【CPP114】訊：5月22日，匯豐銀行公布了中國制造業(yè)PMI（采購經(jīng)理人指數）的初值——49.7。這個(gè)數字雖然還是在判斷經(jīng)濟枯榮程度的50標準線(xiàn)以下，但是作為2014年來(lái)說(shuō)，這是最近5個(gè)月最富有趨勢性的變化，已經(jīng)給人很大的希望了。

  當然，除了匯豐銀行對中國制造業(yè)PMI感興趣，中國官方——國家統計局和中國物流與采購聯(lián)合會(huì )——也有自己編制的制造業(yè)PMI。

  這個(gè)看起來(lái)相對更樂(lè )觀(guān)的數值總是比匯豐的指數高1.5至2.5，從2012年9月以來(lái)始終沒(méi)有低于過(guò)50。

  我并不是不相信統計局的更樂(lè )觀(guān)的數字，而是我們更應該關(guān)注與市場(chǎng)情況更貼近的民間資本的活躍程度——匯豐的指數更貼近民間資本的中小企業(yè)——而從感性上來(lái)說(shuō)，我們也樂(lè )意更保守一點(diǎn)。

  制造業(yè)PMI在經(jīng)濟低迷時(shí)的大幅反彈是令人振奮的，這很可能和決策層年初以來(lái)對貨幣和財政政策的結構性放松有很大關(guān)系。有的經(jīng)濟部門(mén)有可能獲得更多的資金支持，而有的卻收緊了，并且更多的資金劃歸到了最高決策部門(mén)的監管之下。

  很顯然，它們認為一些有望給經(jīng)濟帶來(lái)長(cháng)久收益的基建項目，應該獲得更多的錢(qián)。比如鐵路固定資產(chǎn)投資計劃就從年初的6300億元增加到4月底提出的8000億元以上。這個(gè)數字從年初以來(lái)已經(jīng)經(jīng)歷了3次改動(dòng)，從6300億元到7000億元，再到7200億元和8000億元。而且鐵路總公司對這個(gè)數字的態(tài)度是“不怕超，不怕冒”。

  在5月20日國家發(fā)改委發(fā)出的公告中，決策層的這種思路得到更充分的體現。

  在公告中，其推出80個(gè)鼓勵社會(huì )資本參與營(yíng)運的投資項目，涉及了通信、能源輸送、鐵路和地鐵建設等方面。其中一些項目看上去似乎很有噱頭，比如，北京地鐵16號線(xiàn)和深圳地鐵6號線(xiàn)，以及一些政府對民間首次開(kāi)放的投資領(lǐng)域，比如中石油、中石化的地下輸油輸氣項目。這些項目的整體投資額度將超過(guò)萬(wàn)億元級。