人民幣匯率創(chuàng )19年新高 造紙等四板塊迎升機
2013-01-10 10:38 來(lái)源：騰訊財經(jīng) 責編：王岑
- 摘要：
- 外匯交易中心數據顯示，從昨日即期市場(chǎng)人民幣整體表現來(lái)看，延續了近期的升值勢頭，美元對人民幣開(kāi)盤(pán)后迅速下跌，截至13點(diǎn)09分報6.2218，再度創(chuàng )出匯改新低，而據外媒報道，這一匯價(jià)也創(chuàng )出了19年來(lái)的最低價(jià)。
【CPP114】訊：外匯交易中心數據顯示，從昨日即期市場(chǎng)人民幣整體表現來(lái)看，延續了近期的升值勢頭，美元對人民幣開(kāi)盤(pán)后迅速下跌，截至13點(diǎn)09分報6.2218，再度創(chuàng )出匯改新低，而據外媒報道，這一匯價(jià)也創(chuàng )出了19年來(lái)的最低價(jià)。人民幣對美元在沖高后出現回落，最終收于6.2262。
而市場(chǎng)普遍預測今年人民幣匯率將小幅上升，升值1%至2%，受中國經(jīng)濟迅速增長(cháng)引發(fā)資金流入帶動(dòng)。
分析指出，盡管人民幣升值難以改變A股整體運行方向，但相關(guān)板塊還是會(huì )受到一定提振。其中，人民幣計價(jià)資產(chǎn)、進(jìn)口原材料占比較大、美元負債三大類(lèi)行業(yè)受益人民幣升值。具體來(lái)看，銀行、地產(chǎn)、造紙以及航空四個(gè)板塊短期最為受益，而長(cháng)期走勢依然取決于行業(yè)景氣度和業(yè)績(jì)表現。
銀行和地產(chǎn)板塊受益升值引發(fā)的人民幣計價(jià)資產(chǎn)重估
人民幣升值能夠吸引境外資本流入，從而推動(dòng)以人民幣計價(jià)的銀行、地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格上升。這在2005年-2007年人民幣升值階段體現得尤為充分。當時(shí)房地產(chǎn)價(jià)格大幅上漲，A股中的銀行和地產(chǎn)板塊更是大幅反彈。這種資產(chǎn)價(jià)格重估很可能就是近期房地產(chǎn)板塊上漲的動(dòng)力之一。當然，現在的經(jīng)濟環(huán)境與2005年-2007年大為不同，在房地產(chǎn)價(jià)格高企且調控并未松動(dòng)的背景下，境外資本繼續推高資產(chǎn)價(jià)格的意愿難以與當時(shí)比肩，對于相關(guān)板塊的刺激作用不可同日而語(yǔ)。
造紙板塊受益進(jìn)口原料成本下降
目前國際大宗商品及原料基本上都以美元計價(jià)，人民幣對美元升值將降低相關(guān)企業(yè)的原材料成本、提高產(chǎn)品毛利率水平。在進(jìn)口原材料占比較大的行業(yè)中，造紙行業(yè)最為典型。我國廢紙利用率不高，使得造紙行業(yè)進(jìn)口紙漿量龐大，目前造紙行業(yè)的原材料紙漿70%依賴(lài)進(jìn)口，對外依存度居高不下。因此，在進(jìn)口原材料占比較大的行業(yè)中，造紙行業(yè)最受益于人民幣升值，相關(guān)上市公司業(yè)績(jì)壓力有望減輕。
對于個(gè)股選擇，主要關(guān)注人民幣升值預期下的板塊交易性機會(huì )，可關(guān)注受益品種太陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)、華泰股份等。
航空板塊受益美元負債壓力減輕
航空行業(yè)屬于典型的美元負債類(lèi)行業(yè)，當人民幣對美元升值時(shí)，債務(wù)壓力會(huì )變小，匯兌收益會(huì )提升。對于A(yíng)股的航空公司而言，人民幣升值產(chǎn)生的匯兌損益能令其獲得較為明顯的收益，短期有望刺激相關(guān)股票的市場(chǎng)表現。業(yè)內人士指出，航空行業(yè)景氣下行的長(cháng)期趨勢(財苑)尚未改變，預計2013年全球經(jīng)濟緩慢復蘇，航空運力增長(cháng)平穩，人民幣和油價(jià)維持均衡，航空業(yè)的盈利彈性有望顯現，投資者可以淡季逢低關(guān)注，博弈航空股周期反彈。
而個(gè)股選擇方面，根據各航空公司的資產(chǎn)負債表測算，南方航空受益程度最大，其他航空公司受益程度相當。這其中，當人民幣升值比例達到3%，中國國航匯兌受益將達到9.273億元，貢獻每股收益0.0756元；南方航空將達到12.111億元，貢獻每股收益0.1512元；東方航空將達到8.742億元，貢獻每股收益0.0774元；海南航空達到3.168億元，貢獻每股收益0.0768元。
而市場(chǎng)普遍預測今年人民幣匯率將小幅上升，升值1%至2%，受中國經(jīng)濟迅速增長(cháng)引發(fā)資金流入帶動(dòng)。
分析指出，盡管人民幣升值難以改變A股整體運行方向，但相關(guān)板塊還是會(huì )受到一定提振。其中，人民幣計價(jià)資產(chǎn)、進(jìn)口原材料占比較大、美元負債三大類(lèi)行業(yè)受益人民幣升值。具體來(lái)看，銀行、地產(chǎn)、造紙以及航空四個(gè)板塊短期最為受益，而長(cháng)期走勢依然取決于行業(yè)景氣度和業(yè)績(jì)表現。
銀行和地產(chǎn)板塊受益升值引發(fā)的人民幣計價(jià)資產(chǎn)重估
人民幣升值能夠吸引境外資本流入，從而推動(dòng)以人民幣計價(jià)的銀行、地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格上升。這在2005年-2007年人民幣升值階段體現得尤為充分。當時(shí)房地產(chǎn)價(jià)格大幅上漲，A股中的銀行和地產(chǎn)板塊更是大幅反彈。這種資產(chǎn)價(jià)格重估很可能就是近期房地產(chǎn)板塊上漲的動(dòng)力之一。當然，現在的經(jīng)濟環(huán)境與2005年-2007年大為不同，在房地產(chǎn)價(jià)格高企且調控并未松動(dòng)的背景下，境外資本繼續推高資產(chǎn)價(jià)格的意愿難以與當時(shí)比肩，對于相關(guān)板塊的刺激作用不可同日而語(yǔ)。
造紙板塊受益進(jìn)口原料成本下降
目前國際大宗商品及原料基本上都以美元計價(jià)，人民幣對美元升值將降低相關(guān)企業(yè)的原材料成本、提高產(chǎn)品毛利率水平。在進(jìn)口原材料占比較大的行業(yè)中，造紙行業(yè)最為典型。我國廢紙利用率不高，使得造紙行業(yè)進(jìn)口紙漿量龐大，目前造紙行業(yè)的原材料紙漿70%依賴(lài)進(jìn)口，對外依存度居高不下。因此，在進(jìn)口原材料占比較大的行業(yè)中，造紙行業(yè)最受益于人民幣升值，相關(guān)上市公司業(yè)績(jì)壓力有望減輕。
對于個(gè)股選擇，主要關(guān)注人民幣升值預期下的板塊交易性機會(huì )，可關(guān)注受益品種太陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)、華泰股份等。
航空板塊受益美元負債壓力減輕
航空行業(yè)屬于典型的美元負債類(lèi)行業(yè)，當人民幣對美元升值時(shí)，債務(wù)壓力會(huì )變小，匯兌收益會(huì )提升。對于A(yíng)股的航空公司而言，人民幣升值產(chǎn)生的匯兌損益能令其獲得較為明顯的收益，短期有望刺激相關(guān)股票的市場(chǎng)表現。業(yè)內人士指出，航空行業(yè)景氣下行的長(cháng)期趨勢(財苑)尚未改變，預計2013年全球經(jīng)濟緩慢復蘇，航空運力增長(cháng)平穩，人民幣和油價(jià)維持均衡，航空業(yè)的盈利彈性有望顯現，投資者可以淡季逢低關(guān)注，博弈航空股周期反彈。
而個(gè)股選擇方面，根據各航空公司的資產(chǎn)負債表測算，南方航空受益程度最大，其他航空公司受益程度相當。這其中，當人民幣升值比例達到3%，中國國航匯兌受益將達到9.273億元，貢獻每股收益0.0756元；南方航空將達到12.111億元，貢獻每股收益0.1512元；東方航空將達到8.742億元，貢獻每股收益0.0774元；海南航空達到3.168億元，貢獻每股收益0.0768元。
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