【CPP114】訊：“中國內地娛樂(lè )及媒體行業(yè)將以9.5%的年均復合增長(cháng)率增長(cháng)至1100億美元，大大超過(guò)全球2.7%的增長(cháng)速度。文化傳媒行業(yè)將釋放出‘最后一座金礦’的巨大經(jīng)濟價(jià)值。”中信建投總裁王常青在29日舉辦的“文化企業(yè)改制上市工作會(huì )議”上表示，廣闊的發(fā)展前景將使文化傳媒行業(yè)在資本市場(chǎng)上受到越來(lái)越多的關(guān)注。

　　但文化企業(yè)融資難已成為制約文化企業(yè)發(fā)展的瓶頸。來(lái)自文化部、廣電總局、新聞出版總署的領(lǐng)導和代表呼吁證券市場(chǎng)支持文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，讓更多的文化企業(yè)上市融資，實(shí)現做大做強。

　　融資難成發(fā)展瓶頸

　　文化部產(chǎn)業(yè)司司長(cháng)劉玉珠表示，目前文化企業(yè)發(fā)展中最突出的困難是融資難。根據文化部對300家民營(yíng)文化企業(yè)的專(zhuān)題調研結果，56.7%的企業(yè)認為融資困難，超過(guò)80%的企業(yè)主要依賴(lài)自身積累，融資方式極為單一。他表示，文化企業(yè)的發(fā)展亟需金融等政策的支持。

　　據統計，目前文化產(chǎn)業(yè)全行業(yè)的上市企業(yè)共51家，其中A股市場(chǎng)19家，香港市場(chǎng)14家，美國市場(chǎng)15家，日本市場(chǎng)2家，新加坡市場(chǎng)1家，許多企業(yè)是在2007年以后上市的。另?yè)�中國證監會(huì )發(fā)行部副主任李慶應介紹，目前A股市場(chǎng)19家文化企業(yè)僅占整個(gè)A股市場(chǎng)上市公司總數的1%，市值僅占全部A股總市值的0.6%。這顯然與文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現狀以及文化產(chǎn)業(yè)體制改革的需求是不相適應的。

　　王常青介紹，《中國傳媒產(chǎn)業(yè)發(fā)展報告(2008～2009)》數據顯示，2008年中國傳媒產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值為4220.82億元，同比增長(cháng)11.36%。預計2009年達到4752億元，比2008年增長(cháng)12.6%，與國民經(jīng)濟整體增長(cháng)速度保持同步。其中，占比最大的分別是圖書(shū)出版、移動(dòng)媒體和電視廣告；增長(cháng)最快的是移動(dòng)媒體、網(wǎng)絡(luò )媒體、有線(xiàn)電視。我國文化傳媒產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值在GDP的占比遠遠低于美國，在全球傳媒業(yè)市場(chǎng)份額中僅占3.7%。隨著(zhù)人均GDP的增加，人均收入的提高，購買(mǎi)力的上升，對文化傳媒行業(yè)的消費能力必然將呈現上升趨勢。

　　但有專(zhuān)家認為，要想盡快實(shí)現上市融資，國內文化企業(yè)自身也存在一些困難，特別是國有文化企業(yè)大多存在經(jīng)營(yíng)獨立性不足、部分資產(chǎn)受政策限制不能上市等問(wèn)題。他們建議，文化企業(yè)的改制應該盡可能徹底，盡可能實(shí)現整體上市，以減少關(guān)聯(lián)交易，提高公司治理水平，以符合證券市場(chǎng)的要求。另外，目前國內文化企業(yè)還存在規模較小、盈利能力較弱的問(wèn)題，更應避免分割上市。

　　改制上市需邁多道坎

　　一些已經(jīng)完成上市的傳媒企業(yè)對于進(jìn)入資本市場(chǎng)以來(lái)的變革感受深刻，而同時(shí)不可忽視的是，傳媒文化企業(yè)在上市過(guò)程中，還存在著(zhù)各種需要關(guān)注的問(wèn)題。

　　上海新華傳媒[13.21 0.53%]股份有限公司董事長(cháng)哈九如表示，作為第一家通過(guò)“股權收購+資產(chǎn)置換+股改”同步操作的上市公司，登陸資本市場(chǎng)的過(guò)程給公司帶來(lái)了四大變革，即公司治理更趨完善、社會(huì )資源加快聚集、實(shí)現文化資產(chǎn)大幅增值、推動(dòng)了企業(yè)轉型與行業(yè)整合。

　　安徽新華傳媒股份有限公司董事長(cháng)、黨委書(shū)記倪志敏介紹，啟動(dòng)改制上市工作以來(lái)，經(jīng)過(guò)近三年的努力，公司完成了股份制改造，構建了開(kāi)放式的法人治理結構，成功實(shí)現了主板首發(fā)上市，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)不斷創(chuàng )出新高。制度創(chuàng )新是傳統國有文化企業(yè)完成市場(chǎng)化改造、實(shí)現可持續發(fā)展不可或缺的一步。

　　北方聯(lián)合出版傳媒[13.81 0.07%](集團)股份有限公司說(shuō)，作為中國出版傳媒產(chǎn)業(yè)第一家將編輯業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)整體上市企業(yè)，遼寧出版傳媒以搶眼表現被譽(yù)為“2007年滬市表現最牛新股”。遼寧出版傳媒上市獲得圓滿(mǎn)成功，這是中央文化體制改革試點(diǎn)取得的突破性成果，對全國其他文化產(chǎn)業(yè)借助證券市場(chǎng)做強做大提供了有益的借鑒，充分證明資本市場(chǎng)對文化產(chǎn)業(yè)充滿(mǎn)期待和良好機遇。

　　一些與會(huì )專(zhuān)家還提出了文化傳媒企業(yè)改制上市需要關(guān)注的諸多問(wèn)題。一是長(cháng)期以來(lái)中小文化傳媒企業(yè)由于規模偏小、資金緊張，導致了企業(yè)發(fā)展初期對單一業(yè)務(wù)、單一資源、單一渠道的依賴(lài)風(fēng)險。二是企業(yè)的稅收優(yōu)惠屬于地方政府的暫時(shí)性?xún)?yōu)惠，擬上市公司對該類(lèi)稅收優(yōu)惠的依賴(lài)可能影響到公司的持續盈利能力。三是傳媒類(lèi)企業(yè)具有輕資產(chǎn)的特點(diǎn)，而目前創(chuàng )業(yè)板對募集資金總額無(wú)限制，企業(yè)存在為擴大融資規模而虛增募集資金。四是對人力資源、專(zhuān)利技術(shù)、知識產(chǎn)權、商標等無(wú)形資產(chǎn)對該類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)行評估作價(jià)占資產(chǎn)比重較高。此外，國有企業(yè)還有一些特殊問(wèn)題。比如，劃撥土地需交納土地出讓金，權屬不清的房產(chǎn)需補辦產(chǎn)權證，無(wú)償或低價(jià)使用的土地房產(chǎn)需以公允價(jià)格租賃，增加營(yíng)業(yè)成本。



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