長(cháng)榮股份：國家政策扶持印刷產(chǎn)業(yè) 買(mǎi)入評級
2011-09-16 09:24 來(lái)源：安信證券 責編：江佳
- 摘要：
- 我們預計公司2011-2013年將實(shí)現銷(xiāo)售收入為5.39億元、7.33億元及9.24億元，歸屬于母公司凈利潤為1.55億元、2.18億元及2.76億元，其復合增長(cháng)率分別為35.46%與41.9%。預計2011-2013年EPS分別為1.55元、2.18元及2.76元，首次給予"買(mǎi)入-A"投資評級，6個(gè)月合理目標價(jià)為55元，對應2012年P(guān)E為25倍。
【CPP114】訊：報告關(guān)鍵點(diǎn)：
國家政策及三大驅動(dòng)因素，共同推動(dòng)我國印后設備行業(yè)發(fā)展；
技術(shù)、營(yíng)銷(xiāo)及產(chǎn)能優(yōu)勢保障公司龍頭地位，促進(jìn)業(yè)績(jì)快速增長(cháng)；
首次給予"買(mǎi)入-A"投資評級，6個(gè)月合理目標價(jià)為55元。
報告摘要：
國家政策大力扶持印刷產(chǎn)業(yè)�！�2006-2020年中國印刷產(chǎn)業(yè)發(fā)展綱要》指出：未來(lái)10年，我國印刷設備行業(yè)將不斷提升科技水平，主要發(fā)展高檔印刷機械，縮小國內外技術(shù)差距，使國產(chǎn)設備國內市場(chǎng)占有率達到70%左右并加大出口力度。同時(shí)，相關(guān)裝備制造業(yè)投資方向規劃出臺，顯示印后設備首次以獨立產(chǎn)品形式進(jìn)入規劃項目，國家扶持力度強勁。
印后設備的后春天時(shí)代，三大驅動(dòng)因素齊上陣。首先，印后設備的發(fā)展與包裝印刷行業(yè)的發(fā)展緊密相連。隨著(zhù)商品市場(chǎng)品牌營(yíng)銷(xiāo)力度的升溫以及消費者需求的提高，包裝印刷行業(yè)在原有基礎上新入日化包裝、醫藥包裝及禮品包裝，行業(yè)呈現多元化應用，加大對印后設備的使用；其次，勞動(dòng)力成本的上升，促使更多企業(yè)采用機械替代人力。從而提高企業(yè)生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本、實(shí)現產(chǎn)品增值；最后，我國大多數企業(yè)已從"國外技術(shù)引進(jìn)"轉變?yōu)?quot;技術(shù)自主研發(fā)"，印后設備技術(shù)的快速崛起，將推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。
三大優(yōu)勢保障公司行業(yè)龍頭地位，促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展。2011年上半年，公司實(shí)現銷(xiāo)售收入2.49億元，凈利潤0.75億元，分別同比增長(cháng)64.5%和120.33%。其發(fā)展良好的原因在于公司擁有三大優(yōu)勢，即：1.技術(shù)優(yōu)勢。公司擁有專(zhuān)利35項，產(chǎn)品模切機、模燙機在速度與精度上已與國際先進(jìn)技術(shù)水平不分上下，特別是920SS雙機組燙金機在全球只長(cháng)榮公司一家擁有生產(chǎn)資格；2.營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢。在國內市場(chǎng)，業(yè)內品牌口碑傳承度對設備銷(xiāo)量起重要作用，而長(cháng)榮作為行業(yè)龍頭企業(yè)，具有必然優(yōu)勢。而國外市場(chǎng)，公司近日在美國、日本設立子公司，以便加大對海外市場(chǎng)的開(kāi)拓力度，從而提升公司產(chǎn)品在國際上的認知度以及積極跟進(jìn)國際制造工藝發(fā)展狀況，增強企業(yè)綜合競爭力；3.產(chǎn)能優(yōu)勢。上半年，公司募投項目完成快于預期且部分投產(chǎn)，未來(lái)在總產(chǎn)能全部投放的情況下，預計將新增設備數量360臺左右，緩解產(chǎn)能瓶頸，保障業(yè)務(wù)發(fā)展。
我們預計公司2011-2013年將實(shí)現銷(xiāo)售收入為5.39億元、7.33億元及9.24億元，歸屬于母公司凈利潤為1.55億元、2.18億元及2.76億元，其復合增長(cháng)率分別為35.46%與41.9%。預計2011-2013年EPS分別為1.55元、2.18元及2.76元，首次給予"買(mǎi)入-A"投資評級，6個(gè)月合理目標價(jià)為55元，對應2012年P(guān)E為25倍。
風(fēng)險提示：技術(shù)研發(fā)風(fēng)險；產(chǎn)能擴大后銷(xiāo)售風(fēng)險；市場(chǎng)開(kāi)拓風(fēng)險。
國家政策及三大驅動(dòng)因素，共同推動(dòng)我國印后設備行業(yè)發(fā)展；
技術(shù)、營(yíng)銷(xiāo)及產(chǎn)能優(yōu)勢保障公司龍頭地位，促進(jìn)業(yè)績(jì)快速增長(cháng)；
首次給予"買(mǎi)入-A"投資評級，6個(gè)月合理目標價(jià)為55元。
報告摘要：
國家政策大力扶持印刷產(chǎn)業(yè)�！�2006-2020年中國印刷產(chǎn)業(yè)發(fā)展綱要》指出：未來(lái)10年，我國印刷設備行業(yè)將不斷提升科技水平，主要發(fā)展高檔印刷機械，縮小國內外技術(shù)差距，使國產(chǎn)設備國內市場(chǎng)占有率達到70%左右并加大出口力度。同時(shí)，相關(guān)裝備制造業(yè)投資方向規劃出臺，顯示印后設備首次以獨立產(chǎn)品形式進(jìn)入規劃項目，國家扶持力度強勁。
印后設備的后春天時(shí)代，三大驅動(dòng)因素齊上陣。首先，印后設備的發(fā)展與包裝印刷行業(yè)的發(fā)展緊密相連。隨著(zhù)商品市場(chǎng)品牌營(yíng)銷(xiāo)力度的升溫以及消費者需求的提高，包裝印刷行業(yè)在原有基礎上新入日化包裝、醫藥包裝及禮品包裝，行業(yè)呈現多元化應用，加大對印后設備的使用；其次，勞動(dòng)力成本的上升，促使更多企業(yè)采用機械替代人力。從而提高企業(yè)生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本、實(shí)現產(chǎn)品增值；最后，我國大多數企業(yè)已從"國外技術(shù)引進(jìn)"轉變?yōu)?quot;技術(shù)自主研發(fā)"，印后設備技術(shù)的快速崛起，將推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。
三大優(yōu)勢保障公司行業(yè)龍頭地位，促進(jìn)企業(yè)快速發(fā)展。2011年上半年，公司實(shí)現銷(xiāo)售收入2.49億元，凈利潤0.75億元，分別同比增長(cháng)64.5%和120.33%。其發(fā)展良好的原因在于公司擁有三大優(yōu)勢，即：1.技術(shù)優(yōu)勢。公司擁有專(zhuān)利35項，產(chǎn)品模切機、模燙機在速度與精度上已與國際先進(jìn)技術(shù)水平不分上下，特別是920SS雙機組燙金機在全球只長(cháng)榮公司一家擁有生產(chǎn)資格；2.營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)勢。在國內市場(chǎng)，業(yè)內品牌口碑傳承度對設備銷(xiāo)量起重要作用，而長(cháng)榮作為行業(yè)龍頭企業(yè)，具有必然優(yōu)勢。而國外市場(chǎng)，公司近日在美國、日本設立子公司，以便加大對海外市場(chǎng)的開(kāi)拓力度，從而提升公司產(chǎn)品在國際上的認知度以及積極跟進(jìn)國際制造工藝發(fā)展狀況，增強企業(yè)綜合競爭力；3.產(chǎn)能優(yōu)勢。上半年，公司募投項目完成快于預期且部分投產(chǎn)，未來(lái)在總產(chǎn)能全部投放的情況下，預計將新增設備數量360臺左右，緩解產(chǎn)能瓶頸，保障業(yè)務(wù)發(fā)展。
我們預計公司2011-2013年將實(shí)現銷(xiāo)售收入為5.39億元、7.33億元及9.24億元，歸屬于母公司凈利潤為1.55億元、2.18億元及2.76億元，其復合增長(cháng)率分別為35.46%與41.9%。預計2011-2013年EPS分別為1.55元、2.18元及2.76元，首次給予"買(mǎi)入-A"投資評級，6個(gè)月合理目標價(jià)為55元，對應2012年P(guān)E為25倍。
風(fēng)險提示：技術(shù)研發(fā)風(fēng)險；產(chǎn)能擴大后銷(xiāo)售風(fēng)險；市場(chǎng)開(kāi)拓風(fēng)險。
意商城news.jpg)
-
相關(guān)新聞： - ·長(cháng)榮股份亮劍國際彩盒展 展印后強勁創(chuàng )新力 2011.07.11
- ·2011長(cháng)榮股份印后自動(dòng)化研討會(huì )成功舉辦 2011.07.08
- ·長(cháng)榮股份介入新型紙電池研制服務(wù)電子標簽 2011.06.21
【我要印】印刷廠(chǎng)與需方印務(wù)對接，海量印刷訂單供您任意選擇。
【cpp114】印刷機械、零配件供求信息對接，讓客戶(hù)方便找到您。- 【我的耗材】采購低于市場(chǎng)價(jià)5%-20%的印刷耗材，為您節省成本。
- 【印東印西】全國領(lǐng)先的印刷品網(wǎng)上采購商城,讓印刷不花錢(qián)。
- 關(guān)于我們|聯(lián)系方式|誠聘英才|幫助中心|意見(jiàn)反饋|版權聲明|媒體秀|渠道代理
- 滬ICP備18018458號-3法律支持:上海市富蘭德林律師事務(wù)所
- Copyright © 2019上海印搜文化傳媒股份有限公司 電話(huà)：18816622098
天天操天天添天天插 久久久久综合日本亚洲 五月99久久婷婷国产综合亚洲 国产精品视频免费一区二区