【CPP114】訊：最近的熱門(mén)問(wèn)題公司凱恩股份(002012)昨天牢牢封死漲停了！而且連續5根陽(yáng)線(xiàn)，股價(jià)從13.42元一口氣跑上了15.99元，5天漲19.2%。是什么原因，讓這個(gè)不久前還曝出通緝記者丑聞的一條“咸魚(yú)”，突然變成閃光的金蛋？多家券商分析師都不約而同指出兩點(diǎn)：一是壟斷題材，二是鋰電話(huà)題，都是很不錯的炒作點(diǎn)，足以讓凱恩一掃抓記者事件帶來(lái)的晦氣，重新上路抖起來(lái)。

        東方證券輕工造紙行業(yè)高級分析師鄭愷說(shuō)，海外市場(chǎng)現在對電解紙行業(yè)的公司很追捧，凱恩公司的全球主要競爭對手日本高度紙工業(yè)株式會(huì )社(NKK)，其年初以來(lái)在日本市場(chǎng)上股價(jià)漲幅達到112%，估值水平也從15PE 提升到30PE。在可以預見(jiàn)的未來(lái)，全球消費電子產(chǎn)品出貨將持續支撐電解紙需求。而經(jīng)過(guò)10年發(fā)展，凱恩股份的競爭實(shí)力已經(jīng)逐漸接近于其競爭對手NKK，因此在其盈利大幅增長(cháng)的背景下，凱恩股份也有機會(huì )呈現估值水平和盈利雙雙上行的過(guò)程。

        從公司中報看，業(yè)績(jì)也很不錯，上半年實(shí)現收入3.8億元，同比增長(cháng)58%，歸屬母公司凈利潤5335萬(wàn)元，增長(cháng)206%，業(yè)績(jì)超預期，未來(lái)走牛的可能性不小。

        反傾銷(xiāo)讓“壟”門(mén)牢固

        當然，凱恩股份在行業(yè)內的壟斷性，是其高增長(cháng)性的強有力保護傘。天相投顧的分析師認為：凱恩股份作為國內唯一的電解電容器紙系列生產(chǎn)企業(yè)，在行業(yè)內處于相對壟斷地位，能夠在較長(cháng)的時(shí)間內維持較高的毛利水平。除此以外，商務(wù)部2007年一項針對其主要競爭對手日本電解紙企業(yè)的反傾銷(xiāo)調查裁決，也令凱恩股份間接受益。

        鑒于日本進(jìn)口電解電容器紙存在傾銷(xiāo)行為，根據商務(wù)部的最終裁定，自2007年4月18日起，對原產(chǎn)于日本的進(jìn)口電解電容器紙征收反傾銷(xiāo)稅。具體的反傾銷(xiāo)稅稅率分三個(gè)檔次，對日本高度紙工業(yè)株式會(huì )社(NKK)征收的反傾銷(xiāo)稅稅率是22%，對大福制紙株式會(huì )社(Daifuku Seishi Co.,Ltd.)是15%，對其他日本公司(All Others)是40.83%。這個(gè)制裁的有效期是5年，目前仍然有效，也就是說(shuō)凱恩股份由此享受到的利益到2012年才會(huì )有變數，這扇“壟”門(mén)眼下是很牢靠的。

        趕上了鋰電池好時(shí)光

        鋰電池、新能源是最近A股市場(chǎng)熱得不能再熱的炒作題材了，無(wú)數英雄牛股，都打著(zhù)這個(gè)旗號，上躥下跳，活色生香。凱恩抓記者手狠，抓鋰電池也毫不含糊。2009年公司完成了對浙江凱恩電池有限公司的收購，成為公司的控股子公司，公司正式進(jìn)入電池領(lǐng)域。鄭愷表示，經(jīng)過(guò)調研，通過(guò)對凱恩股份制造的電池容量，放電倍率和循環(huán)壽命三大指標進(jìn)行對比可以發(fā)現，其產(chǎn)品制造水平在業(yè)內處于領(lǐng)先地位，其部分指標甚至高于國際知名品牌，未來(lái)電池公司收入水平達到10億元，與公司紙業(yè)務(wù)持平。 

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