【CPP114】訊：本周新聞回顧關(guān)鍵字:淘汰落后產(chǎn)能,紙品漲價(jià),美對華銅版紙雙反初裁征反補貼稅。本周參考消息概述:進(jìn)口木漿價(jià)格小漲,智利地震可能影響闊葉漿供應;廢紙價(jià)格續漲,貿易商惜售;成本驅動(dòng)優(yōu)勢紙種價(jià)格上漲。

　　紙品總體趨勢:受原料成本推動(dòng)紙價(jià)出現上漲。雙膠紙價(jià)格本周微漲0.66%:銅版紙本周價(jià)格上漲1.13%;灰底白板紙價(jià)格本周上漲3.05%;白卡紙價(jià)格本周微漲0.89%;2月因需求旺盛和廢紙價(jià)格顯著(zhù)上升,箱板紙和瓦楞紙價(jià)格上漲明顯,分別為13.50%和14.17%;紙業(yè)聯(lián)訊數據顯示華泰新聞紙1-2月的價(jià)格基本保持不變;牛皮紙價(jià)格2月上漲1.30%。

　　原材料價(jià)格走勢:本周內,歐洲漿價(jià)(以歐元計)漲跌互現,美元漿價(jià)則上漲。本周人民幣對主要產(chǎn)漿困貨幣匯率呈現一定程度的貶值。進(jìn)口主要木漿品牌價(jià)格(人民幣)過(guò)去一周上漲5.57%,月度環(huán)比上漲8.04%。受需求旺盛和供應偏緊雙重影響,本周美廢、歐廢和日廢主要標號廢紙價(jià)格繼續上漲,木周漲幅分別為2.55%、5.23%和3.15%;月漲幅分別為8.55%、11.73%和11,27%。

　　產(chǎn)量數據:紙品累計產(chǎn)量同比已顯著(zhù)增長(cháng),紙漿累計產(chǎn)量跌帽縮小。09年起紙品產(chǎn)量增速明顯放緩,但隨需求回暖而逐月出現提升,全年紙品總產(chǎn)量達9389萬(wàn)噸,全年增速11.89%; 09年紙漿總產(chǎn)量為1935萬(wàn)噸,同比降幅縮小至6.02%(前11月為-8.12%),表明國內漿廠(chǎng)開(kāi)工率正逐漸恢復。

　　紙品進(jìn)口數量與金額跌幅均放緩,紙漿進(jìn)口數量顯著(zhù)增長(cháng),金額跌幅放緩;

　　優(yōu)勢紙種出口量增長(cháng)較快,進(jìn)口量跌幅放緩。09年需求復蘇,紙品進(jìn)口數量與金額跌幅年內逐漸放緩,全年紙品進(jìn)口數量和金額累計降幅為-5.97%和-10.75%;1月紙品進(jìn)口數量和金額分別顯著(zhù)增長(cháng)68.75%和71.05%(因基數較低)。紙漿進(jìn)口數量隨著(zhù)行業(yè)回暖造紙廠(chǎng)商全面開(kāi)工而顯著(zhù)增長(cháng),09年累計增速高達43.70%,而金額全年已實(shí)現正增長(cháng)2.06%;1月紙漿進(jìn)口數量和金額分別增長(cháng)31.71%和77.91%。分紙種來(lái)看,因基數較低,1月銅版、雙膠、白板紙出口量單月增速分別為28.21%、134.70%和61.39%。

　　行業(yè)投資邏輯、評級及股票推薦。今年主線(xiàn)為優(yōu)勢紙種產(chǎn)能擴容,即選擇新上項目為優(yōu)勢紙種且相對原有規模擴容較大的上市公司為投資標的。當前優(yōu)勢紙種噸紙盈利已到達階段性高位,未來(lái)將較為穗定。維持造紙行業(yè)“中性”評級。造紙行業(yè)重點(diǎn)推薦博匯紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)和晨鳴紙業(yè)。其它輕工我們仍看好合興包裝的長(cháng)期成長(cháng),以及美盈森募投項目產(chǎn)能釋放所帶來(lái)的高增長(cháng)�！�

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