【CPP114】訊：一面是快馬加鞭地淘汰落后產(chǎn)能，一面是馬不停蹄地新建產(chǎn)能擴產(chǎn)。

    
　　相關(guān)造紙上市公司近來(lái)紛紛加速產(chǎn)能擴張布局。景興紙業(yè)[7.33-0.41%]日前發(fā)布定向增發(fā)預案，計劃募資不超過(guò)9.5億元用于年產(chǎn)6.8萬(wàn)噸綠色環(huán)保再生生活用紙項目。這是繼山鷹紙業(yè)[5.441.12%]宣布募資不超過(guò)12.4億元用于年產(chǎn)45萬(wàn)噸造紙項目、太陽(yáng)紙業(yè)[11.582.30%]合資建設年產(chǎn)40萬(wàn)噸食品包裝卡紙項目以來(lái)，近期又一家上市公司宣布采取新建產(chǎn)能的方式進(jìn)行擴張。

    
　　從造紙公司已披露的上半年業(yè)績(jì)數據來(lái)看，在行業(yè)景氣度回升的背景下，產(chǎn)能擴張成為多數造紙上市公司重要的業(yè)績(jì)亮點(diǎn)。wind統計顯示，22家造紙公司中有14家通過(guò)半年報或業(yè)績(jì)預告的方式亮出了中期成績(jì)，總體來(lái)看業(yè)績(jì)實(shí)現大幅增長(cháng)。其中有11家公司上半年業(yè)績(jì)同比實(shí)現增長(cháng)，冠豪高新[12.480.32%]、景興紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)[7.461.36%]等9家公司實(shí)現或預計凈利潤增長(cháng)幅度在50%以上。

    
　　上述造紙公司上半年業(yè)績(jì)之所以高速增長(cháng)，外因是造紙市場(chǎng)好轉、產(chǎn)品價(jià)格整體上升，內因則大都得益于新項目投產(chǎn)或達產(chǎn)。合興包裝[17.770.79%]在半年報中表示，今年上半年營(yíng)業(yè)總收入同比增長(cháng)85%，主要原因是2009年新設子公司投產(chǎn)后銷(xiāo)售陸續增加以及擴建項目投產(chǎn)增加銷(xiāo)售額，公司目前在建生產(chǎn)線(xiàn)產(chǎn)能3.3億平方米。從岳陽(yáng)紙業(yè)[9.281.98%]、博匯紙業(yè)[8.122.53%]等公司披露的相關(guān)情況來(lái)看，上半年新建產(chǎn)能盈利逐漸釋放，也推動(dòng)業(yè)績(jì)的快速增長(cháng)。有分析人士指出，上述公司處于快速擴張時(shí)期，未來(lái)看點(diǎn)仍然在于產(chǎn)能擴張及由此帶來(lái)的規模效應。

    
　　統計數據顯示，上半年國內紙及紙板累計生產(chǎn)量為4927萬(wàn)噸，同比增長(cháng)15.7%，造紙行業(yè)上半年累計完成固定資產(chǎn)投資625.66億元，同比增速17%。有觀(guān)點(diǎn)認為，9月份多數紙品開(kāi)始進(jìn)入消費旺季，下半年需求量有望進(jìn)一步上升。

    
　　國泰君安[99.280.00%]分析師王峰表示：“造紙行業(yè)整體面臨供過(guò)于求的局面，考慮到部分紙產(chǎn)品的供給壓力，預計下半年紙產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格將高位調整，盈利能力、毛利水平難以擴大。受益于下游需求的支撐，衛生用紙和包裝紙將是景氣度最高的兩個(gè)紙種。”

    
　　此外，造紙行業(yè)淘汰落后產(chǎn)能被不少市場(chǎng)人士視為對上市公司的利好。國家為完成節能減排的計劃，公布了過(guò)剩行業(yè)落后產(chǎn)能的淘汰指標，落后產(chǎn)能必須在今年9月底前關(guān)閉，其中漿紙需淘汰產(chǎn)能明細達到465萬(wàn)噸。但在列入淘汰名單的多達20個(gè)省區的279家造紙企業(yè)中，沒(méi)有涉及一家上市公司。

    
　　來(lái)自齊魯證券的分析指出，465萬(wàn)噸的淘汰量與目前我國造紙行業(yè)1億噸左右的產(chǎn)能相比，占比僅為4.5%左右，對行業(yè)整體供需狀況影響有限，但落后產(chǎn)能的淘汰也騰出了市場(chǎng)空間，將加速行業(yè)集中度的提升，進(jìn)而擴大龍頭公司的市場(chǎng)份額。



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