只要世界上發(fā)生較大的政治事件，資金都會(huì )流入美國以規避風(fēng)險，因此美元就因為發(fā)揮＂資金避難所＂的角色而匯率上升。而西歐由于傳統上與東歐及前蘇聯(lián)國家在經(jīng)濟、貿易、政治等各方面都有千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，一旦蘇東發(fā)生動(dòng)亂，西歐必然受到波及，歐洲國家貨幣的匯率就會(huì )應聲下跌。這已經(jīng)一再為國際金融市場(chǎng)所證實(shí)。

　　比如說(shuō)９９年的南斯拉夫科索沃地區沖突并演變成西方國家對南斯拉夫的戰爭對歐元的影響。本來(lái)從整體看歐元區國家的經(jīng)濟實(shí)力并不比美國差，因此在９８年底歐元誕生前不乏分析師看好歐元，但是一方面是歐元區誕生的先天不足，另外一方面就是由于科索沃問(wèn)題的影響。由于這場(chǎng)戰爭曠日持久，資金就不斷從歐洲流出，到美國投資，從現象上看，美國股票市場(chǎng)不斷創(chuàng )出歷史新高，美元匯率不斷上升，而歐元從誕生之日起就一路貶值。直到科索沃戰爭結束，歐元才略有喘氣的機會(huì )。

　　匯率變動(dòng)對利率的影響也是間接地作用，即通過(guò)影響國內物價(jià)水平、影響短期資本流動(dòng)而間接地對利率產(chǎn)生影響。首先，當一國貨幣匯率下降時(shí)，有利于促進(jìn)出口、限制進(jìn)口，進(jìn)口商品成本上升，推動(dòng)一般物價(jià)水平上升，引起國內物價(jià)水平的上升，從而導致實(shí)際利率下降。這種狀況有利于債務(wù)人、不利于債權人，從而造成借貸資本供求失衡，最終導致名義利率的上升。如果一國貨幣匯率上升，對利率的影響正好與上述情況相反。其次，當一國貨幣匯率下降之后，受心理因素的影響，往往使人們產(chǎn)生該國貨幣匯率進(jìn)一步下降的預期，在本幣貶值預期的作用之下，引起短期資本外逃，國內資金供應的減少將推動(dòng)本幣利率的上升。如果本幣匯率下降之后，人們存在匯率將會(huì )反彈的預期，在這種情況下，則可能出現與上述情況相反的變化，即短期資本流入增加，國內資金供應將隨之增加，造成本幣利率下降。如果一國貨幣匯率下降之后能夠改善該國的貿易條件，隨著(zhù)貿易條件的改善將促使該國外匯儲備的增加。假設其他條件不變的情況下，外匯儲備的增加意味著(zhù)國內資金供應的增加，資金供應的增加將導致利率的降低。相反，如果一國貨幣匯率上升將造成該國外匯儲備的減少，則有可能導致國內資金供應的減少，而資金供應的減少將影響利率使之上升。

　　問(wèn)：利率和匯率有關(guān)系嗎？

　　答：如果兩國的通貨膨脹率相同，利率和匯率之間是反向的關(guān)系，即從遠期匯率來(lái)看，利率高的幣種會(huì )相對于利率低的幣種貶值，反之亦然。

　　例如，如果歐元區和英國的通貨膨脹率一致，歐元利率比英鎊利率高，那么長(cháng)期看來(lái)歐元會(huì )相對英鎊貶值。

　　很好的例子啊，今年人民幣增值了，很多人都愿意持有人民幣，而當時(shí)正是美國弄次帶最危險的時(shí)候，美元當時(shí)正在貶值，人們?yōu)榱艘幈茱L(fēng)險，有的去抄黃金石油，有的把美元換成了人民幣，持有大量人民幣的人來(lái)到中國，看到中國經(jīng)濟繁榮的景象，將人民幣換成人民幣資產(chǎn)，如房子，股票，礦等．大量熱錢(qián)進(jìn)入中國，買(mǎi)什么什么漲，造成中國豬肉價(jià)格暴漲，熱錢(qián)導致了中國的通貨膨脹，中國政府就不斷的加息，來(lái)抑制通貨膨脹，在中國政府加息的同時(shí)與美元貸款的利率產(chǎn)生了巨大的差異，具體數字我記不太清楚了，這里只是打比方，好象是中國當時(shí)存款的利率是１１％吧，美國貸款的利率３％，這樣很多外國人現在又從美國銀行貸款進(jìn)入中國吃利息，跟美元的利率產(chǎn)了的巨大的差額，匯率是貨幣對貨幣的價(jià)格，又是政府為了達到某種目地的手段，利率是本國貨幣的價(jià)值。


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