“過(guò)去半年間，新聞紙的漲價(jià)幅度前所未有。2007年平均價(jià)格每噸在4500元左右，2008年1月份報價(jià)大約為每噸4850元，3月漲至每噸5350元，6月又漲到了每噸5850元，8月已經(jīng)漲到了每噸6300元。就這種價(jià)格，紙廠(chǎng)告訴我下個(gè)月說(shuō)不定還要漲。”北京某報業(yè)負責印刷工作的王先生說(shuō)。

相較而言，在廣州生活的張女士對紙的漲價(jià)更為直觀(guān)：“報攤報紙的零售價(jià)格普遍都是漲一半，10元一份的雜志漲到了15元一份，12元一提的生活用紙變成了18元，而舊報紙的賣(mài)價(jià)也由原本0．5元／斤漲到了0．9元／斤。”

即使造紙行業(yè)進(jìn)入傳統的6、7、8月淡季，這一漲價(jià)趨勢也沒(méi)有減緩的跡象：新聞紙價(jià)格迭創(chuàng )新高，書(shū)刊紙供不應求，銅板紙需求旺盛，箱板紙/瓦楞紙、白卡紙等均出現上漲的態(tài)勢。

那么，紙價(jià)上漲的原因到底是什么？

據中金公司的測算：各類(lèi)紙品2季度平均價(jià)格環(huán)比上升了8.6%，同比上升了19%，各類(lèi)紙品的價(jià)格均出現了快速增長(cháng)，只是因紙種分化而增長(cháng)的幅度不等。

那么，紙價(jià)的分化又給相關(guān)的上市公司的盈利狀況帶來(lái)怎樣的變數？

新聞紙瘋狂漲價(jià)

一年左右的時(shí)間，新聞紙漲價(jià)幅度高達40%。

探究此次新聞紙價(jià)格的上漲的原因，生產(chǎn)新聞紙的企業(yè)稱(chēng)“原物料成本上漲是最主要因素，上半年原物料成本上漲超過(guò)30%”。中國輕工業(yè)信息中心主任助理兼行業(yè)研究處處長(cháng)郭永新說(shuō)：“去年新聞紙全年的產(chǎn)量同比增長(cháng)在14%左右，但是11月、12月開(kāi)始出現負增長(cháng)。廢紙原材料價(jià)格上漲，在人力、機器運行、交通等成本提高的情況下，造紙企業(yè)的利潤被壓縮，所以除了一些大企業(yè)撐得下去還活著(zhù)外，一些新聞紙生產(chǎn)企業(yè)承受不住關(guān)停并轉，華泰等大企業(yè)發(fā)現小企業(yè)熬不住死了，供過(guò)于求的局面開(kāi)始改變，紛紛提高新聞紙的出廠(chǎng)價(jià)格。”

而也有分析人士指出：新聞紙的漲價(jià)幅度超出了幾乎所有市場(chǎng)人士地預期，生產(chǎn)企業(yè)通過(guò)大幅提價(jià)已經(jīng)很好地覆蓋了原物料價(jià)格上漲帶來(lái)的成本壓力，必須注意的另一方面原因是，“政府的‘限產(chǎn)’政策以及奧運對于新聞紙庫存要求的增長(cháng)刺激了近期新聞紙的供求狀況”。

從6月起國內部分地區造紙廠(chǎng)就開(kāi)始進(jìn)行限量排污工作，依照往年的慣例，6、7、8月本來(lái)就是造紙企業(yè)相對處于淡季的時(shí)候，造紙企業(yè)將在限產(chǎn)減污期間做生產(chǎn)設備的維護和檢修等工作；但是隨著(zhù)奧運臨近，新聞紙的需求出現較大幅度的增長(cháng)，因此限產(chǎn)對新聞紙供應狀況的影響也就不言而喻了，這也為新聞紙價(jià)格近期的大幅上揚提供了注腳。

那么成本上漲到底會(huì )侵蝕多少利潤？而新聞紙價(jià)格上漲會(huì )給新聞紙生產(chǎn)企業(yè)盈利狀況帶來(lái)多大的改觀(guān)呢？長(cháng)城證券研究員尋春珍認為：假設新聞紙生產(chǎn)中最主要的廢紙采購成本、煤炭等能源成本均照市價(jià)設中間值，則可以可知，此輪新聞紙每噸提價(jià)300元，噸紙利潤上升49.7元，毛利率略降至19.1％；如果新聞紙每噸提價(jià)500元，噸紙利潤增加220.6元，毛利率提高至21.7％。

價(jià)格會(huì )反轉嗎？

曾經(jīng)備受環(huán)保標準提高和產(chǎn)能擴張加劇影響的造紙行業(yè)在2008年初開(kāi)始進(jìn)入景氣周期，業(yè)內人士分析：造紙行業(yè)的產(chǎn)能供給與需求狀況的反轉是此輪紙業(yè)漲價(jià)的主要原因，成本上漲、國際紙價(jià)的高升等因素推助了景氣高點(diǎn)的到來(lái)；總體而言造紙行業(yè)已臨近本輪景氣的高點(diǎn)，而國家的節能減排政策在一定程度上延緩了產(chǎn)能的釋放，也將延長(cháng)景氣在高點(diǎn)徘徊的時(shí)間。因此雖然紙價(jià)的高漲已經(jīng)到了幾近失控的地步，但是2008年下半年即使有所回落，其幅度也非常有限。

在預測紙品價(jià)格走勢時(shí)，幾乎所有的業(yè)內人士都提到：國際紙品價(jià)格高漲，輸入型通脹對國內紙品價(jià)格的影響日漸顯著(zhù)；由于進(jìn)口紙品價(jià)格仍在繼續上升，因此國產(chǎn)紙品的價(jià)格下半年還將維持升勢。

中信證券研究員許駿指出：與發(fā)達工業(yè)國通行的林紙一體化模式不同，中國造紙業(yè)以單純的抄紙為主，這導致中國木漿/廢紙等原材料嚴重依賴(lài)于進(jìn)口，2006年對外依存度分別為60%、46%。國際漿價(jià)/廢紙價(jià)自2005年底開(kāi)始本輪上漲，以美元計價(jià)2006年全年漲幅達17%。