【CPP114】訊：此岸是機會(huì )，彼岸便是風(fēng)險。在梳理十大創(chuàng )業(yè)投資機會(huì )時(shí)，我們驚奇地發(fā)現，很多行業(yè)機會(huì )也恰恰與那些“看不懂”行業(yè)息息相關(guān)。

　　任何時(shí)候，黃金法則應該是，撥開(kāi)浮在表面的層層泡沫，立足對投資的“現在”的精準分析，再去展望未來(lái)。

　　投資機會(huì )之互聯(lián)網(wǎng)應用

　　雖然互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資的風(fēng)頭已經(jīng)有被清潔技術(shù)、健康行業(yè)蓋過(guò)的趨勢，但不可否認的是，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域以及互聯(lián)網(wǎng)應用仍是人們生活中越來(lái)越不可或缺的一部分。

　　一直以“高成長(cháng)、高回報、高風(fēng)險”吸引風(fēng)投進(jìn)場(chǎng)的TMT領(lǐng)域，仍是投資者“撒錢(qián)”的重要陣地，而在2009年，集中表現在和“宅經(jīng)濟”緊密相連的電子商務(wù)、SNS社交網(wǎng)、無(wú)線(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)、視頻行業(yè)等等。

　　誰(shuí)能想到，2009年，網(wǎng)上“偷菜”這樣的游戲能夠風(fēng)靡白領(lǐng)人群，繼而將他們的家人——父母、孩子一并俘獲成為“粉絲”？開(kāi)心農場(chǎng)的所有者五分鐘公司12月20日確認，該公司已經(jīng)完成首輪融資，獲得來(lái)自于德豐杰投資的350萬(wàn)美元。

　　跟“農場(chǎng)”也頗有淵源的是開(kāi)心網(wǎng)。這匹SNS“黑馬”，讓創(chuàng )投界人士擠破了頭。據悉，今年開(kāi)心網(wǎng)第二輪2000萬(wàn)美元融資已經(jīng)完成，投資方為北極光創(chuàng )投及啟明創(chuàng )投。開(kāi)心網(wǎng)雖未上市，但回報率似乎相當具有誘惑力。華興資本董事長(cháng)兼CEO包凡表示，經(jīng)過(guò)金融風(fēng)暴的洗禮，社區網(wǎng)站、視頻行業(yè)格局愈來(lái)愈清晰，或將迎來(lái)一波投資的高峰。

　　投資機會(huì )之移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)

　　如果要給最熱門(mén)的TMT投資領(lǐng)域排個(gè)次序的話(huà)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)肯定能擠進(jìn)前三。3G的到來(lái)，成就了又一個(gè)新技術(shù)周期。隨著(zhù)技術(shù)的日趨成熟，從手機這個(gè)小個(gè)子里蹦出的已儼然是一個(gè)大世界。

　　摩根士丹利在本月中旬發(fā)布的《移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)報告》中認為，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)周期是50年來(lái)的第5個(gè)新技術(shù)周期，手機上網(wǎng)的增長(cháng)勢頭將超過(guò)電腦上網(wǎng)。

　　社交SNS、手機視頻、手機游戲、電子閱讀、手機廣告……似乎只有你想不到的，沒(méi)有移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)做不到的。把桌面上的互聯(lián)網(wǎng)搬到手機上，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的隨時(shí)隨地性顯然是傳統PC羨慕不來(lái)的。

　　截至2009年6月30日，中國網(wǎng)民規模3.38億，使用手機上網(wǎng)的網(wǎng)民達到1.55億。積累用戶(hù)規模在中國從不是件難事，真正的難點(diǎn)在于將巨大的用戶(hù)基數轉化成實(shí)際收益。

　　與傳統互聯(lián)網(wǎng)比，移動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈由于環(huán)節眾多，且在縱向和橫向上都有分布，這也直接導致其比互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈要復雜。運營(yíng)商、服務(wù)商、內容提供商、手機廠(chǎng)商，甚至政府等都扮演了很重要的角色。同時(shí)，資費、消費習慣、終端瓶頸也在牽絆著(zhù)行業(yè)的進(jìn)程。

　　于是，糾纏于復雜關(guān)系中的業(yè)內企業(yè)，試圖通過(guò)殺手級應用、顛覆性創(chuàng )新或是賴(lài)以生存的獨門(mén)法寶，進(jìn)入風(fēng)投的“法眼”。

　　誠然，能進(jìn)入別人沒(méi)有涉足的領(lǐng)域，不僅能占到很大市場(chǎng)份額又能賺到錢(qián)的項目是所有風(fēng)投一致對外的口徑。就像華登國際董事總經(jīng)理李文飆所言，資源優(yōu)勢、技術(shù)優(yōu)勢和產(chǎn)品優(yōu)勢這三項指標是投資時(shí)的基本常識。但這樣的企業(yè)現在還太少。

　　顯然，雖廣受關(guān)注，但移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)距離成熟期卻還有很長(cháng)一段距離。不過(guò)風(fēng)投樂(lè )于見(jiàn)到這樣的場(chǎng)面，因為這意味著(zhù)其中潛伏了更多的機會(huì )。

　　投資機會(huì )之視頻網(wǎng)站

　　網(wǎng)絡(luò )視頻行業(yè)上演的是一出賠本的劇目，但還是有很多人愿意掏錢(qián)去看，因為它夠跌宕起伏，現在這出劇已演到了第三季。

　　第一季是2006年視頻網(wǎng)站興起，鼎盛時(shí)期全國同時(shí)存在上千家視頻網(wǎng)絡(luò )企業(yè)。為了生存，各家拿出看家本領(lǐng)，吸引資本大腕，用粗放的方式不計本錢(qián)地大批采購帶寬來(lái)提升網(wǎng)站流量博取人氣，但也落下了盈利模式不清晰的詬病。

　　第二季則是《信息網(wǎng)絡(luò )傳播視聽(tīng)節目許可證》的重拳出擊，一大批的企業(yè)倒在了黎明前。遲遲等不來(lái)精彩高潮的觀(guān)眾開(kāi)始紛紛退場(chǎng)。為了挽留人心，正在開(kāi)演的第三季成為了網(wǎng)絡(luò )視頻行業(yè)的救贖。

　　BT叫停背后的教訓，讓網(wǎng)絡(luò )視頻企業(yè)比任何時(shí)候都要明白外部環(huán)境的變化對行業(yè)的整合影響。隨著(zhù)網(wǎng)絡(luò )視頻正版化趨勢的明顯，購買(mǎi)視頻版權成為了唯一的存活的出路，同時(shí)也考量著(zhù)每家的資本實(shí)力。

　　酷6選擇與華友世紀“牽手”則完成了其新一輪融資，傳言土豆也已完成第五輪融資。事實(shí)證明，那些“死里逃生”，順利“活”下來(lái)的企業(yè)正在積極努力地調整自己的生存砝碼。

　　與此同時(shí)，各大門(mén)戶(hù)網(wǎng)站的加入以及央視國家網(wǎng)絡(luò )電視臺等國家隊的跑步入場(chǎng)，讓視頻領(lǐng)域競爭日趨激烈，行業(yè)整合的呼聲一浪高過(guò)一浪。

　　網(wǎng)絡(luò )視頻行業(yè)的前景或許還是光明的，只不過(guò)目前行業(yè)環(huán)境不成熟，需要更為清晰的盈利模式支撐。持續性地購買(mǎi)版權、嘗試與其他通路的合作延伸觸角，甚至自制節目以及和傳統媒體的合作。當大家都在爭當游戲新規則的制訂者時(shí)，注定未來(lái)行業(yè)的資本角逐還會(huì )繼續。

　　但這并不代表之前扎堆進(jìn)去的風(fēng)投會(huì )折戟，相反，網(wǎng)絡(luò )視頻并沒(méi)有玩完，在還未有結論產(chǎn)生前，風(fēng)投不會(huì )輕易從視頻行業(yè)撤走，畢竟從大亂到大治的時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。

　　投資機會(huì )之遠程教育

　　新技術(shù)與傳統行業(yè)的共生體從不缺乏追捧者。

　　中國龐大的教育市場(chǎng)和日新月異的互聯(lián)網(wǎng)應用，讓遠程教育搭上了“東方快車(chē)”。遠程教育通過(guò)數字化音頻和視頻，讓文字、圖像和聲音能同步傳輸，在改變傳統教育方式與學(xué)習習慣的同時(shí)，打通了人們獲取教育資源的另一道途徑，未來(lái)或許也能打破教育這一傳統行業(yè)的瓶頸。

　　真正的網(wǎng)絡(luò )教育應該是互動(dòng)的，戈壁投資合伙人謝士駿告訴CBN記者，創(chuàng )業(yè)團隊要專(zhuān)業(yè)，商業(yè)模式要創(chuàng )新，最好還要跨市場(chǎng)，在用新技術(shù)解決教育問(wèn)題的同時(shí)，讓接受教育的人真正得到收益，并逐漸習慣這種遠程的方式，使其成為傳統教育的一個(gè)有力補充。

　　謝士駿表示，線(xiàn)上教育最大的挑戰不是線(xiàn)下的教育培訓機構們，而是其商業(yè)模式本身。教育的門(mén)檻本來(lái)就不太高，單純的授課模式很容易就會(huì )被后來(lái)者復制，這意味著(zhù)線(xiàn)上教育必須和教育內容、市場(chǎng)相結合，盡快形成核心競爭力。

　　此外，新東方、華爾街等已站穩腳跟的傳統教育培訓機構，早就推出了網(wǎng)絡(luò )教育業(yè)務(wù)，他們的品牌影響力以及穩定的受眾群體，給提供單一網(wǎng)上教育服務(wù)的機構產(chǎn)生了一定的生存壓力。因此，謝士駿表示，在未來(lái)的市場(chǎng)發(fā)展中取得成功，關(guān)鍵在于拓展教育培訓產(chǎn)品本身，尤其是基于互聯(lián)網(wǎng)應用的課程設計和特色服務(wù)，從而達到用戶(hù)的口碑相傳來(lái)實(shí)現口碑式營(yíng)銷(xiāo)。

　　“網(wǎng)絡(luò )已不再是遠程教育機構最大的收益來(lái)源，將成為其打開(kāi)渠道的一種方式。” 智基創(chuàng )投管理合伙人卓德欽告訴CBN記者，類(lèi)似正保遠程、安博教育等以網(wǎng)絡(luò )教育起家的企業(yè)都在發(fā)展線(xiàn)下實(shí)體教育，開(kāi)始從網(wǎng)絡(luò )教育慢慢地向實(shí)體教育轉型。

　　投資機會(huì )之?huà)胪�產(chǎn)業(yè)

　　從2007年起才逐漸有風(fēng)險投資涉足國內嬰童市場(chǎng)，相比B2C和網(wǎng)游等被投資人反復掂量了數十年的行業(yè)，這只是一個(gè)早期的市場(chǎng)，是什么讓它獨具魅力？

　　秘訣之一在于嬰童經(jīng)濟背后“親子文化”的支撐。在中國，孩子的地位更加顯貴，“421”的結構正成為中國家庭的主要結構。家里除了父母之外，還有四個(gè)老人圍著(zhù)他們轉——就這么一個(gè)寶貝，其他開(kāi)銷(xiāo)都可以省，但不能克扣了孩子那一份。杭州嬰童協(xié)會(huì )會(huì )長(cháng)、貝因美集團董事局主席謝宏更是測算說(shuō)，目前中國6歲以下嬰童的消費市場(chǎng)達到5000億元的規模，到2010年這個(gè)數字將翻一番，達到1萬(wàn)億。

　　除了文化因素，年輕一代的風(fēng)險投資家的捧場(chǎng)，也是嬰童市場(chǎng)成為投資熱點(diǎn)一個(gè)不可忽視的因素。這些風(fēng)投本身就為人父母，他們大膽的偏好垂直行業(yè)，看好創(chuàng )新模式，最絕的是他們“考察創(chuàng )業(yè)團隊”的方法。他們的子女就在用這個(gè)創(chuàng )業(yè)團隊的產(chǎn)品和服務(wù)，他們本人是直接的埋單者。

　　只需給出幾個(gè)例子，像寶寶樹(shù)、樂(lè )友、睿稚等公司獲得的投資，都是抓住了這群“家長(cháng)”。而嬰童產(chǎn)業(yè)本來(lái)就萌發(fā)了大量的創(chuàng )業(yè)公司，這些創(chuàng )業(yè)者自己就是為人父母，對行業(yè)有特別的理解，碰到了同樣為人父母的風(fēng)投，往往相見(jiàn)恨晚，一拍即合。

　　在嬰童領(lǐng)域，并非做得雜就能有生存能力。智基創(chuàng )投管理合伙人呂強告訴CBN記者，整個(gè)嬰童行業(yè)的概念太大，如果把整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的每個(gè)環(huán)節落到實(shí)處歸根結底還是一個(gè)個(gè)細分市場(chǎng)。而每一個(gè)細分市場(chǎng)的培育都需要時(shí)間，當一個(gè)市場(chǎng)趨于成熟時(shí)，就需要有創(chuàng )新來(lái)尋求突破，因此，整合并購將會(huì )是成熟市場(chǎng)最終的歸路。