【CPP114】訊：1、物聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈分析

　　“物聯(lián)網(wǎng)”的實(shí)現，建立在人類(lèi)科技水平的全面進(jìn)步基礎之上。我們認為，為實(shí)現物聯(lián)網(wǎng)至少需要實(shí)現以下幾個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)的突破。

　　1.1以RFID為代表的物品識別技術(shù)

　　ITU將物品識別技術(shù)作為實(shí)現物聯(lián)網(wǎng)的基礎。ITU認為，為實(shí)現萬(wàn)物之間的聯(lián)接，必須開(kāi)發(fā)出一種簡(jiǎn)單、便宜的物品識別技術(shù)。RFID(Radio Frequency Identification，無(wú)線(xiàn)射頻識別)是當前最被看好的物品識別技術(shù)，可通過(guò)無(wú)線(xiàn)電訊號識別特定目標并讀寫(xiě)相關(guān)數據，而無(wú)需識別系統與特定目標之間建立機械或光學(xué)接觸。通過(guò)給所有物體“粘貼”一張RFID標簽，每個(gè)物體都將被給予一個(gè)獨一無(wú)二的ID。一個(gè)完整的RFID標簽由RFID芯片、天線(xiàn)以及封裝媒介所組合。

　　RFID標簽技術(shù)將帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)：(1)材料技術(shù)。RFID標簽必須能夠在各種復雜環(huán)境下應用，因此，為確保RFID標簽的耐用性，必須開(kāi)展各種材料技術(shù)的研究，考慮到RFID標簽未來(lái)的無(wú)所不在性，使用的材料必須能夠確保環(huán)保與無(wú)害；為實(shí)現某些特殊應用，納米技術(shù)以及生物材料技術(shù)的開(kāi)發(fā)也將不可避免。這將帶動(dòng)材料工藝的發(fā)展。(2)芯片及封裝技術(shù)。為實(shí)現物聯(lián)網(wǎng)中的人物互動(dòng)、物物互動(dòng)，RFID芯片的存儲、運算能力必須不斷加強，并且芯片尺寸也將不斷減��；為實(shí)現特殊應用，特殊封裝媒介材料的應用將不可避免，這將要求封裝技術(shù)的不斷進(jìn)步。這將促進(jìn)半導體及電子元器件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。(3)能源技術(shù)。為實(shí)現任何時(shí)間、任何地點(diǎn)的人—物通信，物—物通信，必須保證物體的能源供應，節能的或可再生的能源供應方式以及智能的能源傳輸方式的開(kāi)發(fā)將不可避免。這將帶動(dòng)能源、電力等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。(4)生物醫藥技術(shù)。要實(shí)現在醫藥領(lǐng)域對藥物性能的精確控制，生物醫藥技術(shù)的必須取得突破。

　　1.2傳感與傳動(dòng)技術(shù)

　　物聯(lián)網(wǎng)將實(shí)現人—物互動(dòng)以及物—物互動(dòng)，這就要求物體具備根據物理變化做出反應的能力。為賦予物體“智能”屬性，傳感與傳動(dòng)技術(shù)的應用將不可避免。傳感技術(shù)：傳感器是指可以偵察或控制環(huán)境物理參數的裝置。根據所偵察的環(huán)境物理參數的不同，傳感器可分為聲學(xué)傳感，位置傳感，化學(xué)傳感，電流、電壓、磁場(chǎng)、電波傳感，光學(xué)傳感等十幾種類(lèi)別。傳感技術(shù)的開(kāi)發(fā)涉及領(lǐng)域非常龐大，對不同環(huán)境物理參數的偵測將需求不同的傳感技術(shù)。以光學(xué)傳感中的LED傳感技術(shù)為例，其就需要依賴(lài)半導體技術(shù)的支持。傳動(dòng)技術(shù)：傳動(dòng)器是指可以移動(dòng)或控制一個(gè)機械或一個(gè)系統的裝置，一般情況下，傳動(dòng)器是一個(gè)吸收某種能量并將其轉換成某種動(dòng)能的裝置。傳動(dòng)技術(shù)的開(kāi)發(fā)同樣涉及眾多領(lǐng)域，以在電子工程中的應用為例，傳動(dòng)器是一個(gè)將輸入電子信號轉換成某種動(dòng)能的裝置。

　　傳感與傳動(dòng)技術(shù)將帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)：傳感與傳動(dòng)技術(shù)涉及領(lǐng)域極廣，其技術(shù)需求將能夠帶動(dòng)半導體、精密機械、電子元器件、光學(xué)、聲學(xué)等多科技領(lǐng)域的進(jìn)步。

　　1.3網(wǎng)絡(luò )和通信技術(shù)

　　物聯(lián)網(wǎng)對網(wǎng)絡(luò )技術(shù)的需求將主要表現在三個(gè)方面：一是要求網(wǎng)絡(luò )傳輸技術(shù)的進(jìn)步(無(wú)線(xiàn)、有線(xiàn))，二是要求網(wǎng)絡(luò )分配技術(shù)的升級，三是web 3.0的應用。

　　在物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，由于所有物體都處于隨時(shí)接受數據并傳輸數據的狀態(tài)中，由此所產(chǎn)生的海量數據傳輸需求將不是現有網(wǎng)絡(luò )技術(shù)所能應對。因此，必須不斷提高有線(xiàn)和無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )帶寬及數據傳輸技術(shù)，光纖作為網(wǎng)絡(luò )傳輸介質(zhì)有可能進(jìn)一步普及，移動(dòng)通信技術(shù)，從3G到4G、5G的演進(jìn)也可能加快。uIPv6由于適用于各種超低功耗微控制器，可以為任何電子設備提供IP地址，將是物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展所必須的。

　　網(wǎng)絡(luò )技術(shù)將帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)：(1)有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )投資。為實(shí)現物聯(lián)網(wǎng)對數據傳輸的要求，有線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )將需求進(jìn)行不斷的升級，由此將帶動(dòng)光纜光纖技術(shù)的發(fā)展。(2) 無(wú)線(xiàn)網(wǎng)絡(luò )升級。物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代將產(chǎn)生龐大的無(wú)線(xiàn)數據傳輸需求，將促進(jìn)3G、4G以及其他無(wú)線(xiàn)技術(shù)的應用，民用衛星技術(shù)也有望借助于智能定位、通訊等需求的爆發(fā)而得到大發(fā)展。(3)信息設備及軟件。物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代將產(chǎn)生的龐大網(wǎng)絡(luò )投資需求將給信息設備及軟件產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大的發(fā)展機會(huì )。(4)網(wǎng)絡(luò )搜索。物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代前所未有的信息量將對信息搜索提出新的要求，網(wǎng)絡(luò )搜索市場(chǎng)將迎來(lái)更大的發(fā)展機遇。

　　1.4數據處理與存儲

　　物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代所產(chǎn)生的數據量將是難以想象的龐大，將對數據處理與儲存技術(shù)提出前所未有的挑戰。人類(lèi)必須開(kāi)發(fā)出更快的數據處理芯片，必須發(fā)展新的存儲技術(shù)。

　　數據處理及存儲需求將帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)：(1)計算機軟硬件。物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代將對芯片、服務(wù)器、交換機等產(chǎn)生龐大的需求；“云計算”等新型共享基礎架構方法將得到更廣泛的運用；對數據安全的新要求也將大磊促進(jìn)信息安全技術(shù)的發(fā)展。(2)半導體。物聯(lián)網(wǎng)對數據儲存能力的需求將大大促進(jìn)半導體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，硬盤(pán)等儲存媒介的需求不可限量。(3)電子元器件。電子元器件作為計算機及半導體技術(shù)的發(fā)展的基礎產(chǎn)業(yè)，也將迎來(lái)新的發(fā)展機遇。

　　1.5以3C融合為代表的智能物體技術(shù)

　　物聯(lián)網(wǎng)與現有網(wǎng)絡(luò )世界最大的不同將體現在人與物體之間的“對話(huà)”�，F有人與物體的對話(huà)的應用主要體現在人與計算機之間的“人—機對話(huà)”，在物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，人與“物體”的對話(huà)將無(wú)處不在，3C融合將肯定會(huì )得到進(jìn)一步的發(fā)展和應用。

　　3C融合：3C指的是計算機(Computer)、通訊(Communication)和消費類(lèi)電子產(chǎn)品(Consumer Electrics)。3C融合即利用數字信息技術(shù)激活其中任何一個(gè)環(huán)節，通過(guò)某種協(xié)議使3C的三個(gè)方面實(shí)現信息資源的共享和互聯(lián)互通，從而滿(mǎn)足人們在任何時(shí)間、任何地點(diǎn)通過(guò)信息關(guān)聯(lián)應用來(lái)方便自己的生活。目前，數字家庭中的各設備之間的連接并不方便：繁瑣的線(xiàn)路、千奇百怪的接口、五花八門(mén)的文件格式，盡管它們可以實(shí)現協(xié)作但預先的準備過(guò)程同樣令人感到不太愉快，距離我們心目中的“數字家庭”仍然相差甚遠。3C融合可行的手段就是通過(guò)標準化的智能型無(wú)線(xiàn)技術(shù)(比如無(wú)線(xiàn)寬帶)，實(shí)現這些設備的無(wú)縫互連。

　　智能物體需求將帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)：(1)智能物體的發(fā)展將是物聯(lián)網(wǎng)對人類(lèi)生活方式最直接的改進(jìn)，其對電子產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大的推動(dòng)作用，消費電子、家電、汽車(chē)等產(chǎn)業(yè)都將迎來(lái)巨大的需求。(2)對智能裝置的研究將可能促使智能機器人[82.99 1.27%]得到大范圍應用。

　　2、物聯(lián)網(wǎng)的投資機會(huì )探尋

　　物聯(lián)網(wǎng)可能是續互聯(lián)網(wǎng)、無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)和綠色革命之后全球重大的科技革命，也是影響人類(lèi)生產(chǎn)和生活的歷史大趨勢之一。從長(cháng)期角度來(lái)看，任何變革都會(huì )帶來(lái)某些產(chǎn)業(yè)的興盛和另一些產(chǎn)業(yè)的衰落；因此投資者需要關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的趨勢及其影響，一方面是在物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展過(guò)程中尋找新的投資機會(huì )，另一方面是要避免自己的投資在物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展過(guò)程遭受損失。

　　從橫向的應用領(lǐng)域來(lái)看，短期看好基于手機增值服務(wù)的智能交通和智能金融中的部分基礎應用，中期看好“智能物流”、“智能建筑”和“智能電網(wǎng)”的發(fā)展，長(cháng)期看好“智能家居”和“智能醫療”的發(fā)展。

　　從縱向的產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，短期看好擁有技術(shù)壁壘和先發(fā)優(yōu)勢的“硬件”提供商，中長(cháng)期看好能提供獨特行業(yè)應用的解決方案提供商。

　　公司推薦：長(cháng)電科技[9.15 1.89%](600584)

　　預計09-11年EPS分別為0.06元、0.20元和0.26元，對應24日動(dòng)態(tài)PE分別為151X、44X和34X。

　　I. 安全要素：1)公司是我國半導體封裝領(lǐng)域的龍頭公司，在RF-SIM卡的系統級封裝(SiP)方面已經(jīng)投入巨資進(jìn)行了多年的研究和準備，目前已經(jīng)積累了大量客戶(hù)和訂單，同時(shí)建立了大規模的生產(chǎn)線(xiàn)。2)公司累計投資3.5億元、耗時(shí)超過(guò)4年不斷開(kāi)發(fā)完善的RF-SIM卡封裝測試技術(shù)在國內取得了突出的領(lǐng)先地位，預計1-2年內國內競爭對手在技術(shù)工藝上難以跟上，而國外競爭對手在成本以及客戶(hù)磨合方面也有劣勢，公司有望直接受益于國內RF-SIM卡的快速推廣。

　　II. 中長(cháng)期上漲要素：1)隨著(zhù)11月份中國移動(dòng)[76.40 -1.16%]開(kāi)始在全國以“手機世博門(mén)票”推廣為契機展開(kāi)RF-SIM卡對傳統SIM卡的替代和滲透，公司的RF-SIM卡已經(jīng)開(kāi)始放量，隨著(zhù)聯(lián)通和電信等運營(yíng)商的跟進(jìn)，預計未來(lái)2年公司該產(chǎn)品的交貨量分別達到2000萬(wàn)片和4000萬(wàn)片，貢獻收入2.4億元和5億元，由于該產(chǎn)品短期內缺乏有力的競爭，預計毛利率要顯著(zhù)高于傳統業(yè)務(wù)。2)公司在RF-SIM卡封裝領(lǐng)域突出的先發(fā)優(yōu)勢以及地磁傳感器、圖像傳感器、手機WiFi上網(wǎng)卡等新產(chǎn)品儲備有望在未來(lái)貢獻盈利增長(cháng)。

　　III. 短期上漲要素：1)國家重大科技專(zhuān)項補貼資金的到位。2)RF-SIM卡的放量。3)國家或者無(wú)錫市出臺發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)的扶持政策或補貼。4)上海世博概念的炒作。

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