【CPP114】訊：近期，溫家寶總理發(fā)表了題為《讓科技引領(lǐng)中國可持續發(fā)展》的講話(huà)，按照他的講話(huà)，信息產(chǎn)業(yè)被確定為國家七大戰略性新興產(chǎn)業(yè)之一。業(yè)內人士預計，國家將陸續出臺扶持信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策。

　　石波、何震、田榮華等大腕近日在私募基金高峰論壇上，一致高調唱多以3G為代表的無(wú)限互聯(lián)網(wǎng)板塊。本周3G板塊上漲5.26%，遠超上證指數的漲幅，中興通訊、萊寶高科等頻繁異動(dòng)，無(wú)限互聯(lián)網(wǎng)值得投資者深入挖掘。

　　下載音樂(lè )、在線(xiàn)游戲、收看電視、網(wǎng)上購物、信用卡……2001年10月，日本3G正式商用，成為全球第一個(gè)開(kāi)通無(wú)限互聯(lián)網(wǎng)(物聯(lián)網(wǎng)與互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的結合體)服務(wù)的國家，無(wú)限互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)滲透到生活的每一個(gè)細微之處，成為不可或缺的一部分。在龐大的產(chǎn)業(yè)鏈中，哪些公司具有投資價(jià)值？

　　一、3G產(chǎn)業(yè)鏈

　　無(wú)限互聯(lián)網(wǎng)是基于3G業(yè)務(wù)的廣泛推廣才能推進(jìn)的業(yè)務(wù)。沒(méi)有快捷、方便的3G網(wǎng)絡(luò )，無(wú)限互聯(lián)業(yè)務(wù)就是個(gè)“水中花、鏡中月”，成為一座被架空的“空中樓閣”。

　　2009年是中國3G元年，也是網(wǎng)絡(luò )建設高峰年，隨著(zhù)網(wǎng)絡(luò )建設的推進(jìn)，2010年我國3G網(wǎng)絡(luò )將具備大規模發(fā)展用戶(hù)的條件，而隨著(zhù)3G用戶(hù)的快速增長(cháng)，3G業(yè)務(wù)有望帶動(dòng)移動(dòng)增值業(yè)務(wù)進(jìn)入快速發(fā)展期。

　　目前，中國電信3G網(wǎng)絡(luò )的覆蓋范圍包括全國342個(gè)地級城市，2055個(gè)縣及縣級市，以及東部沿海省市發(fā)達鄉鎮在內的6000多個(gè)鄉鎮。中國聯(lián)通也完成了兩期WCDMA網(wǎng)絡(luò )建設，網(wǎng)絡(luò )已覆蓋了334個(gè)城市。中國移動(dòng)啟動(dòng)TD三期建設，建成后TD網(wǎng)絡(luò )覆蓋地市將達到238個(gè)，具備商業(yè)運營(yíng)條件，三大運營(yíng)商的3G網(wǎng)絡(luò )都已基本鋪設到位

　　中國聯(lián)通運營(yíng)數據顯示，截至11月底，3G用戶(hù)累計達到182.2萬(wàn)戶(hù)。其中，11月份，聯(lián)通3G用戶(hù)增長(cháng)80.1萬(wàn)戶(hù)，2G用戶(hù)增長(cháng)60.5萬(wàn)戶(hù)，中國聯(lián)通的3G用戶(hù)增長(cháng)數量首次超過(guò)超過(guò)2G。近年來(lái)，國內手機上網(wǎng)人數年增長(cháng)均實(shí)現翻倍，截至今年9月，我國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)達到1.92億戶(hù)，同比增長(cháng)62.7%，中信建投分析師戴春榮預計2009年底即有望達到2.3億戶(hù)。

　　與此同時(shí)，政策面近期也是暖風(fēng)頻吹，工信部部長(cháng)李毅中11月21日表示，2010年我國信息產(chǎn)業(yè)確定三大發(fā)展目標，其中重點(diǎn)提到：“繼續支持3G建設，做好TD及演進(jìn)技術(shù)開(kāi)發(fā)、標準研制與產(chǎn)業(yè)化。加強對增值電信業(yè)務(wù)政策支持，向融合化、多媒體化和集成化綜合信息服務(wù)轉型。推進(jìn)國家傳感信息中心建設，促進(jìn)物聯(lián)網(wǎng)與互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展。”李毅中的講話(huà)，對通信行業(yè)形成政策利好。

　　但是，經(jīng)過(guò)2009“中國3G元年”、通訊設備經(jīng)歷過(guò)投資建設的突飛猛進(jìn)之后，多數分析師均認為2010年3G設備的投資思路應該將重點(diǎn)從“網(wǎng)絡(luò )建設”轉移到“網(wǎng)絡(luò )優(yōu)化”細分子行業(yè)上。中信證券研究員張兵建議投資者關(guān)注具有長(cháng)景氣周期的光通信、網(wǎng)絡(luò )優(yōu)化、運維服務(wù)。尤其看好在有線(xiàn)和無(wú)線(xiàn)領(lǐng)域寬帶升級推動(dòng)下光通信行業(yè)的發(fā)展，且該領(lǐng)域國內廠(chǎng)商占據國內市場(chǎng)主導地位，最為受益。另外，由于網(wǎng)絡(luò )優(yōu)化和運營(yíng)維護行業(yè)今年收入的主要增長(cháng)點(diǎn)仍是2G業(yè)務(wù)，所以，3G業(yè)務(wù)的爆發(fā)對其后續的發(fā)展仍大有裨益�；�于此，主要推薦烽火通信、光迅科技、三維通信、國脈科技等。

　　二、手機產(chǎn)業(yè)鏈

　　在未來(lái)的無(wú)限互聯(lián)世界中，手機將成為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中最重要的一環(huán)。所以，手機的生產(chǎn)和銷(xiāo)售以及與智能手機配套的軟件、硬件生產(chǎn)商，都可能在未來(lái)無(wú)限互聯(lián)世界中獨領(lǐng)一片風(fēng)騷。

　　觸摸屏：觸摸屏的應用是個(gè)重要的技術(shù)突破，因為它不僅大大提高了手機的易操作性，而更重要的是通過(guò)觸摸屏的隨意放大縮小功能，很好地解決了手機屏幕過(guò)小的問(wèn)題。因此，隨著(zhù)無(wú)限互聯(lián)世界的到來(lái)，智能手機將得到更廣泛的應用，從而也將大大提升觸摸屏生產(chǎn)公司的利潤，A股中主要的觸摸屏生產(chǎn)公司有萊寶高科，另外，超聲電子也有觸摸屏生產(chǎn)，目前已申請了生產(chǎn)專(zhuān)利，但公司證券部人士對《紅周刊》解釋說(shuō)，觸摸屏占整個(gè)公司的利潤非常小，尚處于起步階段，短期內對公司利潤不會(huì )造成大的影響。除此之外，專(zhuān)業(yè)生產(chǎn)印制電路板的天津普林告訴《紅周刊》，公司目前正在進(jìn)行一條HDI生產(chǎn)線(xiàn)的調試，而HDI的主要應用領(lǐng)域也是手機板。

　　三、手機支付產(chǎn)業(yè)鏈

　　“手機支付”是指借助手機，通過(guò)無(wú)線(xiàn)方式所進(jìn)行的繳費、購物和銀行轉賬等商業(yè)交易活動(dòng)。按照支付距離分類(lèi)，可分為遠程支付和現場(chǎng)支付。其中，遠程支付以銀行的“手機銀行”為代表業(yè)務(wù)，而現場(chǎng)支付則利用RFID使手機和自動(dòng)售貨機、POS終端等終端設備之間的本地化通訊成為可能，通過(guò)手機完成面對面的現場(chǎng)交易。

　　手機支付將成為未來(lái)的大趨勢。根據艾瑞咨詢(xún)發(fā)布的研究報告，2009年中國手機支付市場(chǎng)規模將達到19.74億元，手機支付用戶(hù)規模將在今年內增長(cháng)到8250萬(wàn)人。運營(yíng)商也開(kāi)始意識到這是塊“肥肉”，2010年，中國移動(dòng)最大的戰略將是“手機支付戰略”。為實(shí)現這一計劃，從9月開(kāi)始，中國移動(dòng)就已在10個(gè)省內開(kāi)展了手機移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的試商用。中國移動(dòng)采用RFID-SIM手機支付技術(shù)標準，用戶(hù)“換卡不換機”，只需更換內置RFID的SIM卡，便可實(shí)現手機現場(chǎng)支付。發(fā)卡規模已達數百萬(wàn)，如反應良好，預計2010年發(fā)卡規模將超過(guò)千萬(wàn)數量級。

　　手機支付業(yè)務(wù)將為哪些行業(yè)帶來(lái)投資機會(huì )？

　　首先，對于手機現場(chǎng)支付，RFID將是其核心技術(shù)，所以，主要受益廠(chǎng)商是RFID的發(fā)射和接收兩頭的設備制造商。其中，發(fā)射設備包括芯片的設計商、供應商和封裝商三大部分；而接收設備制造商則主要是RF-POS機的制造商。

　　其中，東信和平是RF-SIM卡解決方案的優(yōu)勢企業(yè)，公司在2009年中國移動(dòng)100萬(wàn)張RF-SIM卡采購中獲得70%份額，并預計在2010年至少保持50%市場(chǎng)份額；而中興通訊參股26.67%的國民技術(shù)公司作為產(chǎn)業(yè)鏈上游廠(chǎng)商，是RF-SIM卡方案的主要芯片提供商，也將從該項業(yè)務(wù)中獲得較高收益；長(cháng)電科技是我國半導體封裝領(lǐng)域的龍頭公司，在RF-SIM卡的封裝方面已經(jīng)進(jìn)行了多年的研究；另外，東方證券通過(guò)調研了解到，中移動(dòng)可能在未來(lái)兩年安裝約100萬(wàn)套POS終端，以滿(mǎn)足用戶(hù)手機支付的現場(chǎng)體驗，因此，相關(guān)RF-POS終端供應商將從中顯著(zhù)獲益，A股市場(chǎng)中，主要上市公司是南天信息。

　　其次，手機的遠程支付主要涉及到網(wǎng)絡(luò )支付平臺的問(wèn)題。據了解，在發(fā)展手機遠程支付的計劃中，中移動(dòng)擬建設一個(gè)手機充值卡平臺。通過(guò)這一平臺，用戶(hù)可以用中移動(dòng)的充值卡直接為手機支付賬戶(hù)充值，另外，也可以用中移動(dòng)充值卡以第三方支付形式為電子商品業(yè)務(wù)尤其是虛擬商品的交易業(yè)務(wù)提供服務(wù)。東方證券認為，該平臺的建設將有效助推中移動(dòng)手機遠程支付的快速發(fā)展。目前，與中國移動(dòng)合作的上市公司主要有高陽(yáng)科技和拓維信息，拓維信息將為包括湖南在內的3個(gè)省搭建移動(dòng)支付平臺，并有望參與其后續的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)。

　　四、移動(dòng)增值服務(wù)商

　　“移動(dòng)增值業(yè)務(wù)是無(wú)限互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈中我最看好的子行業(yè)之一，它的發(fā)展空間將是無(wú)限的。”上海尚雅投資總經(jīng)理石波對移動(dòng)增值業(yè)務(wù)十分看好。當前，我國的移動(dòng)增值業(yè)務(wù)的發(fā)展態(tài)勢非常迅速，在移動(dòng)業(yè)務(wù)收入中的占比不斷提高。

　　根據主要幾個(gè)增值業(yè)務(wù)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)分支：

　　1.手機游戲

　　2009年，手機游戲在中國實(shí)現了爆發(fā)性增長(cháng)，上半年國內手機游戲收入同比增長(cháng)67.9%；北緯通信手機游戲業(yè)務(wù)同比增長(cháng)790%。A股市場(chǎng)相關(guān)上市公司中，戴春榮主要推薦北緯通信和博瑞傳播。其中，北緯通信主要通過(guò)從其他游戲工作室買(mǎi)斷游戲、合作開(kāi)發(fā)游戲、自主開(kāi)發(fā)等方式開(kāi)發(fā)手機游戲。且手機游戲業(yè)務(wù)也為公司帶來(lái)不錯的收益，2008年公司實(shí)現游戲收入50萬(wàn)元，而2009第一季度已達到30多萬(wàn)元。博瑞傳播通過(guò)2007年11月收購北京手中乾坤20%股權開(kāi)始介入中國移動(dòng)增值業(yè)務(wù)，手中乾坤主要運營(yíng)手機游戲和手機視頻服務(wù)，并已啟動(dòng)手機分類(lèi)信息網(wǎng)的運營(yíng)，該公司擁有中國移動(dòng)的WAP全網(wǎng)業(yè)務(wù)接入資格、百寶箱業(yè)務(wù)全網(wǎng)運營(yíng)資質(zhì)和信息產(chǎn)業(yè)部“跨地區增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證”。另外，公司于2009年6月全資收購了夢(mèng)工廠(chǎng)，這是中國境內有一定影響力的網(wǎng)絡(luò )游戲開(kāi)發(fā)和運營(yíng)公司。

　　2.手機動(dòng)漫

　　在中國，手機動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)剛剛起步，2008年的手機動(dòng)漫市場(chǎng)規模僅3.9億元，但國家對動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)的高度重視將使手機動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)從中受益，2009年4月，政府下發(fā)了《關(guān)于推動(dòng)中國動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干意見(jiàn)》，這必將加快我國動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)鏈的形成和發(fā)展。再加上3G時(shí)代的到來(lái)，我國手機動(dòng)漫產(chǎn)業(yè)有望迎來(lái)大發(fā)展。戴春榮看好的上市公司包括北緯通信和拓維信息。

　　3.手機閱讀

　　各大運營(yíng)商為了拓展3G用戶(hù)，將加強3G終端補貼計劃，尤其中國移動(dòng)已經(jīng)表示將2010年TD終端補貼提高到300億元并且將加強終端類(lèi)型的拓展，比如推廣電子閱讀器等類(lèi)型TD終端，這對終端類(lèi)廠(chǎng)商構成相關(guān)利好。大唐電信推出的基于TD無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )的AirPaper電子閱讀終端作為定制終端，對中移動(dòng)售價(jià)達2980元，并且公司該項產(chǎn)品還將獲得移動(dòng)終端補貼。

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