【編者按：造紙業(yè)有望依托出口復蘇而受益。行業(yè)需求有望跟隨經(jīng)濟復蘇好轉,產(chǎn)業(yè)振興政策或成催化劑�！�

       【我要印】造紙業(yè)有望依托出口復蘇而受益。行業(yè)需求有望跟隨經(jīng)濟復蘇好轉,產(chǎn)業(yè)振興政策或成催化劑。隨著(zhù)國內外經(jīng)濟逐漸企穩回升,　造紙行業(yè)的需求有望逐漸回暖,而產(chǎn)業(yè)振興政策可能因間接作用于出口帶動(dòng)紙張的需求。投資者可關(guān)注紙業(yè)龍頭博匯紙業(yè)。

　　一、行業(yè)龍頭　盈利能力突出

　　公司是一家主要生產(chǎn)書(shū)寫(xiě)紙,　涂布白卡紙,牛皮箱板紙,雙膠紙,瓦楞紙,石膏護面紙的紙業(yè)龍頭,生產(chǎn)能力達到了80萬(wàn)噸。公司目前擁有20萬(wàn)噸白卡紙產(chǎn)能,　其中14萬(wàn)噸是煙卡產(chǎn)能,由于香煙市場(chǎng)需求增長(cháng)一直比較穩定,煙卡價(jià)格表現穩定,使得公司白卡紙毛利率得到保證。公司計劃新建的35萬(wàn)噸白卡紙項目已經(jīng)開(kāi)工建設,　公司力爭做到煙卡市場(chǎng)占有率第一的地位。公司文化紙產(chǎn)能為24萬(wàn)噸,基本都是書(shū)寫(xiě)紙,收益于環(huán)保關(guān)停政策的實(shí)施以及環(huán)保標準的提高,該產(chǎn)品屬于2009年景氣度仍然能夠保持的品種,預計公司書(shū)寫(xiě)紙09年盈利能力仍然較強。公司目前總共有20萬(wàn)噸化機漿和10萬(wàn)噸草漿生產(chǎn)能力,　9.5萬(wàn)噸化學(xué)漿項目已經(jīng)投產(chǎn)。公司表示將繼續提高自制木漿的規模,減少對國際商品漿的依賴(lài),這對于提高公司的長(cháng)期競爭力非常有利。

　　二、逆勢擴張　著(zhù)眼長(cháng)遠發(fā)展

　　不少企業(yè)在目前經(jīng)濟形勢下選擇將擬建項目暫�；蚓徑�,　而博匯紙業(yè)卻逆勢而上,　緊鑼密鼓籌建35萬(wàn)噸高檔包裝紙板工程。作為消費類(lèi)的包裝用涂布白卡紙,白紙板行業(yè)增長(cháng)迅速。2006年,涂布白紙板市場(chǎng)消費量為931萬(wàn)噸,生產(chǎn)量為900萬(wàn)噸,2007年消費量為1012萬(wàn)噸,同比增長(cháng)8.70%,生產(chǎn)量為1000萬(wàn)噸,同比增長(cháng)11.11%,高于紙業(yè)整體的增長(cháng)速度。白卡紙作為涂布白紙板中的高檔產(chǎn)品,　2007年消費量265萬(wàn)噸,占涂布白紙板的25%左右。涂布白卡紙主要用于卷煙,化妝品和醫藥等產(chǎn)品的包裝。2005年-2007年,　這三個(gè)下游行業(yè)年復合增長(cháng)率分別為8%,12%和22%左右,預計下游產(chǎn)業(yè)將會(huì )平穩增長(cháng),　未來(lái)幾年的涂布白卡紙行業(yè)消費年增長(cháng)10%至15%,預計到2010年,涂布白卡紙的市場(chǎng)需求量將達到350萬(wàn)至400萬(wàn)噸。

　　涂布白卡紙尤其是高檔涂布白卡紙一直是我國進(jìn)口量較大的紙種之一,　近年來(lái)國產(chǎn)白卡紙對進(jìn)口產(chǎn)品的替代效應已逐步顯現。據悉,目前涂布白卡紙已成為博匯紙業(yè)主要的收入和利潤來(lái)源。2006年至2008年,　公司涂布白卡紙業(yè)務(wù)的毛利率逐年上升,且高于公司最近三年的綜合毛利率。而公司此番擬通過(guò)發(fā)行可轉債募資建設的35萬(wàn)噸高檔包裝紙板工程項目,　也能與現有的年產(chǎn)20萬(wàn)噸漂白化機漿項目和年產(chǎn)9.5萬(wàn)噸化學(xué)木漿項目之間實(shí)現產(chǎn)能協(xié)同。據了解,　該項目總投資18.39億元,預計建成后可實(shí)現年銷(xiāo)售收入20.25億元,帶來(lái)利潤3.98億元。

　　三、價(jià)值低估　加速行情一觸即發(fā)

　　該股作為業(yè)績(jì)優(yōu)良的藍籌品種，目前股價(jià)被嚴重低估。該股近期放量穩步攀升,目前已進(jìn)入突破上攻的臨界點(diǎn),短期技術(shù)指標強勢明顯,值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。



       【點(diǎn)擊查看更多精彩內容】

       相關(guān)閱讀：
       博匯紙業(yè)：經(jīng)營(yíng)狀況顯示謹慎策略
       博匯紙業(yè)：業(yè)績(jì)穩步回升
       博匯紙業(yè)：籌建高檔包裝紙工程 逆勢擴張