一、融資租賃的發(fā)展

融資租賃又稱(chēng)金融租賃，是一種集貿易、金融、租借為一體的特殊金融服務(wù)。出租人提供的是金融服務(wù)，而不是單純的租借服務(wù)。融資租賃屬于準金融業(yè)務(wù)，可以由金融機構經(jīng)營(yíng)，也可以由非金融機構經(jīng)營(yíng)。融資租賃于1952年誕生美國。它是一種通過(guò)短時(shí)間、低成本、特定程序把資金和設備緊密結合起來(lái)的資金融通方式。簡(jiǎn)單地說(shuō)，融資租賃有點(diǎn)類(lèi)似于分期付款，承租人付完租金后往往只需支付象征性的一點(diǎn)名義價(jià)格就可以獲得物品的所有權了。這也是融資租賃與傳統租賃的最大區別。好比租車(chē)，用多久就需要付多久的車(chē)租，但車(chē)輛的所有權還是車(chē)主的，這是傳統租賃。但如果在租賃合同中規定，租期滿(mǎn)了之后，承租人只需再付1元錢(qián)就可以獲得車(chē)輛的所有權，這就變成融資租賃了。

在發(fā)達國家，融資租賃已經(jīng)成為設備投資的主要方式之一。平均起來(lái)世界上設備銷(xiāo)售20％是通過(guò)融資租賃來(lái)完成的。美國的市場(chǎng)滲透率30％，德國的市場(chǎng)滲透率18％，日本的市場(chǎng)滲透率8％，而我國尚沒(méi)有明確數據，據業(yè)內人士估計僅為1％～2％左右，因而有較廣闊的市場(chǎng)發(fā)展空間。

過(guò)去，我國的融資租賃主要用于醫療、航空運輸、市政建設等大型設備的購買(mǎi)上。而近幾年，融資租賃的目光逐漸轉向類(lèi)似于印刷業(yè)的中小型行業(yè)，為許多一時(shí)資金有困難的中小企業(yè)獲得了新的發(fā)展機會(huì )。融資租賃在充當中小企業(yè)創(chuàng )業(yè)和技術(shù)創(chuàng )新融資主渠道方面具有得天獨厚的優(yōu)勢：一是所有權與經(jīng)營(yíng)權相分離，有助于防范信用風(fēng)險；二是融資與融物相結合，資本和貿易相統一，有利于節省融資成本，并降低相關(guān)各方的交易成本；三是方法靈活多樣，可籌集更多的資金；四是富含較高的技術(shù)和信息量，有利于加強和改進(jìn)金融服務(wù)。金融租賃的這些優(yōu)勢能使中小企業(yè)在“大銀行不愿貸，小銀行不敢貸，資本市場(chǎng)上市難”的困難環(huán)境下獲得寶貴的融資份額，從而確保了技術(shù)創(chuàng )新的順利實(shí)施。

國內比較早的融資租賃進(jìn)入印刷業(yè)的案例發(fā)生在2001年，由上海新世紀金融租賃有限責任公司為上海良虹印務(wù)有限公司成功引進(jìn)“海德堡”印刷機。這次融資的成功為良虹印務(wù)創(chuàng )造了新的競爭機會(huì )�；叵肫甬斈耆谫Y租賃進(jìn)入印刷行業(yè)在國內的首次嘗試，新世紀公司劉杰女士介紹說(shuō)，在做這筆業(yè)務(wù)之前，他們對印刷行業(yè)進(jìn)行周詳的了解。他們認為：第一，國內印刷市場(chǎng)人均消費相比國際水平還低很多，所以發(fā)展空間很大；第二，國內印刷行業(yè)設備更新?lián)Q代潛力比較大；第三，隨著(zhù)我國經(jīng)濟的發(fā)展，物質(zhì)文化生活不斷豐富，那么對印刷品的需求也在增加；第四，印刷行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好，呈上升趨勢。經(jīng)過(guò)幾個(gè)業(yè)務(wù)的嘗試，新世紀公司發(fā)現，他們服務(wù)的客戶(hù)群98％~99％都是民營(yíng)企業(yè)。這些民營(yíng)企業(yè)的老總素質(zhì)都很不錯，非常敬業(yè)，而且還款非常穩定。正是因為這些，上海新世紀金融租賃有限責任公司將業(yè)務(wù)定位在了印刷行業(yè)。經(jīng)過(guò)2年多的努力，他們已在國內融資2億多人民幣，而且已結束合同的7家印刷廠(chǎng)有6家繼續與他們合作通過(guò)融資租賃購買(mǎi)新的印刷設備。而作為這次融資租賃的承租人，上海良虹印務(wù)有限公司總經(jīng)理劉旭亮回憶說(shuō)，在當時(shí)缺乏資金的情況下，融資租賃提供了非常好的發(fā)展機會(huì )。雖然這種方式也有很多不足，比如利息較高等，但只要能夠把握好投資成本與回收比率，融資租賃是可取的。

二、融資租賃風(fēng)險分析

融資租賃進(jìn)入印刷業(yè)的好處是多方面的。對于印刷企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以用較少的啟動(dòng)資金獲得急需的設備開(kāi)展生產(chǎn)；對于租賃公司來(lái)說(shuō)，可以獲得長(cháng)期穩定的收入，而且由于租借期間所有權沒(méi)有轉移，風(fēng)險也相應較��；對于設備生產(chǎn)廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，租賃使他們增加了客戶(hù)，擴大了市場(chǎng)。

不過(guò)有投資就意味著(zhù)有風(fēng)險。金融租賃也是這樣。作為金融租賃中的出租人和承租人，租賃公司和印刷廠(chǎng)都各自承擔著(zhù)風(fēng)險。

我們來(lái)分析一下采用融資方式引進(jìn)進(jìn)口印刷設備中，印刷廠(chǎng)、租賃公司各自扮演的角色。印刷廠(chǎng)首先向海關(guān)提出免稅申請。獲取免稅名額后印刷廠(chǎng)再通過(guò)租賃公司購買(mǎi)印刷設備。這樣在海關(guān)的備案是設備所有權歸屬印刷廠(chǎng)所有。而租賃公司將設備全額款通過(guò)進(jìn)出口公司向供應商付清后，便從供應商處獲得了設備的所有權，也就是說(shuō)供應商承認設備所有權歸屬于租賃公司。當租賃公司完成向供應商購買(mǎi)設備后，必須向海關(guān)備案，該設備已由客戶(hù)抵押給了租賃公司。直到印刷廠(chǎng)向租賃公司付清所有款項后，設備所有權才完全歸屬印刷廠(chǎng)。

這時(shí)就產(chǎn)生了租賃公司承擔的風(fēng)險：承租人一旦付不清所欠租賃公司的帳目，租賃公司并不能隨意轉賣(mài)設備；只有向海關(guān)補交關(guān)稅以及相應的增值稅后，租賃公司方可處理所購設備。

我們假定印刷廠(chǎng)的融資比例為設備全額款的50％，也就是首付款為50％，再加上保證金10％。海關(guān)關(guān)稅為16％，增值稅為17％。若設備剛一購進(jìn)后金融租賃公司就遭遇印刷廠(chǎng)倒閉或其它原因引起無(wú)法償還租金情況，金融租賃公司若要收回設備，就意味著(zhù)首先補交稅款，即設備全額款的16％+17％=33％。若設備順利以原價(jià)賣(mài)出，租賃公司在經(jīng)濟上沒(méi)有損失，而且收回其應收部分后，還可將多余的資金返還給印刷廠(chǎng)；若設備無(wú)法以原價(jià)賣(mài)出，那么租賃公司在經(jīng)濟上或許就有損失了。而正是為了降低風(fēng)險，金融租賃公司不會(huì )輕易擴大可融資比率，而且在印刷行業(yè)中還款期限多為1～3年，5年以上的幾乎沒(méi)有。

從上面對金融租賃公司的風(fēng)險分析我們也很容易看出，如果金融租賃公司真的遭遇經(jīng)濟損失，那印刷廠(chǎng)將首先承擔更大的損失，可以說(shuō)是“物才兩空”

這一點(diǎn)也可以認為是風(fēng)險轉嫁。根據《中華人民共和國合同法——融資租賃合同》，在租賃合同簽訂的同時(shí)，租賃物購買(mǎi)環(huán)節中的權利和風(fēng)險也被轉移給了承租人。下面我們來(lái)分析一下印刷廠(chǎng)將承擔哪些風(fēng)險。

印刷廠(chǎng)首先向金融租賃公司提出融資申請，經(jīng)過(guò)資信評估、確立融資租賃形式并簽訂融資意向書(shū)、金融租賃公司對印刷設備進(jìn)行價(jià)值評估、簽訂融資租賃合同以及完成印刷設備使用權向印刷廠(chǎng)轉移后，租賃公司需向設備商實(shí)購設備時(shí)，印刷廠(chǎng)就要向金融租賃公司支付首付款和保證金，并提供與融資額相當的物產(chǎn)或房產(chǎn)作為抵押，同時(shí)由擔保人進(jìn)行擔保。我們仍假定首付50％，保證金10％。那么同樣融資比率為50％。目前融資年利率綜合為10％~I1％。如果印刷廠(chǎng)無(wú)法履行融資租賃合同，就意味著(zhù)至少設備全額款的60％自自損失了卻什么也沒(méi)有得到。此外還有已償還的部分租金(現在金融租賃公司通常以月還款來(lái)計)、融資管理費和融資租賃進(jìn)行中的過(guò)程費用，如公正費、擔保費、評估費等等。被抵押的物產(chǎn)或房產(chǎn)也將被轉賣(mài)。因為對于租賃公司來(lái)說(shuō)，只有收回所支付設備所有款項后才有可能將多余部分返還給印刷廠(chǎng)，這里設備不計入。

這也正說(shuō)明了印刷廠(chǎng)違約幾乎是不可能的。雖然融資租賃是一種比較好的解決資金的方式，但不是對任何企業(yè)都適用�？梢哉f(shuō)印刷廠(chǎng)一經(jīng)選擇融資租賃，就意味著(zhù)沒(méi)有退路了。如果選擇以融資的方式購買(mǎi)設備，那應該保證要有足夠的、穩定的業(yè)務(wù)量以及足夠大的利潤率。

只有充分考慮到每一個(gè)環(huán)節，做好融資準備，理性地選擇融資租賃才能真正給印刷廠(chǎng)帶來(lái)實(shí)效。通過(guò)融資租賃方式購買(mǎi)印刷設備的成都中嘉設計印務(wù)有限責任公司的袁總認為，雖然很清楚通過(guò)這種方式比銀行貸款壓力大得多，但銀行貸款門(mén)檻太高，中小型企業(yè)難以獲得貸款，融資租賃恰好解決了這一問(wèn)題；而且對于選擇融資租賃所帶來(lái)的壓力，實(shí)際上要看每個(gè)企業(yè)自身的操作和自信度，如果有足夠的業(yè)務(wù)量和很好的經(jīng)營(yíng)理念，這種壓力可以化作動(dòng)力。

三、金融租賃市場(chǎng)競爭

目前國內涉足印刷業(yè)設備租賃的金融租賃公司也越來(lái)越多，如上海新世紀、浙江金融租賃、金海岸等等。要涉足印刷業(yè)設備租賃，不但要具備金融租賃公司的金融從業(yè)資質(zhì)，同時(shí)還要深入了解印刷業(yè)。為此我走訪(fǎng)了涉足印刷業(yè)不久的浙江金融租賃股份有限公司。王總說(shuō)，浙租在印刷行業(yè)內也已走了一段時(shí)間，之所以涉足這一行業(yè)，原因主要有兩點(diǎn)：一是金融租賃本身就是做行業(yè)的，只有與行業(yè)結合才具有生命力；二是印刷業(yè)屬于基礎行業(yè)，而且在中國保持穩健增長(cháng)，發(fā)展前景不錯。王總還介紹，為了能更好地服務(wù)于印刷行業(yè)，他們將聘請業(yè)內專(zhuān)家指導投資，同時(shí)加強他們與印刷廠(chǎng)之間的溝通。作為浙租在國內的首家業(yè)內合作方，今年年初與浙租簽約的成都經(jīng)緯測繪印刷新技術(shù)公司總經(jīng)理趙小偉說(shuō)，在考慮以金融租賃方式購買(mǎi)設備時(shí)要多接觸幾家金融租賃公司，從租賃費率與服務(wù)等方面詳加考慮，他們選擇了浙租，到目前已進(jìn)入穩定的還款階段。趙總還表示，如果公司再有資金問(wèn)題，他們仍會(huì )考慮金融租賃。

相信將來(lái)除了專(zhuān)業(yè)金融租賃公司之外，還會(huì )有其它金融單位涉足印刷行業(yè)，而且融資租賃的市場(chǎng)會(huì )不斷完善，國家立法也會(huì )不斷改革，使融資租賃更客觀(guān)地維護出租人和承租人的利益。