日前，晨鳴紙業(yè)(000488)投資24.56億元興建的國內第一條30萬(wàn)噸超級壓光紙生產(chǎn)線(xiàn)已進(jìn)入了設備調試階段，即將投入生產(chǎn)；與此同時(shí)，華泰紙業(yè)（600308）和岳陽(yáng)紙業(yè)（600963）也加緊了追趕的腳步。華泰與全球林紙一體化巨頭斯道拉恩索集團合資興建的20萬(wàn)噸超壓紙生產(chǎn)線(xiàn)在10月8日開(kāi)工，計劃2007年投產(chǎn)；而岳紙宣稱(chēng)投資18.8億元建設40萬(wàn)噸超壓紙項目，計劃在2008年投產(chǎn)。


三大巨頭的這一番拼搶?zhuān)��?ldquo;超壓紙大戰”尚未開(kāi)戰氣氛就驟然緊張起來(lái)。從今年年初，原本利潤豐厚的新聞紙受到國內需求飽和及國外原料漲價(jià)的雙重打擊，利潤空間一路走低。為了攫取新的利潤空間，三大紙業(yè)巨頭不得不轉向國內紙種中“最后一塊蛋糕”———超級壓光紙。

“蛋糕”巨大 引人垂涎

這個(gè)新紙種究竟有多大的超額利潤？資料顯示，由于在紙頁(yè)里添加填料，原料中的木漿纖維比例降低，成本因此減少；同時(shí)由于采用超級壓光工藝，紙頁(yè)能獲得良好的平滑度及光澤度等印刷性能，A＋等級的超壓紙可以替代印制高級書(shū)報雜志的輕量涂布紙。

岳紙在公告中聲稱(chēng)，預計生產(chǎn)期內年平均銷(xiāo)售收入188705萬(wàn)元，年平均利潤總額41025萬(wàn)元。據此初步測算的年平均毛利率達21％。

而根據三季報的數據計算，今年以來(lái)各紙種的平均毛利率為15.5%，遠低于去年同期水平。其中，新聞紙的毛利率降幅將近10%，僅為17%左右。由于今年木漿進(jìn)口價(jià)格逐步走高，而我國作為一個(gè)木材缺乏的國家，自主生產(chǎn)的木漿供應量有限，導致造紙企業(yè)生產(chǎn)成本逐漸增加，毛利率的空間被逐漸壓縮。

據介紹，中國目前主要的印刷紙品為新聞紙、雙膠紙、低定量涂布紙（簡(jiǎn)稱(chēng)輕涂紙）、銅版紙，它們的木材纖維含量逐漸增加，印刷質(zhì)量和產(chǎn)品售價(jià)亦逐漸提高，但是由于成本部分上漲得更快，所以毛利率逐漸降低。

海通證券造紙業(yè)研究員趙濤測算，超級壓光紙使用碳酸鈣做添加料，其每噸成本僅為幾百塊，遠低于2300元左右的廢紙漿成本，這樣計算每噸超壓紙的成本比新聞紙低12％，而售價(jià)卻高出13％。 (divid)

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