中冶“造紙”

　　中冶集團“造紙”早已蓄謀已久。據本報記者了解，2006年8月8日國務(wù)院國資委正式批復國內西北最大的造紙企業(yè)龍頭企業(yè)美利紙業(yè)集團加入中冶集團;2007年8月7日，國資委將山東銀河紙業(yè)有限公司無(wú)償劃轉中冶集團。

　　據中冶集團網(wǎng)站公開(kāi)信息顯示，2008年中冶集團紙業(yè)板塊的造紙及紙板年實(shí)際產(chǎn)量90.3萬(wàn)噸，進(jìn)入全國重點(diǎn)造紙企業(yè)產(chǎn)量排名前10位，年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入43億元。

　　顯然，在外人看來(lái)中冶集團“造紙”純屬“不務(wù)正業(yè)”，然而中冶集團依仗央企諸多優(yōu)勢，在“收編”了美利紙業(yè)和山東銀河紙業(yè)等紙業(yè)企業(yè)后實(shí)力大增。目前中冶集團已形成了EPC工程總承包、資源開(kāi)發(fā)、裝備制造、造紙及房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等五大主業(yè)板塊。

　　在歷經(jīng)了近三年“造紙”后，今年10月28日，中冶集團全資子公司中冶紙業(yè)集團有限公司在京揭牌成立。中冶紙業(yè)集團有限公司作為一家以造紙為主，集制漿、造紙、造紙機械、設備安裝、印刷包裝、商貿、自營(yíng)進(jìn)出口、造紙林基地開(kāi)發(fā)為一體的多元化企業(yè)集團，擁有全資及控股子公司7家。

　　據中紙集團提供的材料顯示，至2009年8月，中紙集團總資產(chǎn)達到147億元，凈資產(chǎn)35億元，合計紙及紙板(漿板)年產(chǎn)能約150萬(wàn)噸。

　　國信證券分析師李世新在接受中國經(jīng)濟時(shí)報記者采訪(fǎng)表示：“紙業(yè)行業(yè)利潤最豐厚的是紙漿環(huán)節，中冶集團也是十分看好這方面。”

　　據本報記者了解，中國林業(yè)集團公司副總經(jīng)理朱成慶和湖南省泰格林紙集團董事長(cháng)吳佳林10月28日共同出席了中紙集團成立揭牌儀式。同時(shí)，10月28日，岳陽(yáng)紙業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，岳陽(yáng)紙業(yè)股份有限公司實(shí)際控制人湖南省省國資委與中冶集團于2009年10月26日簽訂《合作框架協(xié)議》，雙方就中冶集團整合重組省國資委控股81.39%的湖南泰格林紙集團有限責任公司(公司控股股東)達成一致意見(jiàn)。

　　此外，今年10月中旬，市場(chǎng)傳聞中國林業(yè)集團將以整體劃撥的形式并入中冶集團，10月23日，中國林業(yè)集團在公開(kāi)采訪(fǎng)中給予了證實(shí)。

　　岳陽(yáng)紙業(yè)：同床異夢(mèng)?

　　出乎意料的是，中冶集團重組岳陽(yáng)紙業(yè)的公告發(fā)布后，岳陽(yáng)紙業(yè)出現了罕見(jiàn)的“高臺跳水”，10月28日—30日分別下跌7.62%、7.94%和1.23%。

　　對此，國信證券研究員李世新表示：“這是因為中冶集團提出的整體上市方案遠低于市場(chǎng)預期。”

　　10月28日，岳陽(yáng)紙業(yè)公告稱(chēng)，中冶集團將重組湖南省國資委所屬的泰格集團，中冶集團將繼續對新項目予以5億—10億元的資本金，力爭在3—5年內，做強做大新公司，并實(shí)現新公司整體上市。

　　岳陽(yáng)紙業(yè)是業(yè)內林漿紙一體化比較典型的代表，其核心資產(chǎn)是旗下的200萬(wàn)畝的林業(yè)資源。目前，岳陽(yáng)紙業(yè)和其大股東擁有的“懷化林漿紙項目”陷入困境。

　　11月3日，美利紙業(yè)公告稱(chēng)，中冶紙業(yè)集團有限公司將制訂對中冶紙業(yè)集團及下屬各子公司資產(chǎn)，通過(guò)定向增發(fā)的方式重組到中冶美利紙業(yè)股份有限公司的可行性研究方案。

　　有分析認為，中冶紙業(yè)集團的成立被寄望整合中冶集團旗下的紙業(yè)資產(chǎn)，目前中冶紙業(yè)以美利紙業(yè)為整合平臺整合旗下資產(chǎn)也可作為中冶紙業(yè)實(shí)現整體上市第一步。

　　對此，李世新表示：“無(wú)論從資源、市場(chǎng)和規模等各方面而言，岳陽(yáng)紙業(yè)明顯優(yōu)于美利紙業(yè)，但我也摸不清美利紙業(yè)停牌真實(shí)意圖。”

　　此外，李世新還對中冶紙業(yè)集團注冊地疑惑不解，據岳陽(yáng)紙業(yè)的公告顯示，中冶集團與湖南省國資委所達成的協(xié)議中，重組后的新公司將為“中冶紙業(yè)集團有限公司”，并且注冊地在湖南省長(cháng)沙市，“如需改變注冊地須事先征得湖南省人民政府同意”。讓人不解的是，10月28日，中冶集團全資子公司中冶紙業(yè)集團有限公司(簡(jiǎn)稱(chēng)中紙集團)在北京成立。

　　到底誰(shuí)會(huì )成為最終的上市平臺?當中國經(jīng)濟時(shí)報記者聯(lián)系岳陽(yáng)紙業(yè)時(shí)，該公司證券辦公室工作人員表示：“這是湖南國資委的意見(jiàn)，一切以公告為準。”此外，本報記者多次聯(lián)系中冶集團，但一直未得到任何答復。

　　“花落”美利紙業(yè)?

　　11月3日，美利紙業(yè)發(fā)布重大事項停牌公告稱(chēng)，控股股東中冶紙業(yè)集團有限公司將制訂對中紙集團及下屬各子公司資產(chǎn)通過(guò)定向增發(fā)的方式重組到美利紙業(yè)的可行性研究方案。

　　李世新表示：“岳陽(yáng)紙業(yè)與美利紙業(yè)同屬造紙業(yè)，中紙集團整體上市的話(huà)，二者將來(lái)只能保留一家上市資格，目前還不能確定哪家會(huì )勝出。”

　　如前所述，兩家公司以現有實(shí)力進(jìn)行比較，岳陽(yáng)紙業(yè)無(wú)論在業(yè)內的地位還是生產(chǎn)能力，都更具優(yōu)勢。但是，美利紙業(yè)也并非沒(méi)有任何競爭力。據本報記者了解，美利紙業(yè)是2006年加入中冶集團，因此對于中冶集團來(lái)說(shuō)，以美利紙業(yè)為造紙業(yè)上市平臺意味著(zhù)花費的整合成本將最小。

　　當中國經(jīng)濟時(shí)報記者聯(lián)系美利紙業(yè)時(shí)，該公司證券部表示：“現在還不知道最后的結果，但是中冶集團借殼美利紙業(yè)是在當初收購時(shí)有過(guò)類(lèi)似承諾的。”

　　然而，10月28日，中冶紙業(yè)董事長(cháng)王為民在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，由于岳陽(yáng)紙業(yè)和中冶集團的重組目前都還沒(méi)有最終確定，目前無(wú)法確定是以美利紙業(yè)、岳陽(yáng)紙業(yè)為平臺，還是以IPO形式進(jìn)行整體上市。


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