移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)赴美上市大門(mén)或暫閉 互聯(lián)網(wǎng)概念遇冷
2012-06-12 10:05 來(lái)源：21世紀經(jīng)濟報道 責編：王岑
- 摘要：
- 根據數據提供商Ipreo的統計，截至美國東部時(shí)間6月10日，美國市場(chǎng)已整整三周沒(méi)有任何一家企業(yè)進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)。即便在上周全球資本市場(chǎng)IPO募集的5.48億美元中，也鮮有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的份額。
【CPP114】訊：互聯(lián)網(wǎng)概念正經(jīng)歷2012年以來(lái)最嚴重的冷遇。
根據數據提供商Ipreo的統計，截至美國東部時(shí)間6月10日，美國市場(chǎng)已整整三周沒(méi)有任何一家企業(yè)進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)。即便在上周全球資本市場(chǎng)IPO募集的5.48億美元中，也鮮有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的份額。
這是今年美國IPO市場(chǎng)沉寂時(shí)間最長(cháng)的一次。自5月18日Facebook高調上市卻一路慘跌以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)概念企業(yè)和投資者之間的相互信任關(guān)系被逐漸打破。
“對目前以社交媒體和應用程序平臺等為主要業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)概念企業(yè)而言，它們應該從Facebook的例子中知道，短期內獲得公開(kāi)市場(chǎng)的青睞而盡快融資簡(jiǎn)直是癡人說(shuō)夢(mèng)。”移動(dòng)專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)提供商Mobiquity總裁和聯(lián)合創(chuàng )始人、沃頓商學(xué)院高級研究員ScottSnyder在第14屆AT&T數字安全峰會(huì )上接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
在Facebook上市前夕，市場(chǎng)曾一度樂(lè )觀(guān)地認為，包括互聯(lián)網(wǎng)在內的IT行業(yè)將有望成為拉動(dòng)美國經(jīng)濟復蘇的主要動(dòng)力。
這對于大洋彼岸正在樂(lè )此不疲向該領(lǐng)域投入的中國投資者來(lái)說(shuō)，更是一記重拳。百度董事長(cháng)兼CEO李彥宏近日公開(kāi)表示，今年以來(lái)中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在美國上市非常困難，公開(kāi)市場(chǎng)短期內難有起色，對移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)影響尤甚。
私募投資人、AcquityGroup主席魯光明則認為，美國IPO市場(chǎng)目前對中國概念以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)概念都避之唯恐不及，兩者效果疊加，今年內中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)想要在美國IPO市場(chǎng)有所斬獲，十分困難。
Facebook后遺癥：市場(chǎng)不信任估值
市場(chǎng)似乎被Facebook傷得不輕，連帶著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)遭難，其中大部分是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。
這一史上最大互聯(lián)網(wǎng)IPO帶來(lái)的消極后果很顯著(zhù)。盡管Yelp、Zynga和LinkedIn等在上周股價(jià)一度轉暖，但和Facebook上市當天它們各自的股價(jià)相比，Yelp跌去了26.2%，Zynga跌27.3%，LinkedIn跌12.8%。
而在未來(lái)一周，也沒(méi)有任何企業(yè)有路演或IPO的日程計劃。
“歐美宏觀(guān)市場(chǎng)不景氣，最主要是這些企業(yè)的估值問(wèn)題。”魯光明表示，“Facebook股價(jià)出現嚴重偏差，導致投資者對這批企業(yè)的估值產(chǎn)生了嚴重的不信任。”
按照38美元的發(fā)行價(jià)，超過(guò)1000億美元的市值和Facebook去年37億美元的收入形成了鮮明對比。即便按照Facebook最近的股價(jià)，其市盈率仍然在70倍以上。而谷歌目前的市盈率約為18倍，Facebook仍有更多的泡沫。
ScottSnyder說(shuō)，“越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和他們的私募伙伴翹首以盼等待將手中的資產(chǎn)變現，但這一幕不會(huì )很快到來(lái)，因為他們中的大部分沒(méi)有堅實(shí)的商業(yè)基礎作為動(dòng)力。”
以Facebook為代表的社交媒體行業(yè)為例，無(wú)論是廣告收入日益下滑，還是目前沒(méi)有形成完整商業(yè)模式的增值業(yè)務(wù)和移動(dòng)平臺，都缺乏值得信服的利潤前景。
另一方面，正在不斷擴大發(fā)展的各類(lèi)新興移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，則因為市場(chǎng)對行業(yè)整體估值的前景悲觀(guān)，而對在今年內沖刺IPO望而卻步。紐交所負責亞太地區上市事務(wù)的董事總經(jīng)理MarcH。Iyeki告訴記者，下半年紐交所或有10單左右的IPO在排隊，但目前看來(lái)新興移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的公司很少。
缺乏支持增長(cháng)的商業(yè)模式
這一波消極的市場(chǎng)動(dòng)向，直接影響到國內的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。
據統計，2012年5月國內有20家企業(yè)在境外資本市場(chǎng)成功IPO，融資總額近22億美元，其中沒(méi)有一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
實(shí)際上，從去年開(kāi)始，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美上市就屢屢敗北。迅雷、拉手、窩窩團、神州租車(chē)等公司均在提交IPO申請后，未能順利按計劃上市。
當然也有前赴后繼者。軟銀中國創(chuàng )投公司合伙人宋安瀾此前在接受記者采訪(fǎng)時(shí)透露，他自己投資的一家國內互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，正力爭年內在納斯達克上市。此前也傳出凡客等企業(yè)赴美上市的消息，但至今無(wú)果。
魯光明表示，中國概念股此前遭遇做空的“余波”仍然沒(méi)有消除，投資者目前仍然是談中國概念而色變。他透露，在他自己的企業(yè)AcquityGroup今年4月底上市前的路演中，他盡量避免提到與企業(yè)有關(guān)的中國背景，因為“這的確會(huì )帶來(lái)一些負面影響”。
而本輪針對互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的估值不信任，加大了中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美上市的難度。
“但中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的私募市場(chǎng)目前仍很活躍。”魯光明說(shuō)，“無(wú)論是VC、PE還是創(chuàng )業(yè)者，都十分積極。”
ScottSnyder說(shuō)，“目前，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)仍然是創(chuàng )造發(fā)明新產(chǎn)品的首選平臺，需要等待市場(chǎng)重新建立信心的時(shí)機。”
但李彥宏近日警告說(shuō)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)如果尋找不到好的商業(yè)模式，僅僅依靠數量龐大的用戶(hù)是沒(méi)有出路的。
“不賺錢(qián)的公司想要融資并進(jìn)一步上市，幾乎是不可能的。”魯光明說(shuō)。
根據數據提供商Ipreo的統計，截至美國東部時(shí)間6月10日，美國市場(chǎng)已整整三周沒(méi)有任何一家企業(yè)進(jìn)行首次公開(kāi)募股(IPO)。即便在上周全球資本市場(chǎng)IPO募集的5.48億美元中，也鮮有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的份額。
這是今年美國IPO市場(chǎng)沉寂時(shí)間最長(cháng)的一次。自5月18日Facebook高調上市卻一路慘跌以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)概念企業(yè)和投資者之間的相互信任關(guān)系被逐漸打破。
“對目前以社交媒體和應用程序平臺等為主要業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)概念企業(yè)而言，它們應該從Facebook的例子中知道，短期內獲得公開(kāi)市場(chǎng)的青睞而盡快融資簡(jiǎn)直是癡人說(shuō)夢(mèng)。”移動(dòng)專(zhuān)業(yè)技術(shù)服務(wù)提供商Mobiquity總裁和聯(lián)合創(chuàng )始人、沃頓商學(xué)院高級研究員ScottSnyder在第14屆AT&T數字安全峰會(huì )上接受本報記者采訪(fǎng)時(shí)表示。
在Facebook上市前夕，市場(chǎng)曾一度樂(lè )觀(guān)地認為，包括互聯(lián)網(wǎng)在內的IT行業(yè)將有望成為拉動(dòng)美國經(jīng)濟復蘇的主要動(dòng)力。
這對于大洋彼岸正在樂(lè )此不疲向該領(lǐng)域投入的中國投資者來(lái)說(shuō)，更是一記重拳。百度董事長(cháng)兼CEO李彥宏近日公開(kāi)表示，今年以來(lái)中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在美國上市非常困難，公開(kāi)市場(chǎng)短期內難有起色，對移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)影響尤甚。
私募投資人、AcquityGroup主席魯光明則認為，美國IPO市場(chǎng)目前對中國概念以及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)概念都避之唯恐不及，兩者效果疊加，今年內中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)想要在美國IPO市場(chǎng)有所斬獲，十分困難。
Facebook后遺癥：市場(chǎng)不信任估值
市場(chǎng)似乎被Facebook傷得不輕，連帶著(zhù)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)遭難，其中大部分是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)。
這一史上最大互聯(lián)網(wǎng)IPO帶來(lái)的消極后果很顯著(zhù)。盡管Yelp、Zynga和LinkedIn等在上周股價(jià)一度轉暖，但和Facebook上市當天它們各自的股價(jià)相比，Yelp跌去了26.2%，Zynga跌27.3%，LinkedIn跌12.8%。
而在未來(lái)一周，也沒(méi)有任何企業(yè)有路演或IPO的日程計劃。
“歐美宏觀(guān)市場(chǎng)不景氣，最主要是這些企業(yè)的估值問(wèn)題。”魯光明表示，“Facebook股價(jià)出現嚴重偏差，導致投資者對這批企業(yè)的估值產(chǎn)生了嚴重的不信任。”
按照38美元的發(fā)行價(jià)，超過(guò)1000億美元的市值和Facebook去年37億美元的收入形成了鮮明對比。即便按照Facebook最近的股價(jià)，其市盈率仍然在70倍以上。而谷歌目前的市盈率約為18倍，Facebook仍有更多的泡沫。
ScottSnyder說(shuō)，“越來(lái)越多的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和他們的私募伙伴翹首以盼等待將手中的資產(chǎn)變現，但這一幕不會(huì )很快到來(lái)，因為他們中的大部分沒(méi)有堅實(shí)的商業(yè)基礎作為動(dòng)力。”
以Facebook為代表的社交媒體行業(yè)為例，無(wú)論是廣告收入日益下滑，還是目前沒(méi)有形成完整商業(yè)模式的增值業(yè)務(wù)和移動(dòng)平臺，都缺乏值得信服的利潤前景。
另一方面，正在不斷擴大發(fā)展的各類(lèi)新興移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，則因為市場(chǎng)對行業(yè)整體估值的前景悲觀(guān)，而對在今年內沖刺IPO望而卻步。紐交所負責亞太地區上市事務(wù)的董事總經(jīng)理MarcH。Iyeki告訴記者，下半年紐交所或有10單左右的IPO在排隊，但目前看來(lái)新興移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的公司很少。
缺乏支持增長(cháng)的商業(yè)模式
這一波消極的市場(chǎng)動(dòng)向，直接影響到國內的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)。
據統計，2012年5月國內有20家企業(yè)在境外資本市場(chǎng)成功IPO，融資總額近22億美元，其中沒(méi)有一家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。
實(shí)際上，從去年開(kāi)始，中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美上市就屢屢敗北。迅雷、拉手、窩窩團、神州租車(chē)等公司均在提交IPO申請后，未能順利按計劃上市。
當然也有前赴后繼者。軟銀中國創(chuàng )投公司合伙人宋安瀾此前在接受記者采訪(fǎng)時(shí)透露，他自己投資的一家國內互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，正力爭年內在納斯達克上市。此前也傳出凡客等企業(yè)赴美上市的消息，但至今無(wú)果。
魯光明表示，中國概念股此前遭遇做空的“余波”仍然沒(méi)有消除，投資者目前仍然是談中國概念而色變。他透露，在他自己的企業(yè)AcquityGroup今年4月底上市前的路演中，他盡量避免提到與企業(yè)有關(guān)的中國背景，因為“這的確會(huì )帶來(lái)一些負面影響”。
而本輪針對互聯(lián)網(wǎng)尤其是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的估值不信任，加大了中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)赴美上市的難度。
“但中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的私募市場(chǎng)目前仍很活躍。”魯光明說(shuō)，“無(wú)論是VC、PE還是創(chuàng )業(yè)者，都十分積極。”
ScottSnyder說(shuō)，“目前，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)仍然是創(chuàng )造發(fā)明新產(chǎn)品的首選平臺，需要等待市場(chǎng)重新建立信心的時(shí)機。”
但李彥宏近日警告說(shuō)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)如果尋找不到好的商業(yè)模式，僅僅依靠數量龐大的用戶(hù)是沒(méi)有出路的。
“不賺錢(qián)的公司想要融資并進(jìn)一步上市，幾乎是不可能的。”魯光明說(shuō)。
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