【CPP114】訊：有中國微軟之稱(chēng)的國民技術(shù)(300077,股吧)上市后在遭遇了高股價(jià)爭議、關(guān)于中移動(dòng)放棄2.4G RFID-SIM標準的傳聞之后,近日在其舉行的年度股東大會(huì )上,關(guān)于手機移動(dòng)支付和2.4G標準,以及有關(guān)公司成長(cháng)性的話(huà)題,再次成為了與會(huì )股東們最為關(guān)注的問(wèn)題。

　　不過(guò),隨著(zhù)股東大會(huì )的結束,沉淪多日的國民技術(shù)昨日開(kāi)始展現新的活力。盤(pán)面上,受到公司總經(jīng)理孫迎彤對2.4G RFID-SIM標準的肯定,國民技術(shù)一掃日前的頹廢走勢,盤(pán)中不僅一度沖擊漲停,還激發(fā)資金對相關(guān)手機移動(dòng)支付公司的熱情,東信和平(002017,股吧)、恒寶股份(002104,股吧)、證通電子(002197,股吧)、南天信息(000948,股吧)、衛士通(002268,股吧)等在盤(pán)中均有一定的表現。

　　巨頭爭奪手機支付市場(chǎng)

　　“銀聯(lián)、運營(yíng)商和手機制造商群雄逐鹿手機支付。手機支付將是第一個(gè)物聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)融合而成熟的商業(yè)模式。”申銀萬(wàn)國行業(yè)分析師王軼在接受記者采訪(fǎng)時(shí)說(shuō),毫無(wú)疑問(wèn),手機移動(dòng)支付業(yè)務(wù)的逐漸拓展不僅是大勢所趨,更是下一代移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的殺手級應用。前期中移動(dòng)入股浦發(fā)銀行(600000,股吧)是一個(gè)很好的契機,使手機支付業(yè)務(wù)可以由3.6萬(wàn)億的小額支付市場(chǎng)一舉進(jìn)入9萬(wàn)億的全支付市場(chǎng)。

　　銀聯(lián)的數據顯示,2009年上半年我國手機支付用戶(hù)突破1920萬(wàn)戶(hù),實(shí)現交易6268.5萬(wàn)筆,支付金額共170億元,交易筆數和交易金額較去年同期分別增長(cháng)42%和64%。此外,央行第三方支付標準有望年內出臺,巨大的潛在商業(yè)價(jià)值引來(lái)了群雄逐鹿。

　　實(shí)際上,手機支付的良好前景讓業(yè)內巨頭紛紛牽手合作,先是有去年11月中國銀聯(lián)與中國聯(lián)通(600050,股吧)在北京簽署全面戰略合作協(xié)議,即雙方將基于銀聯(lián)跨行交易系統和聯(lián)通(600050,股吧)通信網(wǎng)絡(luò ),在近期內共同推進(jìn)智能卡手機支付、固定電話(huà)支付、互聯(lián)網(wǎng)支付等創(chuàng )新支付方式的發(fā)展,特別是在條件成熟的地區開(kāi)展智能卡手機支付業(yè)務(wù)的試點(diǎn),以促進(jìn)移動(dòng)支付業(yè)務(wù)在全國范圍內的推廣。之后,又有中移動(dòng)入股浦發(fā)銀行的消息,使手機支付爆發(fā)在即。分析人士認為,中移動(dòng)若能入股浦發(fā)銀行20%的股份,就能打通手機支付業(yè)務(wù)的制度屏障,以電信龍頭央企的身份進(jìn)入金融領(lǐng)域,此舉必須得到中央政府的首肯,也將彰顯國家層面上對手機支付的支持力度。而此前手機錢(qián)包已進(jìn)入中移動(dòng)2010年KPI計劃,手機支付爆發(fā)在即。

　　產(chǎn)業(yè)鏈上的公司最受益

　　招商證券(600999,股吧)行業(yè)分析師曾斌表示,產(chǎn)業(yè)鏈將直接受益于手機支付的井噴式發(fā)展。“行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵催化因素包括:RF-SIM和RF-POS的放量,第三方支付牌照發(fā)放,TD用戶(hù)放量和手機支付與實(shí)體金融在消費金融領(lǐng)域的融合。”

　　曾斌認為,在中國移動(dòng)主導下的手機支付產(chǎn)業(yè)鏈下,建議投資者重點(diǎn)關(guān)注生產(chǎn)USBKEY芯片的國民技術(shù)、通信IC卡的恒寶股份、智能卡的東信和平、POS機廠(chǎng)商的南天信息和證通電子以及平臺運維的拓維信息(002261,股吧)。同時(shí)關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈上其他關(guān)鍵公司,包括高科技、南天信息、新大陸(000997,股吧)、大唐電信(600198,股吧)、長(cháng)電科技(600584,股吧)和中興通訊(000063,股吧)等。

　　其中,主營(yíng)通信IC卡的恒寶股份,一方面受益于銀行卡滲透率,另一方面隨著(zhù)聯(lián)名卡逐步盛行,銀行卡已成為各種商業(yè)企業(yè)吸引客戶(hù)、留住客戶(hù)的重要手段,將帶來(lái)人均持卡量的倍增。廣發(fā)證券(000776,股吧)預測公司2009-2011年EPS為0.49元、0.64元和0.79元,考慮到公司未來(lái)部分業(yè)務(wù)成長(cháng)很可能超預期,我們維持公司“增持”的投資評級。

　　招商證券認為,生產(chǎn)智能卡的東信和平已經(jīng)確定是手機支付的受益龍頭。公司未來(lái)亮點(diǎn)之一是手機支付卡,預測公司在2010、2011年EPS為 0.38、0.75元,考慮到手機支付產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間巨大,公司應享受高估值。

　　作為平臺運維的拓維信息也被多家機構看好。江南證券認為,手機支付有望形成拓維信息新的增長(cháng)點(diǎn)。2010年將是我國手機支付的大發(fā)展之年,湖南省在手機支付方面處于領(lǐng)先地位。拓維信息有與中國移動(dòng)長(cháng)期的軟件和增值業(yè)務(wù)合作關(guān)系,又有湖南的地利之便,因此能夠成功獲得了湖南、云南和江西的手機支付省平臺建設運營(yíng)和維護合同。預計未來(lái)三年公司每股收益分別為0.98元、1.27元和1.60元,對應動(dòng)態(tài)市盈率分別為37.5倍、28.93倍和22.98倍,給予公司2011年40倍左右的PE,6-12個(gè)月的合理價(jià)位在48-50元左右,維持“買(mǎi)入”的投資評級。

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