大盤(pán)歷經(jīng)6日深度調整終于利空出盡，今日播云見(jiàn)日放量大漲100多點(diǎn)，市場(chǎng)信心得以重新提震�？v觀(guān)各板塊可以發(fā)現，目前處于行業(yè)景氣周期、成長(cháng)性較好而前期遭到市場(chǎng)錯殺的品種今日得到資金的再度青睞，如造紙板塊，今日在保銳科技的帶領(lǐng)下幾乎全線(xiàn)飄紅，"漲"聲不絕。在景氣周期來(lái)臨、人民幣加速升值之際，造紙行業(yè)業(yè)績(jì)將得到普遍提升，而從目前估值水平來(lái)看造紙業(yè)個(gè)股普遍低估，則可以預見(jiàn)，造紙行業(yè)必將在不久的將來(lái)掀起高漲的狂潮!

投資要點(diǎn)：

1、供需缺口擴大行業(yè)景氣度大幅提升

07年造紙行業(yè)需求穩定增長(cháng)，中國造紙工業(yè)將維持高速增長(cháng)的態(tài)勢。預計2007-2008年紙與紙板的消費量分別為7137萬(wàn)噸和7868萬(wàn)噸，年增長(cháng)率分別為9.83%和10.25%，未來(lái)幾年將隨著(zhù)第二產(chǎn)業(yè)和消費品的強勁增長(cháng)維持10%以上的增速。而該行業(yè)供給卻因新增產(chǎn)能釋放較少以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策及環(huán)保政策促使行業(yè)加速淘汰落后產(chǎn)能而出現減少態(tài)勢，從而出現需求缺口不斷擴大的局面。供需缺口的擴大提升了公司的議價(jià)力，使得公司可將原材料上漲的壓力有效向下游轉嫁，保證了盈利能力。而我國第一部全面規范和指導我國造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展的規范性文件《造紙產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》的頒布及實(shí)施將加速行業(yè)好轉的進(jìn)程，眾多造紙企業(yè)迎來(lái)1995年以來(lái)最好的市場(chǎng)環(huán)境。

2、人民幣加速升值造紙業(yè)長(cháng)期利好

人民幣的持續升值同樣使得以進(jìn)口紙漿為原料的造紙業(yè)全面減輕進(jìn)口成本壓力，從而全面提升公司業(yè)績(jì)。據測算，人民幣升值5%，造紙業(yè)每年可直接節約成本11億元人民幣，若考慮增值稅等因素，成本降低接近14億元。而自匯改以來(lái)，人民幣累計升值已高達11.03%，這意味著(zhù)保守估計造紙企業(yè)在人民幣升值以來(lái)每年至少節約成本20億元!假設匯率保持不變，即使考慮到紙漿漲價(jià)帶來(lái)的成本上漲，明年造紙行業(yè)在成本上將能節約近25億元，而考慮美元疲軟，人民幣繼續走強，造紙業(yè)的成本節約額將更大。由此可見(jiàn)，造紙企業(yè)從人民幣升值中的受益是非常直接，在人民幣升值加速的大環(huán)境下，造紙類(lèi)上市公司尤其是對進(jìn)口紙漿和廢紙依賴(lài)度高的公司，業(yè)績(jì)將會(huì )出現明顯的提升。

3、低估值水平投資優(yōu)勢盡顯

造紙行業(yè)受多重利好影響，股價(jià)在二級市場(chǎng)上必將得到積極的反應。而從最近造紙股的表現來(lái)看，市場(chǎng)對于造紙類(lèi)公司的長(cháng)期利好沒(méi)有充分的體現，多數造紙業(yè)個(gè)股還處于超跌待反彈的狀態(tài)，這也正是造紙股的機會(huì )之所在。同時(shí)，對比港股可以發(fā)現，該板塊是A股市場(chǎng)內估值唯一低于港股的板塊，在A(yíng)股與港股較強的聯(lián)動(dòng)效應下，該板塊的揚升趨勢不可阻擋!

從投資角度建議關(guān)注擁有上游資源和資源獲取能力的林紙一體化企業(yè)，如青山紙業(yè)（600103），公司"林紙一體化"工程――建設160萬(wàn)畝原料林基地建設項目進(jìn)展順利，為其可持續發(fā)展奠定了堅實(shí)基礎。走勢上看，該股依托短期均線(xiàn)穩步運行于上升通道之中，周三放量收出攻擊性長(cháng)陽(yáng)，主力做多意愿極為堅決，后市可重點(diǎn)關(guān)注!