造紙業(yè)一季報四年來(lái)首虧
2013-05-07 13:08 來(lái)源：證券是吧 責編：陳莎莎
- 摘要：
- 經(jīng)濟增長(cháng)放緩又遭遇行業(yè)低谷，造紙行業(yè)可謂是流年不利。2013年一季報顯示，25家造紙行業(yè)上市公司的合計凈利潤近四年來(lái)首次出現虧損，虧損金額為0.15億元，不過(guò)產(chǎn)品差異也使得公司業(yè)績(jì)分化巨大。對于今年造紙行業(yè)盈利前景，券商行業(yè)研究員稱(chēng)難言樂(lè )觀(guān)。多家造紙上市公司則表示，今年將加大產(chǎn)品研發(fā)投入，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級。
【CPP114】訊：經(jīng)濟增長(cháng)放緩又遭遇行業(yè)低谷，造紙行業(yè)可謂是流年不利。2013年一季報顯示，25家造紙行業(yè)上市公司的合計凈利潤近四年來(lái)首次出現虧損，虧損金額為0.15億元，不過(guò)產(chǎn)品差異也使得公司業(yè)績(jì)分化巨大。對于今年造紙行業(yè)盈利前景，券商行業(yè)研究員稱(chēng)難言樂(lè )觀(guān)。多家造紙上市公司則表示，今年將加大產(chǎn)品研發(fā)投入，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級。
盈利情況連年惡化
Wind數據顯示，近幾年來(lái)造紙行業(yè)盈利情況不斷惡化。2010年~2013年一季報，25家上市公司凈利潤合計金額分別為6.33億元、7.15億元、1.1億元、-0.15億元。而2010年~2012年全年盈利也有較大幅度的縮水，25家造紙公司凈利潤合計分別為24.35億元、13.43億元、14.07億元。
對此，東方證券認為紙業(yè)板塊盈利仍在底部徘徊，其中自制漿占比較高的造紙公司盈利增長(cháng)較快，其他公司業(yè)績(jì)甚至同比下滑。
另一方面，造紙行業(yè)的存貨情況也沒(méi)有明顯的好轉。2010年~2012年，上述公司存貨金額分別為145億元、198億元、188億元。申銀萬(wàn)國認為今年一季度市場(chǎng)整體需求疲弱，多數廠(chǎng)家庫存壓力較大，出貨并不理想。
此外，一些傳統產(chǎn)品諸如銅版紙、新聞紙的需求持續下滑，致使造紙公司形成了虧損“黑洞”。比如在銅版紙領(lǐng)域，太陽(yáng)紙業(yè)(002078,股吧)2012年天章子公司虧損金額達1.57億元。
此前，《造紙工業(yè)發(fā)展“十二五”規劃》披露，我國紙及紙板的生產(chǎn)量和消費量均居世界第一位。但是，國內外宏觀(guān)環(huán)境因素、供需關(guān)系變化以及成本上行等因素，致使造紙行業(yè)陷入行業(yè)低谷。
而對于支持行業(yè)向好的人民幣升值因素，某大型券商造紙輕工行業(yè)研究員告訴記者，這對造紙公司業(yè)績(jì)影響比較小，且目前使用進(jìn)口原料的新聞紙占比也不大。
積極向上下游拓展
盡管銅版紙、新聞紙等傳統造紙業(yè)務(wù)虧損巨大，但東北證券(000686,股吧)認為，銅版紙未來(lái)幾年基本無(wú)新增產(chǎn)能沖擊，行業(yè)經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)已現。目前，向上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行拓展，成為許多造紙公司的必然選擇。
與傳統造紙公司不同，齊峰股份(002521,股吧)堅持發(fā)展特種紙。為提升產(chǎn)品的技術(shù)競爭力，公司增加研發(fā)投入，發(fā)展壁紙原紙等新產(chǎn)品。齊峰股份2012年凈利潤翻倍達到1.44億元，2013年一季報預測2013年中報凈利潤繼續同比增長(cháng)30%~40%。
大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈上下游以及拓展產(chǎn)品結構，成為造紙公司突圍行業(yè)低谷的不二之選。
另一家山東紙企太陽(yáng)紙業(yè)董事長(cháng)兼總經(jīng)理李洪信在5月3日表示，公司將完善產(chǎn)業(yè)鏈條，上游加快建設林業(yè)基地，積極尋找新的林業(yè)資源，下游繼續豐富和優(yōu)化產(chǎn)品結構，加快向生物質(zhì)纖維、生物質(zhì)食品添加劑、生活類(lèi)快速消費產(chǎn)品的轉型升級。
同時(shí)，太陽(yáng)紙業(yè)還與美國國際紙業(yè)先后成立了三家合作公司，主要產(chǎn)品是食品卡紙（包括液體食品包裝紙）、香煙包裝卡紙和其他社會(huì )白卡紙等，享有合作公司45%的投資收益。
值得注意的是，造紙公司的現金流情況今年出現明顯好轉。2010年~2012年，上述25家造紙公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~分別約為40億元、23億元、60億元
盈利情況連年惡化
Wind數據顯示，近幾年來(lái)造紙行業(yè)盈利情況不斷惡化。2010年~2013年一季報，25家上市公司凈利潤合計金額分別為6.33億元、7.15億元、1.1億元、-0.15億元。而2010年~2012年全年盈利也有較大幅度的縮水，25家造紙公司凈利潤合計分別為24.35億元、13.43億元、14.07億元。
對此，東方證券認為紙業(yè)板塊盈利仍在底部徘徊，其中自制漿占比較高的造紙公司盈利增長(cháng)較快，其他公司業(yè)績(jì)甚至同比下滑。
另一方面，造紙行業(yè)的存貨情況也沒(méi)有明顯的好轉。2010年~2012年，上述公司存貨金額分別為145億元、198億元、188億元。申銀萬(wàn)國認為今年一季度市場(chǎng)整體需求疲弱，多數廠(chǎng)家庫存壓力較大，出貨并不理想。
此外，一些傳統產(chǎn)品諸如銅版紙、新聞紙的需求持續下滑，致使造紙公司形成了虧損“黑洞”。比如在銅版紙領(lǐng)域，太陽(yáng)紙業(yè)(002078,股吧)2012年天章子公司虧損金額達1.57億元。
此前，《造紙工業(yè)發(fā)展“十二五”規劃》披露，我國紙及紙板的生產(chǎn)量和消費量均居世界第一位。但是，國內外宏觀(guān)環(huán)境因素、供需關(guān)系變化以及成本上行等因素，致使造紙行業(yè)陷入行業(yè)低谷。
而對于支持行業(yè)向好的人民幣升值因素，某大型券商造紙輕工行業(yè)研究員告訴記者，這對造紙公司業(yè)績(jì)影響比較小，且目前使用進(jìn)口原料的新聞紙占比也不大。
積極向上下游拓展
盡管銅版紙、新聞紙等傳統造紙業(yè)務(wù)虧損巨大，但東北證券(000686,股吧)認為，銅版紙未來(lái)幾年基本無(wú)新增產(chǎn)能沖擊，行業(yè)經(jīng)營(yíng)拐點(diǎn)已現。目前，向上下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行拓展，成為許多造紙公司的必然選擇。
與傳統造紙公司不同，齊峰股份(002521,股吧)堅持發(fā)展特種紙。為提升產(chǎn)品的技術(shù)競爭力，公司增加研發(fā)投入，發(fā)展壁紙原紙等新產(chǎn)品。齊峰股份2012年凈利潤翻倍達到1.44億元，2013年一季報預測2013年中報凈利潤繼續同比增長(cháng)30%~40%。
大力發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈上下游以及拓展產(chǎn)品結構，成為造紙公司突圍行業(yè)低谷的不二之選。
另一家山東紙企太陽(yáng)紙業(yè)董事長(cháng)兼總經(jīng)理李洪信在5月3日表示，公司將完善產(chǎn)業(yè)鏈條，上游加快建設林業(yè)基地，積極尋找新的林業(yè)資源，下游繼續豐富和優(yōu)化產(chǎn)品結構，加快向生物質(zhì)纖維、生物質(zhì)食品添加劑、生活類(lèi)快速消費產(chǎn)品的轉型升級。
同時(shí)，太陽(yáng)紙業(yè)還與美國國際紙業(yè)先后成立了三家合作公司，主要產(chǎn)品是食品卡紙（包括液體食品包裝紙）、香煙包裝卡紙和其他社會(huì )白卡紙等，享有合作公司45%的投資收益。
值得注意的是，造紙公司的現金流情況今年出現明顯好轉。2010年~2012年，上述25家造紙公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~分別約為40億元、23億元、60億元
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