得益于人民幣近期大幅升值和紙張價(jià)格有望大幅上漲激勵，近期造紙板塊持續走強。據英國有關(guān)媒體報道，在未來(lái)的幾個(gè)月，紙張的價(jià)格有可能上漲8%。另外人民幣大幅升值有利于降低進(jìn)口成本，造紙行業(yè)前景不可估量。

我國是世界造紙工業(yè)生產(chǎn)、消費和貿易大國，紙類(lèi)生產(chǎn)量和消費量均居世界第二位，預計至2010年紙及紙板的消費量將從2006年的6600萬(wàn)噸增長(cháng)到8500萬(wàn)噸左右，目前市場(chǎng)供求基本能保持平衡，但未來(lái)行業(yè)供給能力受固定投資增速的放緩而增長(cháng)減慢，同時(shí)節能減排政策背景下，淘汰落后產(chǎn)能將進(jìn)一步壓縮產(chǎn)能增長(cháng)速度，供求關(guān)系的轉換將使得行業(yè)具有可瞻性。

目前造紙上市公司主營(yíng)的產(chǎn)品主要有文化紙、銅版紙、白卡紙、箱板紙、新聞紙等紙種。我們認為宏觀(guān)經(jīng)濟及產(chǎn)業(yè)政策對各子行業(yè)的影響各異，造紙各子行業(yè)的發(fā)展將進(jìn)一步出現分化，而子行業(yè)的景氣程度將會(huì )顯著(zhù)影響上市公司的業(yè)績(jì)。所以我們建議關(guān)注高景氣周期的紙張種子行業(yè)，特別關(guān)注其中具備長(cháng)期競爭力的優(yōu)秀公司。

文化紙：環(huán)保政策最大受益者，隨著(zhù)環(huán)境風(fēng)暴的繼續，國家逐漸關(guān)停排放不達標的中小紙廠(chǎng)，中低檔文化紙的訂單充足，而高檔文化紙的需求也在穩定增加，毛利率將略有提升，重點(diǎn)公司如晨鳴紙業(yè)、博匯紙業(yè)、銀鴿投資；

白卡紙：需求旺盛，新增供給較少，與文化紙的供給因素改善行業(yè)不同，白紙板及白卡紙市場(chǎng)環(huán)境的好轉來(lái)自于需要拉動(dòng)及供給增幅放緩的雙重動(dòng)力，特別體現在白卡紙有望出現供不應求，主要是受益于包裝市場(chǎng)的旺盛需求。重點(diǎn)公司如晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、博匯紙業(yè)、美利紙業(yè)等。

新聞紙：由于產(chǎn)能較多，紙價(jià)上漲空間有限，所以暫不作重點(diǎn)關(guān)注。