券商：關(guān)注節前加倉機會(huì )

       或許是做多熱情倍受長(cháng)假壓抑，“休戰”數日之后的A股市場(chǎng)昨天呈現普漲格局，多數個(gè)股以紅盤(pán)報收。本周四個(gè)交易日過(guò)后，滬深兩市又將迎來(lái)“十一”國慶長(cháng)假。盡管部分市場(chǎng)人士為長(cháng)假前后的利空頗感擔憂(yōu)，但不少券商仍在研究報告中建議投資者在節前積極關(guān)注可能出現的加倉機會(huì )。   

       利空重重引發(fā)擔憂(yōu)

       加息可能性正在上升、中小盤(pán)次新股解禁潮臨近、三季度末資金面壓力增大……在昨天的券商晨會(huì )報告中，空頭觀(guān)點(diǎn)隨處可見(jiàn)。招商證券認為，中秋假日期間樓市成交回暖，因而導致國土部住建部將再度出手調控樓市，再加之國慶前后交易日過(guò)于分散，市場(chǎng)資金恐難以戀戰；海通證券認為，針對房地產(chǎn)的二次調控傳言正在流傳，令市場(chǎng)利空預期再次襲來(lái)，由此使得以房地產(chǎn)為代表的大藍籌板塊可能繼續估值調整。短期而言，市場(chǎng)在猶豫和糾結中難有上佳表現。

        平安證券認為，之所以對A股市場(chǎng)的反彈高度持保留態(tài)度，主要原因在于三點(diǎn)：一是經(jīng)濟增速下滑的憂(yōu)慮幵沒(méi)有消除；二是小盤(pán)股高估值風(fēng)險雖然有所釋放，但與市場(chǎng)的整體估值差距仍然較大；三是頻繁的IPO與日益增加的限售股解禁，使得近期市場(chǎng)資金壓力仍然很大。

        國信證券在晨會(huì )報告中指出，須警惕季末資金面的壓力，這主要體現在銀行間市場(chǎng)。資金壓力一是來(lái)自于季度末考核的壓力，另外一個(gè)是來(lái)自于一級市場(chǎng)的擴容壓力，比如最近加速的大盤(pán)股的發(fā)行。兩者相互推動(dòng)了短期資金面的壓力，但資金面的壓力還不能與 6 月末等同。 

        局部熱點(diǎn)板塊可積極加倉

        與多數券商有所不同，中信證券看好A股市場(chǎng)十月行情。在中信證券看來(lái)，投資者不必夸大假期利空的可能，建議在節前完成加倉，關(guān)注市場(chǎng)局部熱點(diǎn)。

        中信證券繼續維持“避開(kāi)一小一大，尋找中盤(pán)藍籌”的策略，前者是指降低對那些面臨解禁壓力的小市值個(gè)股和指數權重股的配置，后者是指關(guān)注那些中等市值、業(yè)績(jì)增長(cháng)穩定、在傳統產(chǎn)業(yè)具備一定競爭力但有涉及到新興產(chǎn)業(yè)的白馬股。從市場(chǎng)熱點(diǎn)來(lái)看，建議關(guān)注受益于人民幣升值、大宗商品價(jià)格大幅上漲的有色金屬、農業(yè)、航空、造紙等行業(yè)，節能減排持續推進(jìn)受益的水泥、鋼鐵、基礎化工等行業(yè)，提前布局三季度業(yè)績(jì)可能會(huì )較好的機械、汽車(chē)、家電等行業(yè)。

       事實(shí)上，人民幣升值溫和升值這條主線(xiàn)得到了機構的廣泛認同。渤海證券認為，交易型投資者則可適度關(guān)注受益人民幣升值的航空和造紙行業(yè)。海通證券表示，近期市場(chǎng)主要熱點(diǎn)將圍繞人民幣匯率展開(kāi)。人民幣升值壓力和預期為航空和造紙板塊提供催化劑，航空又受到旅游旺季和票價(jià)上漲的利多推動(dòng)；造紙板塊則又有節能減排和淘汰落后產(chǎn)能超預期等因素的支持，短期內該兩個(gè)板塊有望繼續保持強勢。

       興業(yè)證券認為，節前謹慎的投資者保持適中倉位，激進(jìn)的投資者可以考慮積極利用震蕩機會(huì )，逢低積極增持。配置上，房地產(chǎn)、化工等前期調整較充分而且基金配置倉位較低的周期類(lèi)板塊，短期至少有相對收益，甚至有絕對收益；航空、房地產(chǎn)、小金屬等受益人民幣升值板塊的存在短期交易性機會(huì )；基金重倉的大消費板塊，從博弈角度看，短期利好有所透支，需等待時(shí)間、等待四季度估值基準切換，建議優(yōu)選中盤(pán)績(jì)優(yōu)股。最后，對于新興產(chǎn)業(yè)堅持戰略性看多，但短期宜謹慎觀(guān)望，對創(chuàng )業(yè)板、中小板應耐心選股，等待震蕩調整—分化—上漲，等待逢低戰略性加倉。

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