周三大盤(pán)全面反彈，個(gè)股呈現普漲局面，而結合近日來(lái)的市場(chǎng)環(huán)境來(lái)進(jìn)行選股時(shí)，我們依然認為業(yè)績(jì)支撐才是股價(jià)強勢上攻的關(guān)鍵，是持續上漲的保證！而造紙行業(yè)上市公司，尤其是行業(yè)龍頭以及具備林紙一體化優(yōu)勢的個(gè)股，不僅不受日趨從緊的宏觀(guān)調控政策影響，而且受益于國家相關(guān)政策和人民幣升值。另外，目前造紙行業(yè)的供求關(guān)系正逐漸好轉，在行業(yè)議價(jià)能力有望不斷提升的預期下，造紙板塊有望成為近期市場(chǎng)上的最佳掘金地，近日來(lái)博匯紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)股價(jià)的不斷攀升更加凸顯出該板塊無(wú)以倫比的絕佳投資價(jià)值。

一、供求關(guān)系好轉紙業(yè)整體盈利能力提升

在國家節能減排號召下，造紙行業(yè)的整合不斷推進(jìn)。根據《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)節能減排綜合性工作方案的通知》造紙行業(yè)將主要淘汰年產(chǎn)3.4萬(wàn)噸以下草漿生產(chǎn)裝置、年產(chǎn)1.7萬(wàn)噸以下化學(xué)制漿生產(chǎn)線(xiàn)、排放不達標的年產(chǎn)1萬(wàn)噸以下以廢紙為原料的紙廠(chǎng)。其中，07年淘汰230萬(wàn)噸，"十一五"期間淘汰650萬(wàn)噸。而目前我國的小造紙廠(chǎng)多生產(chǎn)以草漿為主的低檔文化紙和普通瓦楞紙。預計關(guān)停的650萬(wàn)噸中40%為低檔文化紙，60%為普通瓦楞紙。顯而易見(jiàn)，小造紙廠(chǎng)的關(guān)停將首先直接影響文化紙和瓦楞紙的市場(chǎng)供求關(guān)系。而06年文化紙產(chǎn)量為1220萬(wàn)噸，含低檔文化紙550萬(wàn)噸、高檔文化紙670萬(wàn)噸，消費量為1210萬(wàn)噸，供求基本平衡。預計09年以前需關(guān)停250萬(wàn)噸低檔文化紙，這意味著(zhù)文化紙的供求關(guān)系發(fā)生根本性的逆轉。低檔文化紙嚴重供不應求，價(jià)格上漲，成本下降，需求缺口向高檔文化紙轉移，帶動(dòng)其價(jià)格上漲。價(jià)格和毛利率的大幅提升將促使文化紙凈利潤大幅超預期增長(cháng)。

由于行業(yè)需求的不斷增長(cháng)，而供給增量和存量卻同時(shí)下降，進(jìn)入周期性變化的低谷期，這種明顯的供求關(guān)系的變化將有望極大的提升紙業(yè)公司的議價(jià)能力。另外，紙業(yè)公司還可將原材料上漲的壓力有效向下游轉嫁，保證盈利能力。這與此前的原料價(jià)格漲但產(chǎn)品價(jià)格降的情況形成了鮮明對比。眾多造紙企業(yè)都認為目前正面臨著(zhù)1995年以來(lái)最好的市場(chǎng)環(huán)境。種種數據也都證明了在供求關(guān)系好轉的情況下，造紙行業(yè)整體狀況趨好。2007年1-9月份，全國紙及紙板產(chǎn)量增長(cháng)16.93%，銷(xiāo)售增長(cháng)21.7%，利潤總額同比增長(cháng)39.7%�？梢�(jiàn)，國內紙業(yè)整體盈利狀況正明顯改善。

二、政策利好不斷掘金良機頻繁現身

今年6月4日發(fā)布的《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)節能減排綜合性工作方案的通知》，在《通知》要求下，造紙業(yè)將逐漸淘汰小產(chǎn)能造紙廠(chǎng)，行業(yè)整合的力度逐漸加大，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升。

而日前我國第一部全面規范和指導我國造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規范性文件《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》的頒布及實(shí)施更將加速行業(yè)向好的進(jìn)程�！对旒埉a(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》在產(chǎn)能規劃、環(huán)保、產(chǎn)業(yè)布局、纖維原料、行業(yè)準入方面做出了具體的規定，從而給造紙業(yè)上市公司帶來(lái)極大的影響。尤其是進(jìn)入門(mén)檻、規模等方面作出了詳細的規定，這意味著(zhù)目前的行業(yè)競爭有望進(jìn)入到有序階段。如果再考慮到國家的節能減排政策效應的話(huà)，未來(lái)小造紙企業(yè)將陸續退出，從而使得造紙業(yè)的規模經(jīng)濟效應得以迅速顯現。近日以來(lái)，博匯紙業(yè)、美利紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、華泰股份等連續飆升，不停釀就投資良機，種種跡象已將紙業(yè)板塊在供需狀況改善和政策持續利好影響下的財富機會(huì )凸現出來(lái)，值得投資者給予重點(diǎn)關(guān)注。

三、投資品種選擇

進(jìn)行投資品種的選擇是我們建議重點(diǎn)關(guān)注兩類(lèi)個(gè)股：一是造紙業(yè)龍頭股。比如華泰股份、晨鳴紙業(yè)、岳陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)等。二是二、三線(xiàn)極具成長(cháng)預期的個(gè)股或者擁有股價(jià)催化劑的個(gè)股，比如林紙一體化優(yōu)勢明顯且擁有極強的股權重估題材的青山紙業(yè)（600103），從技術(shù)走勢來(lái)看，該股前期調整較為充分，近日價(jià)格中心持續上移，且價(jià)量配合完美，后市有望繼續展開(kāi)加速上攻行情。