林業(yè)板塊近期表現比較出色，加權漲幅居各板塊前列。林業(yè)板塊具備農業(yè)板塊與資源概念的“雙重身份”，在目前資源為王、農業(yè)板塊升勢方興未艾的情況下，后期走勢無(wú)疑值得投資者關(guān)注。

我們認為，在紙業(yè)板塊有所表現之后，林業(yè)板塊具備一定的短線(xiàn)機會(huì )，理由是，林業(yè)資源的稀缺性令其估值空間提升；而作為造紙的主要原料，紙類(lèi)股的走強有望帶動(dòng)林業(yè)股展開(kāi)強勢反彈。

木材價(jià)格持續上漲

木材是世界公認的四大原材料之一，廣泛應用于建筑、裝飾、造紙、家具制造中。國外林業(yè)發(fā)展的經(jīng)驗表明，以木材資源為主的林產(chǎn)品是一個(gè)國家經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展中不可缺少又難以替代的重要資源。

而近來(lái)由于供求關(guān)系的變化，木材價(jià)格開(kāi)始出現持續上漲的勢頭：一方面是因為市場(chǎng)需求的提升，包括造紙業(yè)、建筑業(yè)的快速增長(cháng)對木材有著(zhù)旺盛的需求；另一方面則是受到環(huán)保的壓力，我國木材的供給處于相對緊張的狀態(tài)，所以現在我國尚有6000多萬(wàn)立方米的需求缺口。如此就使得木材價(jià)格持續上漲。

更為重要的是，目前物價(jià)指數持續上漲，已推動(dòng)了農產(chǎn)品價(jià)格的聯(lián)動(dòng)效應，因此作為農產(chǎn)品家族重要成員之一的木材產(chǎn)品價(jià)格自然受其影響，產(chǎn)品價(jià)格有加速上升的趨勢。

林業(yè)資源價(jià)值將重估

從林業(yè)價(jià)值的前景來(lái)看，林業(yè)股的投資機會(huì )的確不容忽視，因為林業(yè)資源作為目前重要的原料之一，應用范圍、市場(chǎng)需求總量迅速膨脹，但供給步伐卻相對緩慢，預計未來(lái)的木材價(jià)格仍將在供求關(guān)系偏緊的背景下繼續上漲。所以，擁有林業(yè)資源的上市公司將直接受益于木材價(jià)格的上漲。

盡管森林屬于可再生資源，但是中國的森林覆蓋率僅相當于世界平均水平的61%，位居世界第130位。而且人均森林面積僅0.132公頃，尚不到世界平均水平的1/4，居世界第134位。

隨著(zhù)全世界范圍對環(huán)境保護日益重視，今后對林業(yè)的利用將向減少林木砍伐量、增加林木利用效率和加工水平發(fā)展，可利用的林地將日益稀缺，擁有可利用的林業(yè)資源的企業(yè)價(jià)值將得到重估。

需求保持高增長(cháng)

全球原木未來(lái)供給緊張：其中俄羅斯是世界上森林資源最豐富的國家，而中國由于缺乏原木，是全球最大的原木進(jìn)口國。

未來(lái)原木供給緊張的原因主要包括：全球森林面積不斷減少，亞洲尤其是中國和印度市場(chǎng)的需求加大，俄羅斯原木出口關(guān)稅從2006年的6.5%調高到2009年的80%；全球變暖引起的森林保護。

對于原木的需求主要集中在建筑裝飾、家具、造紙、木門(mén)等行業(yè)，受經(jīng)濟增長(cháng)、消費升級、出口需求的拉動(dòng)，原木的下游行業(yè)發(fā)展較為迅速，主要行業(yè)的需求保持快速增長(cháng)。未來(lái)原木價(jià)格將會(huì )隨著(zhù)供給變緊而出現上漲。

關(guān)注兩類(lèi)個(gè)股

因此，筆者認為，可以從以下角度來(lái)挑選個(gè)股：

首先，在源頭上擁有林業(yè)資產(chǎn)的上市公司，并且能夠將原木價(jià)格上漲帶來(lái)的收益完全傳導到上市公司，其將充分享受價(jià)格帶來(lái)的利潤增長(cháng)。

其次，能夠替代原木的產(chǎn)品。我們認為，人造板最具有發(fā)展前途、增長(cháng)最快、同時(shí)能夠替代原木的中/高密度纖維板，其將會(huì )在原木價(jià)格上漲過(guò)程中，利用比價(jià)效應，替代原木。此類(lèi)個(gè)股，應積極關(guān)注。

實(shí)戰出擊

吉林森工稀缺資源調整充分

吉林森工是國內大型森工企業(yè)之一，作為一家以森林培育、森林采伐以及木材加工為基礎產(chǎn)業(yè)的農業(yè)企業(yè)，負責綜合開(kāi)發(fā)長(cháng)白山森林資源。由于地處小興安嶺林業(yè)帶，吉林森工擁有獨一無(wú)二的地域優(yōu)勢和稀缺資源優(yōu)勢。而正是公司獨特的森林資源優(yōu)勢，使得該股具備全新的環(huán)保概念。

二級市場(chǎng)上，近日大盤(pán)大幅下挫，該股處于調整區間，調整時(shí)間非常充分，后市有望展開(kāi)強勢上攻。值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。