漢王生死劫

　　“但當市場(chǎng)上真正出現一種革命性的產(chǎn)品時(shí)，上一代的產(chǎn)品就會(huì )被迫完全退出市場(chǎng)。就像原來(lái)風(fēng)靡一時(shí)的BP機，隨著(zhù)手機的普及就徹底消失不見(jiàn)了�，F在就算是再低的價(jià)格，恐怕也不會(huì )有消費者再去買(mǎi)BP機了吧。”

　　“我個(gè)人認為漢王目前就有可能面臨這樣一個(gè)顛覆性的時(shí)刻，包括平板電腦對它的沖擊，甚至也包括他自己對自己的沖擊。”

　　值得注意的是，漢王需要承擔的損失或許還不止于存貨跌價(jià)準備。面對記者對于產(chǎn)品降價(jià)帶來(lái)多少損失的追問(wèn)，上述經(jīng)銷(xiāo)商告訴記者，“漢王對于經(jīng)銷(xiāo)商尚未出售的產(chǎn)品給予相應的價(jià)格保護政策，也就是說(shuō)，一旦產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格低于其出廠(chǎng)價(jià)格時(shí)，相應的損失將由漢王承擔，經(jīng)銷(xiāo)商基本不用面對公司調價(jià)的風(fēng)險。”

　　邢鵬也告訴記者，“價(jià)保的這部分費用我們是肯定會(huì )出的，但具體的金額現在還沒(méi)有出來(lái)，數額應該不會(huì )特別大。”

　　在身負“存貨跌價(jià)準備”和“保價(jià)損失”兩重重壓之下，漢王還不得不面對來(lái)勢洶洶的亞馬遜Kindle等電紙書(shū)產(chǎn)品，由此看來(lái)，漢王的前景確實(shí)堪憂(yōu)。

　　艱難的轉身

　　在身負“存貨跌價(jià)準備”和“保價(jià)損失”兩重重壓之下，漢王書(shū)城成為其未來(lái)的最大希望，然而，這個(gè)意味著(zhù)漢王從純粹的技術(shù)商往電子出版產(chǎn)業(yè)的轉型，承載著(zhù)國內電紙書(shū)第一大市場(chǎng)份額的巨人轉身的身影卻顯得格外艱難。

　　事實(shí)上，漢王以模式識別起家，發(fā)展至今已經(jīng)形成手寫(xiě)產(chǎn)品線(xiàn)、OCR產(chǎn)品線(xiàn)、技術(shù)授權（包括手寫(xiě)識別軟硬件和OCR技術(shù)授權）、基于信息采集行業(yè)應用類(lèi)、電紙書(shū)、人臉識別六大系列產(chǎn)品。其中，電紙書(shū)和手寫(xiě)產(chǎn)品線(xiàn)是公司的兩大核心產(chǎn)品，2009年上述兩項產(chǎn)品占銷(xiāo)售收入比重分別為68.34%和10.62%。而OCR產(chǎn)品線(xiàn)、技術(shù)授權、行業(yè)應用和人臉識別所占比重則分別為7.23%、5.85%、5.49%和2.10%，產(chǎn)品比重不大。

　　漢王科技在招股書(shū)中描述到，手寫(xiě)產(chǎn)品線(xiàn)主要包括漢王筆、手寫(xiě)電腦等產(chǎn)品。目前，手寫(xiě)識別市場(chǎng)的主流產(chǎn)品是以漢王筆為代表的聯(lián)機手寫(xiě)識別系統，其中2008年漢王筆占市場(chǎng)份額的70%。而OCR通用套裝產(chǎn)品包括：文本王、名片通、一體機、隨身抄等軟件系列，作為國內光學(xué)字符識別核心技術(shù)與產(chǎn)品的第一提供商，占有70%左右的市場(chǎng)份額。

　　在電紙書(shū)產(chǎn)品方面，2009年漢王科技占有國內95%以上市場(chǎng)，是繼亞馬遜和索尼后，世界上第三大電紙書(shū)廠(chǎng)商。

　　而2010年，電紙書(shū)所占營(yíng)業(yè)收入比重大幅提升至75.26%，手寫(xiě)產(chǎn)品線(xiàn)占比則相應減少至10.75%，而其余四項產(chǎn)品總計占比僅為13.25%。除電紙書(shū)外，其余產(chǎn)品所占毛利總和為1.39億元，占總毛利的28.20%。

　　此外，在新產(chǎn)品方面，公司發(fā)布兩款“TouchPad”的平板電腦及七款人臉識別考勤機，全面覆蓋高中低端考勤機市場(chǎng)。

　　值得注意的是，雖然目前漢王科技的盈利收入以電紙書(shū)為重，但其寄望的是打開(kāi)背后遼闊的電子出版業(yè)市場(chǎng)。

　　漢王科技一直在加大對電紙書(shū)內容資源平臺漢王書(shū)城的建設力度，先后與盛大云中書(shū)城、方正阿帕比數字資源平臺達成戰略合作。此外，2011年3月，公司還從日本獨家引入漫畫(huà)版權，提供暢銷(xiāo)漫畫(huà)供用戶(hù)下載，為其逐步構建“終端+內容”模式做準備。

　　2010年11月，公司取得了新聞出版署頒發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)出版許可證、復制經(jīng)營(yíng)許可證、出版物經(jīng)營(yíng)許可證，成為第一批取得上述資質(zhì)的電子書(shū)生產(chǎn)企業(yè)。截至2010年12月，漢王書(shū)城上架圖書(shū)已經(jīng)突破13萬(wàn)冊。

　　然而，漢王書(shū)城的宏偉架構背后，有著(zhù)眾多現實(shí)的阻攔因素。

　　“亞馬遜強大的內容支持是Kindle熱銷(xiāo)的主要動(dòng)因，而這正是漢王的主要短板。漢王書(shū)城仍然處在起步的階段，它與內容的提供商之間還遠沒(méi)有實(shí)現"互利"；即使通過(guò)幾年的"輸血"，它又要等到什么時(shí)候才可以超越以提供內容為老本行的亞馬遜或盛大呢？所以，我認為漢王書(shū)城的未來(lái)之路大半也需要依托盛大等內容提供商。”清科研究中心的張亞男表示。
　　“亞馬遜本身就出售電子書(shū)，對于亞馬遜來(lái)說(shuō)，相對于國內電子書(shū)的生產(chǎn)商，多了渠道的功能，更有優(yōu)勢。此外，亞馬遜網(wǎng)站最早就是做圖書(shū)銷(xiāo)售的，在網(wǎng)站上銷(xiāo)售電子書(shū)，就是一種精準傳播。”華南理工大學(xué)新聞與傳播學(xué)院數字出版與科技出版專(zhuān)業(yè)的負責人劉銀娣博士對記者指出。

　　其對比漢王科技與亞馬遜的發(fā)展路徑指出，消費者購買(mǎi)閱讀器重要的不是設備而是內容。漢王是一個(gè)純粹的技術(shù)商來(lái)做閱讀器，亞馬遜本身就在出版行業(yè)內，再來(lái)從事電子書(shū)業(yè)務(wù)，技術(shù)商從事這個(gè)活動(dòng)有先天的劣勢。但其指出，技術(shù)商從事電子出版行業(yè)并非完全不可行，“google是一個(gè)完全的技術(shù)商，在圖書(shū)搜索的領(lǐng)域也做得很好。”

　　其以盛大文學(xué)的電子閱讀器為例，其指出盛大推出電子閱讀器的先天優(yōu)勢更為明顯，兼有技術(shù)和內容優(yōu)勢。“盛大一開(kāi)始并不是推出電子閱讀器，而是和亞馬遜合作的，相當于在市場(chǎng)里試水，然后再去開(kāi)發(fā)自己的電子閱讀器。”劉銀娣指出，“實(shí)際上盛大是先找到了銷(xiāo)售對象，先掌握了內容，再來(lái)做終端的載體。”

　　而漢王在內容方面的劣勢明顯，要后續發(fā)展，只能謀求與出版社的合作。“傳統出版商不愿意把版權交給漢王。要獲得全國這么多出版社的支持，是很困難的，還需要政府來(lái)推動(dòng)。”劉銀娣指出。“大眾文學(xué)的電子出版市場(chǎng)的競爭尤為激烈。”

　　“數字出版是個(gè)大趨勢，但至今在國內沒(méi)有形成較好的商業(yè)模式。我們許多人不明就理，經(jīng)常拿美國亞馬遜說(shuō)事。這些人忘記了一個(gè)道理。亞馬遜之所以在數字出版上取得巨大成功，有

　　個(gè)基本前提，美國政府的新聞出版管制與國內絕然不同。亞馬遜可以間接或直接從事新聞出版業(yè)務(wù)，亞馬遜掌握了具有自主知識產(chǎn)權的海量?jì)热�。這些內容，亞馬遜可以通過(guò)傳統紙質(zhì)媒體發(fā)布（銷(xiāo)售），也可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò )媒體發(fā)布。”廣東經(jīng)濟出版社的資深出版負責人趙世平對記者指出。

　　事實(shí)上，在美國的新聞出版中，版權大多數掌握在個(gè)人手里，亞馬遜等數字出版書(shū)商想要獲得版權較為容易，而國內的圖書(shū)版權則基本掌握在傳統出版社手里，只有極少數具有商業(yè)眼光與能夠有話(huà)語(yǔ)權的作者將版權握在自己手中。

　　趙世平指出，漢王科技一是沒(méi)有新聞出版權，二是沒(méi)有內容。內容掌握在傳統出版者（出版社）手中，漢王科技只能從出版商那兒購買(mǎi)內容。“一個(gè)有趣的現象產(chǎn)生了。偏偏傳統出版商不信任類(lèi)似漢王科技的數字出版商，其中一個(gè)重要原因是擔心數字出版影響傳統紙質(zhì)媒體的銷(xiāo)售，因而不愿意把內容賣(mài)給漢王科技。”

　　“為了擺脫困境，漢王科技今后如果想在數字出版領(lǐng)域有一番成就，出路只有一條：自己擁有海量?jì)热�。途徑一是購買(mǎi)，二是自己制造。前者需要有巨額資金，后者需要漫長(cháng)的時(shí)間加龐大的資金。但資本市場(chǎng)非�，F實(shí)和殘酷，既不會(huì )給漢王科技足夠的資金，也不會(huì )給足夠的時(shí)間。因為，數字出版今后仍然有巨大的不確定性。往好處說(shuō)，這種不確定性可能帶來(lái)巨大的盈利機會(huì )；往壞處說(shuō)，這種不確定性可能帶來(lái)巨大的風(fēng)險。”趙世平指出。

　　傳統的大眾文學(xué)版權存在困境，漢王正在謀求新的出路，他將眼光放向了教育行業(yè)市場(chǎng)。據漢王科技公司提供的信息顯示，近日，電子書(shū)包部分試點(diǎn)項目率先在虹口園區啟動(dòng)，進(jìn)而推動(dòng)了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的集體項目啟動(dòng)簽約潮，漢王科技也將借助虹口地區的配套政策和產(chǎn)業(yè)環(huán)境，以電子書(shū)包項目為突破口，進(jìn)軍教育行業(yè)市場(chǎng)。

　　對此，劉銀娣指出，實(shí)際上目前從全世界的電子出版業(yè)情況來(lái)看，大眾文學(xué)讀物的電子出版的競爭較為激烈，而教育讀物則是存在很大的發(fā)展空間。

　　機構的微妙態(tài)度

　　漢王科技的背后，機構的態(tài)度顯得十分微妙。

　　2010年3月3日，上市飽受挫折的漢王科技終于成功登陸中小板，迎接它的卻是一份意外大禮。

　　公告顯示，共有119家機構賬戶(hù)動(dòng)用189.09億元參與漢王科技網(wǎng)下發(fā)行的570萬(wàn)股申購。其申購倍數為83.57倍，有效申購獲得配售比例為1.19654332%。但較機構們對公司申購股價(jià)申購的熱情，各大券商研究員態(tài)度卻較為謹慎。記者查閱漢王科技研報發(fā)現，僅有國泰君安、齊魯證券、上海證券、華泰聯(lián)合證券和光大證券(601788,股吧)5家券商研究員出具了詢(xún)價(jià)報告，其新股詢(xún)價(jià)期間在29.45元至43.89元之間，其中過(guò)半詢(xún)價(jià)期間低于公司最終41.9元的發(fā)行價(jià)。
　　值得注意的是，似乎為了回饋機構們的“厚愛(ài)”，漢王科技更在上市后不斷放出利好消息，推動(dòng)股價(jià)走高。

　　上市首日，漢王科技報收于89.05元，較其41.9元的發(fā)行價(jià)已經(jīng)翻倍。2010年4月13日，公司發(fā)布業(yè)績(jì)預增報告稱(chēng)，預計一季度凈利潤同比增長(cháng)300%到400%。