圖為中國人民銀行行長(cháng)周小川（資料圖片）

　　央行行長(cháng)認為通脹仍處于低位，并稱(chēng)中國銀行業(yè)放貸步伐穩定

　　【CPP114】訊：1月的系列宏觀(guān)數據將在本周揭曉，CPI數據將影響我國的貨幣政策。昨天在悉尼出席澳洲央行組織的討論會(huì )間隙，中國人民銀行行長(cháng)周小川表示，通貨膨脹已經(jīng)顯現，雖然仍處于低位，但中國必須對目前的形勢保持警惕。此外他還指出中國銀行業(yè)放貸的步伐穩定。

　　專(zhuān)家稱(chēng)全年通脹可控

　　2月11日，國家統計局將公布1月經(jīng)濟數據，各方預計1月CPI同比增幅基本維持上月水平，輸入型通脹因素可能起到?jīng)Q定作用。各方對CPI的預測區間集中在1.7%－1.9%之間，較去年12月基本持平，預計上半年將保持上行。

　　國金證券分析師王曉輝認為，之前的貨幣投放將促使需求持續增長(cháng)，在一定程度上增加了通脹的風(fēng)險。不過(guò)由于國際國內過(guò)剩產(chǎn)能的存在，2010年的通脹風(fēng)險仍然可控。但值得警惕的是，隨著(zhù)中國和世界經(jīng)濟的回升，閑置產(chǎn)能將逐漸減少；而如果貨幣政策不及時(shí)正�；瘜�導致總需求過(guò)度增長(cháng)，從而增加長(cháng)期通脹風(fēng)險。

　　他預計，年內可能加息和上調存款準備金的次數不會(huì )很多，預計還有兩次存款準備金調整，兩次加息。天相投資研究報告指出，當CPI累計漲幅超過(guò)基準存款利率(2.25%)后，央行可能出臺“對稱(chēng)加息”政策，央行很可能在2季度初首次“加息”。

　　1季度信貸規模將不超3萬(wàn)億

　　事實(shí)上，從去年四季度起，央行就開(kāi)始著(zhù)手通脹預期的管理。1月央行調高銀行準備金率，并對一些銀行實(shí)行懲罰性的準備金要求。近期國務(wù)院、央行和銀監會(huì )均反復強調，要平滑信貸投放，避免季度之間、月度之間大起大落。

　　嚴格的監管，致使過(guò)度房貸的銀行迫不得已在1月下旬抓緊時(shí)間轉讓信貸資產(chǎn)、加緊回收舊貸款甚至暫停新貸款。

　　渤海證券宏觀(guān)策略部張雷認為，全年季度之間3：3：2：2的新增信貸分布較為平衡。以此計算，1季度新增貸款將保持在2.3萬(wàn)億左右，初步預計1、2和3月新增貸款將保持在1.5萬(wàn)億、2500億和5000億左右，2、3月份信貸將會(huì )非常緊張。

　　王曉輝表示，從目前政府對信貸的控制來(lái)看，預計1季度信貸增量控制在3萬(wàn)億以下的可能性較大，這意味著(zhù)均衡信貸的目標能夠初步實(shí)現。同時(shí)，這將使得貨幣供給增速大大降低，從而遏制住總需求失控的風(fēng)險。


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