【我要印】訊：晨鳴紙業(yè)業(yè)績(jì)大幅下降，主要是上半年需求下降，產(chǎn)品被迫降價(jià)所致。紙產(chǎn)品和原材料價(jià)格觸低回升，公司業(yè)績(jì)下滑的趨勢將在下半年逐漸得以扭轉。

　　晨鳴紙業(yè)(000488,01812)、晨鳴B(200488)近日公布2009年三季報顯示，公司前三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入107.96億元，同比下降13%；實(shí)現歸屬于母公司股東凈利潤4.62億元，同比下降63.65%；基本每股收益0.22元，每股凈資產(chǎn)6.119元，凈資產(chǎn)收益率3.66%。

　　公司前三季度業(yè)績(jì)大幅下降，主要是上半年需求下降，公司為消化庫存被迫將產(chǎn)品降價(jià)所致。公司上半年銷(xiāo)量并未發(fā)生較大變化，但是紙產(chǎn)品價(jià)格下降幅度較大，對公司業(yè)績(jì)的負面影響很大。由于08年原材料庫存使公司成本居高不下，第一季度扣除非常性損益實(shí)際上每股虧損，二季度庫存消化后才逐漸實(shí)現盈利，但仍無(wú)法達到08年同期水平。進(jìn)入第三季度，需求恢復使業(yè)績(jì)下降幅度收窄。

　　資料顯示，2009年上半年公司機制紙產(chǎn)量145.16萬(wàn)噸，銷(xiāo)量151.93萬(wàn)噸，分別較08年同期下降8.43%、0.16%；但國內銅版紙、新聞紙、白卡紙、雙膠紙和箱板紙平均價(jià)格，同比分別下降25.58%、12.47%、20.37%、8.19%和10.19%；而主要原材料國際北方軟木漿和美國廢紙上半年均價(jià)為594美元/噸和41歐元/噸，同比分別大幅下降33.17%和58.25%。產(chǎn)品降價(jià)使公司機制紙的毛利率降為15.05%，同比減少7.5個(gè)百分點(diǎn)；雖然公司80%原料自給，但部分原料庫存資產(chǎn)減值損失也拖累了業(yè)績(jì)。第三季度，隨著(zhù)需求恢復，產(chǎn)品價(jià)格回升，實(shí)現營(yíng)業(yè)收入41.2億元，同比上升6.83；歸屬于母公司股東凈利潤3.04億元，同比下降5.72%。

　　公司是國內最大的造紙企業(yè)，目前公司總產(chǎn)能已達到350萬(wàn)噸，遠高于同類(lèi)A股其他上市公司，產(chǎn)品也非常齊全。由于規模優(yōu)勢和技術(shù)優(yōu)勢突出，同樣要達到每1萬(wàn)噸的紙品產(chǎn)能，公司只需要6,000－7,000萬(wàn)元的投入，而國內造紙行業(yè)一般需要1億元左右的投入。富裕晨鳴10萬(wàn)噸牛皮紙和12萬(wàn)噸美術(shù)紙項目在09年全面達產(chǎn)，將為公司在行業(yè)內繼續保持領(lǐng)先產(chǎn)生積極的影響。公司還在2008年6月18日成功發(fā)行H股，成為行業(yè)內國際化道路的先行者，并獲得資金約32億港元進(jìn)行擴張，是公司未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)的保障。

　　隨著(zhù)2008年末行業(yè)內的存貨在2009年上半年逐漸消化，產(chǎn)品和原料漿價(jià)格回升將促進(jìn)公司下半年業(yè)績(jì)回升。公司高價(jià)原材料庫存在2008年計提充分，目前產(chǎn)品和原材料價(jià)格已觸低回升，加之自制漿比例已經(jīng)達到75－80%，業(yè)績(jì)下滑的趨勢將得以扭轉。

　　資料顯示，09年第二季度以來(lái)公司主要產(chǎn)品價(jià)格繼續回升，其中新聞紙由4月的4,300元/噸上升至5月份4,500元噸，是09年首次提價(jià)，7月在升至4,550元/噸，10月至5,150元/噸；其他各類(lèi)主要紙產(chǎn)品價(jià)格均有不同幅度的回升。國際上每噸北方漂白軟木牛皮漿和北方漂白硬木牛皮漿10月中旬也回升到741美元和627美元，較4月的低點(diǎn)均大幅反彈28.40%。

　　為保持行業(yè)技術(shù)優(yōu)勢，公司采購先進(jìn)設備，對未來(lái)業(yè)績(jì)增長(cháng)產(chǎn)生非常積極的作用。采購的設備均來(lái)自造紙行業(yè)全球技術(shù)最高端制造商Andritz集團、Metso公司和Voith公司，銅版紙項目建成后，將形成80萬(wàn)噸高檔銅版紙、70萬(wàn)噸木漿和45萬(wàn)噸高檔文化紙的生產(chǎn)能力，有利于公司成本控制和提升產(chǎn)品檔次，從而增強公司綜合競爭力。

　　據了解，Andritz OY、Andritz AG、Andritz HK及安德立茲技術(shù)均屬于奧地利的Andritz Group，它是紙漿及紙張的全球市場(chǎng)領(lǐng)先者，2008年集團銷(xiāo)售額36.098億歐元；Metso專(zhuān)門(mén)從事紙漿、紙及發(fā)電行業(yè)工序、機器、設備及售后服務(wù)，為芬蘭領(lǐng)先工業(yè)公司之一；Voith總部設于德國海登海姆，其母公司Voith Group為紙、能源、移動(dòng)及服務(wù)市場(chǎng)的全球市場(chǎng)領(lǐng)先者。

　　公司2009年上半年實(shí)現主營(yíng)收入667536.66萬(wàn)元，同比減少21.95%；營(yíng)業(yè)利潤1.75億元，同比下降85.23%；利潤總額2.38萬(wàn)元，同比下降82.31%；歸屬于母公司股東凈利潤1.57億元，同比下降83.38%；基本每股收益0.076元，每股凈資產(chǎn)5.9715元，凈資產(chǎn)收益率1.28%。

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