今年初新聞紙價(jià)格大幅上漲，3月份新聞紙市場(chǎng)執行價(jià)格5300元/噸，與去年年底價(jià)格相比，在短短的三四個(gè)月內新聞紙價(jià)格上漲600－700元/噸，漲幅達到14％左右。

新聞紙提價(jià)的動(dòng)力主要是成本推動(dòng)。進(jìn)口美廢價(jià)格在2007年四季度的大幅上漲，這使得國內新聞紙行業(yè)在2007年的提價(jià)不能完全覆蓋成本。

根據華泰股份中報和年報披露的新聞紙毛利率簡(jiǎn)單平均測算，華泰去年四季度的毛利率在15％~17％，強如華泰新聞紙尚且如此，我們認為整個(gè)新聞紙行業(yè)在2007年四季度可能面臨虧損。

此外，新聞紙提價(jià)還有其他一些刺激因素：如新聞紙長(cháng)期供過(guò)于求，導致下游報社新聞紙庫存較少，而此次雪災造成大量報社在報紙印刷時(shí)新聞紙供應不上，且海關(guān)對進(jìn)口廢紙控制，以上種種均可能導致一些產(chǎn)能無(wú)法完全釋放。

我們根據國內新聞紙廠(chǎng)商的產(chǎn)能統計，預計2008年有效產(chǎn)能在527萬(wàn)噸左右，考慮期間轉產(chǎn)的產(chǎn)能，實(shí)際釋放的產(chǎn)能為454萬(wàn)噸左右。從2006年開(kāi)始我國的新聞紙開(kāi)始大量出口，2006年凈出口31萬(wàn)噸，而2007年迅速增加到60萬(wàn)噸。我們假定2008年出口量維持60萬(wàn)噸，預計國內新聞紙銷(xiāo)售量將達到450萬(wàn)噸，與我們上面測算的2008年實(shí)際新聞紙釋放的產(chǎn)能454萬(wàn)噸基本平衡。

實(shí)際上，我們認為2008年的新聞紙銷(xiāo)量很可能達不到450萬(wàn)噸，主要是因為國內新聞紙從今年4月份開(kāi)始不再享受出口退稅的政策，這必然導致大量的出口新聞紙轉回國內市場(chǎng)。我們假設，2008年出口30萬(wàn)噸新聞紙，全年新聞紙銷(xiāo)量420萬(wàn)噸左右，與實(shí)際釋放的產(chǎn)能454萬(wàn)噸相比，供求失衡還將存在。

因此，我們認為未來(lái)新聞紙價(jià)格上漲的動(dòng)力不足。