頂層設計與基層先試兩者并行
　　
　　文章表示，國家已明確上海自貿區三年之內要先行先試。關(guān)于上海自貿區建設的層次和路徑問(wèn)題，有人認為應該先從頂層設計開(kāi)始，有人則認為應該從基層先行先試開(kāi)始。實(shí)際上，在時(shí)間表倒逼的前提下，應該齊頭并行。在全球貿易體系和制造體系下，所謂軟連接和硬連接問(wèn)題，只是一個(gè)商品市場(chǎng)的對接，涉及的問(wèn)題相對簡(jiǎn)單。在全球服務(wù)和投資體系下，軟連接和硬連接不但是各類(lèi)要素市場(chǎng)的對接、產(chǎn)品的自由流通，還是包括法律環(huán)境和行政管理體制的對接，理念和觀(guān)念的對接，此外還包括技術(shù)層面的對接，比如金融資產(chǎn)定價(jià)方法、定價(jià)基準的認同等等。具體來(lái)看，主要表現在以下四個(gè)方面。
　　
　　宏觀(guān)、中觀(guān)、微觀(guān)層面上要齊頭并進(jìn)。國家設定了三年的期限，改革已沒(méi)有退路。宏觀(guān)層面上，行政管理體制需要對接，這不僅僅是推出一個(gè)負面清單就能妥善解決的問(wèn)題。中觀(guān)層面上，金融監管體制需要對接。例如，利率完全市場(chǎng)化后，需要建立完善的存款保險制度和市場(chǎng)退出機制。微觀(guān)層面上，金融市場(chǎng)基礎建設的方法論需要對接。例如，金融資產(chǎn)和衍生工具，避險機制都要與全國乃至世界對接。如果沒(méi)有這些基礎，一旦放開(kāi)了對資本項戶(hù)的管制，匯率、利率等衍生品將會(huì )形成單邊市場(chǎng)，而沒(méi)有與之相對應的避險和對沖工具，這將造成極高的金融風(fēng)險隱患，對宏觀(guān)和微觀(guān)層面的挑戰都很大。尤其是微觀(guān)層面的挑戰可能更大，大部分企業(yè)極有可能適應不了全球金融一體化帶來(lái)的沖擊。如果沒(méi)有充分的準備，貿然和全球金融體系硬連接，最終損失慘重的必將是中國的企業(yè)。
　　
　　在推進(jìn)的次序上，應先在自貿區先行先試，然后再進(jìn)行全國推廣，最后和世界硬連接。當前階段下，金融機構一是要圍繞貿易、航運和倉儲，積極協(xié)助或牽頭引進(jìn)跨國企業(yè)總部、大型國際性貿易企業(yè)、倉儲企業(yè)、全球航運企業(yè)、物流企業(yè)等入駐自貿區，建立網(wǎng)絡(luò )覆蓋全球、產(chǎn)業(yè)鏈較長(cháng)、體量龐大、數目眾多的客戶(hù)群體；二是要借助金融機構的跨國力量，構筑離岸金融市場(chǎng)，優(yōu)先服務(wù)國際市場(chǎng)，促進(jìn)國際貿易的便利化；三是要借助人民幣國際化趨勢，圍繞鋼鐵、大宗商品交易、轉口貿易的產(chǎn)業(yè)鏈等，打造在岸人民幣國際結算中心，形成人民幣定價(jià)中心、大宗商品倉儲交割結算中心、人民幣資產(chǎn)配置中心、人民幣全球財富和資產(chǎn)管理中心；四是要借助全球人民幣沉淀的非均衡性，完善回流渠道，構建在岸的人民幣離岸市場(chǎng)，擴大自貿區在世界金融體系的影響力。
　　
　　推進(jìn)的路徑應堅持分賬戶(hù)管理原則。央行等金融監管部門(mén)要盡快推出“分賬核算”系統，要在FTZ環(huán)境下設置不同類(lèi)型的賬戶(hù)，提出明確的分賬管理要求。商業(yè)銀行可據此嚴格區分自貿區業(yè)務(wù)和非自貿區業(yè)務(wù)，賬表單獨設置、單獨計量、單獨核算、單獨考核。同時(shí)，監管部門(mén)還需考慮實(shí)際情況，設立一個(gè)合理的過(guò)渡期。
　　
　　在微觀(guān)層面上，一些基本的金融操作技術(shù)，必須和國際接軌。只有微觀(guān)的技術(shù)接軌，中觀(guān)的監管到位，宏觀(guān)的體系對接，才能達到真正的境內市場(chǎng)統一。中國也才可以和第一大經(jīng)濟體美國進(jìn)行硬連接。
　　
　　進(jìn)一步支持商業(yè)銀行的先行先試。商業(yè)銀行作為中國金融體系的主導力量，將在自貿區改革中發(fā)揮重要作用，因此可進(jìn)一步支持商業(yè)銀行在部分業(yè)務(wù)領(lǐng)域先行先試。一是進(jìn)一步與國際金融監管體制接軌，支持商業(yè)銀行開(kāi)展綜合化經(jīng)營(yíng)，提升商業(yè)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展綜合金融服務(wù)能力。二是進(jìn)一步優(yōu)化對離岸銀行業(yè)務(wù)的監管，支持商業(yè)銀行在結構性融資、衍生產(chǎn)品、資產(chǎn)管理、私人銀行等業(yè)務(wù)領(lǐng)域先行先試。三是進(jìn)一步支持商業(yè)銀行打造貿易融資服務(wù)的升級版，如創(chuàng )新發(fā)展適合現代貿易要求的授信金融產(chǎn)品，發(fā)展大宗商品交易融資、清算等新興貿易融資服務(wù)模式等。