相比于其他行業(yè)而言，中國物流行業(yè)的投資事件較少，這與中國物流行業(yè)長(cháng)期的國有壟斷是相關(guān)的。不過(guò)，與其他行業(yè)相比，中國物流行業(yè)的平均單筆投資規模較大，主要是由于物流基礎設施的投資對資金的要求較高。如2010年，中銀國際投資出資75億人民幣用于晉魯豫鐵路建設，較高的單筆投資拉升了整個(gè)2010年中國物流行業(yè)平均投資金額。
　　
　　在已經(jīng)披露的38起投資案例中，其中與電子商務(wù)物流直接相關(guān)的案例數為8起，已經(jīng)披露投資金額的投資案例為6起，投資金額總額為4654萬(wàn)美元，平均投資金額為775.67萬(wàn)美元。其中，部分與電子商務(wù)物流直接相關(guān)的投資事件如下表所示：
　　
　　物流行業(yè)投資隱顯性均較大，資本亦步亦趨
　　
　　中國電子商務(wù)物流投資機會(huì )較多，但是面臨的政策及行業(yè)風(fēng)險依然較大。清科研究中心分析認為，中國電子商務(wù)物流面臨的投資風(fēng)險主要體現在以下幾方面：
　　
　　（一）政策風(fēng)險
　　
　　首先，政策監管三兒亂。物流行業(yè)監管部門(mén)涉及鐵道部、民航總局、計委、經(jīng)貿委等部門(mén)，體質(zhì)上沒(méi)有形成統一且有交叉的管理，容易造成重復建設。加之中國電子商務(wù)物流行業(yè)起步較晚，行業(yè)本身并未形成自律可行的管理方式，面臨政策監管的風(fēng)險較大。
　　
　　其次，國家對物流行業(yè)的發(fā)展剛剛開(kāi)始，還沒(méi)有形成統一的規劃，尤其是后臺的IT系統。電子商務(wù)物流企業(yè)均自主開(kāi)發(fā)相應的IT系統，往往投入巨資的IT系統可能與電子商務(wù)公司的系統存在對接難的問(wèn)題。隨著(zhù)物流行業(yè)的快速發(fā)展，國家可能會(huì )進(jìn)一步推進(jìn)標準化的IT系統，這對于物流企業(yè)來(lái)說(shuō)，存在一定資本投入風(fēng)險。
　　
　　（二）行業(yè)競爭風(fēng)險
　　
　　目前，從電子商務(wù)物流行業(yè)的發(fā)展來(lái)看，資本可以切入的民營(yíng)快遞公司屬于競爭力相對較弱的環(huán)節，從資本、資歷、人力等方面，與國有、外資等快遞公司都存在較大的差距。這種差距的縮短，一方面，需要公司發(fā)展的長(cháng)期積累；另一方面，需要投入巨額資金加以改善。不過(guò)，這種發(fā)展是一個(gè)水漲船高的過(guò)程，且資金的保有量也將成為其發(fā)展的主要壁壘之一。
　　
　�。ㄈ┢髽I(yè)自身風(fēng)險
　　
　　首先，大部分電子商務(wù)企業(yè)物流的基礎設施較為落后，尤其是IT系統的構建，大部分民營(yíng)物流公司都尚未建立，這種落后的后臺管理系統將影響企業(yè)的長(cháng)期發(fā)展。其次，民營(yíng)第三方物流公司的人才短缺，現代化管理匱乏，這成為影響我們物流發(fā)展的一大瓶頸。再次，民營(yíng)快遞公司財務(wù)管理急需規范，配送人員應享有的待遇并未如實(shí)獲得，這種不規范的財務(wù)管理方式對于其后續發(fā)展存在隱憂(yōu)。
　　
　　垂直物流行業(yè)存在巨大機會(huì )，IT后臺數據集合能力成制勝法寶
　　
　　除民營(yíng)快遞較具投資價(jià)值外，IT技術(shù)提供商及數據集合提供商環(huán)節也孕育巨大的機會(huì )。拋開(kāi)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節，從大物流概念入手，清科研究中心分析認為，針對垂直行業(yè)的物流服務(wù)公司尤為值得資本市場(chǎng)的關(guān)注，如提供區域送餐服務(wù)的物流公司、提供小便利店特殊物品配送與分銷(xiāo)的物流公司等。盡管此類(lèi)模式的物流公司與電商行業(yè)存在距離，但是在本質(zhì)上還是相通的。
　　
　　清科集團成立于1999年，是中國領(lǐng)先的創(chuàng )業(yè)投資與私募股權投資領(lǐng)域綜合服務(wù)及投資機構，主要業(yè)務(wù)涉及：領(lǐng)域內的信息資訊、研究咨詢(xún)、會(huì )議論壇、投資銀行服務(wù)及直接投資。
　　
　　　　　
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