【CPP114】訊：合興包裝縮減融資規模后，獲得證監會(huì )核準，對公司加快全國戰略布局將起到非常積極的作用。海外需求和原材料價(jià)格仍是影響公司業(yè)績(jì)增長(cháng)的主要因素。

　　合興包裝5月12日發(fā)布公告稱(chēng)，公司非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)5,000萬(wàn)股獲中國證監會(huì )核準。公司本次發(fā)行價(jià)格不低于11.64元，募集資金凈額不超過(guò)34,260.89萬(wàn)元，該募資將用于海寧合興年產(chǎn)1億㎡紙箱新建項目和天津世凱威年產(chǎn)1億㎡紙箱新建項目。

　　公司縮減融資規模后，獲得證監會(huì )核準，對公司加快全國戰略布局將起到非常積極的作用。公司原來(lái)計劃通過(guò)定向增發(fā)募集資金約5.8億元，在天津和海寧投資新項目，并重啟廈門(mén)項目，以加快公司全國布點(diǎn)的步伐，為公司進(jìn)入環(huán)渤海地區和長(cháng)三角地區市場(chǎng)打下基礎，完善公司的市場(chǎng)布局，進(jìn)一步推進(jìn)公司“集團化、大客戶(hù)”戰略的實(shí)施。但由于市場(chǎng)情況變化，增發(fā)方案將1.6億元補充流動(dòng)資金募資項目剔除，募資凈額下調至不超過(guò)3.43億元。

　　據披露，天津項目注冊資金8,000萬(wàn)元，2年內分期到資，投產(chǎn)后將年產(chǎn)10,000㎡紙箱；海寧項目注冊資金6,000萬(wàn)元，2年內分期到資，投產(chǎn)后也將年產(chǎn)10,000平方米紙箱。根據肥西子公司年產(chǎn)8,000萬(wàn)平方米紙箱項目，預計平均每年實(shí)現銷(xiāo)售收入23,986.67萬(wàn)元，凈利潤2,104.22萬(wàn)元推算，天津和海寧兩個(gè)項目投產(chǎn)后，預計平均每年實(shí)現銷(xiāo)售收入約6億元，凈利潤5,000萬(wàn)元。按增發(fā)后2.4億股計算，增厚每股收益0.208元。

　　公司主營(yíng)中高檔瓦楞紙箱（板）的研發(fā)與設計、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及服務(wù)，2006年生產(chǎn)能力和規模已進(jìn)入中國瓦楞紙板行業(yè)的前十名。主要產(chǎn)品中高檔瓦楞紙箱（板）在包裝市場(chǎng)中占有重要地位，具有重量輕、結構性能好；運輸費用低，且易于實(shí)現包裝與運輸的機械化和自動(dòng)化；易于回收再利用，符合環(huán)保要求三大優(yōu)勢，因此廣泛應用于家電、通訊、電子、食品、輕工、醫藥、機電等產(chǎn)品的包裝，行業(yè)前景較為廣闊。但是，山鷹紙業(yè)、勝達集團、景興紙業(yè)等企業(yè)近幾年發(fā)展速度極快，在所在區域市場(chǎng)居于優(yōu)勢地位，并進(jìn)行跨區域布局，對公司發(fā)展形成較大壓力。

　　國內瓦楞紙供應量增加，海外需求和原材料價(jià)格仍是影響公司業(yè)績(jì)增長(cháng)的主要因素。由于公司產(chǎn)品箱板紙主要用于出口商品的包裝，雖然海外需求自2009年三季度開(kāi)始企穩，但希臘等歐洲國家債務(wù)危機出現，使未來(lái)歐美經(jīng)濟回升勢頭仍不明朗，我國2010年3月首次出現貿易逆差，顯示出口增長(cháng)乏力。此外，紙漿價(jià)格高企，也會(huì )降低依賴(lài)進(jìn)口原料漿的公司營(yíng)業(yè)利潤。

　　據了解，隨著(zhù)2009年玖龍和理文兩大巨頭合計180萬(wàn)噸的新增產(chǎn)能投產(chǎn)，產(chǎn)能過(guò)剩將由原先供不應求扭轉為供過(guò)于求。2010年1-4月國際北方漂白軟木牛皮漿和硬木牛皮漿均價(jià)達860美元/噸和764美元/噸，同比上漲45.58%和46.28%；而同期全國箱板紙均價(jià)回升到3,800元/噸，同比僅上升10.95%。

　　2010年1-3月，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入29,132.03萬(wàn)元，同比增97.21%；歸屬于母公司所有者凈利潤1,166.74萬(wàn)元，同比增14.45%；基本每股收益0.06元，每股凈資產(chǎn)2.25元，凈資產(chǎn)收益率2.73%。

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