太陽(yáng)紙業(yè)具有75萬(wàn)噸高檔涂布包裝紙板產(chǎn)能，目前主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤中占比最大的為銅版紙，其次為非涂布文化用紙和涂布白紙板。由于白卡紙生產(chǎn)線(xiàn)和液包紙生產(chǎn)線(xiàn)分屬合資公司萬(wàn)國紙業(yè)和山東國際，公司股權都只占50％，收益體現在投資收益部分。

因此，投資收益將成為太陽(yáng)紙業(yè)利潤來(lái)源的重要方面。

太陽(yáng)紙業(yè)所有權與管理權高度一致，管理優(yōu)勢突出，關(guān)鍵技術(shù)居于國內先進(jìn)水平，使得太陽(yáng)紙業(yè)在主要產(chǎn)品上具有很強的競爭優(yōu)勢。

新項目的投產(chǎn)使太陽(yáng)紙業(yè)邁入快速成長(cháng)期。太陽(yáng)紙業(yè)多個(gè)新項目在2007、2008兩年集中建成投產(chǎn)，在大幅降低生產(chǎn)成本的同時(shí)，也將提升公司業(yè)績(jì)，推動(dòng)公司邁入快速成長(cháng)期。30萬(wàn)噸液體包裝紙項目將于2008年8月投產(chǎn)，并將在2009年以后逐步達產(chǎn)，液包紙生產(chǎn)的技術(shù)壟斷、產(chǎn)品的認證嚴格等特點(diǎn)，將使太陽(yáng)紙業(yè)長(cháng)期享受液包行業(yè)的高成長(cháng)與高收益。

預計太陽(yáng)紙業(yè)2007年-2009年EPS為分別為0.985元、1.355元和2.044元，2007年-2009年凈利潤復合增長(cháng)率達35.97%。結合絕對估值和相對估值結果，有關(guān)專(zhuān)家認為太陽(yáng)紙業(yè)的合理價(jià)值區間為36.58元－40.80元，維持“推薦”的投資評級。太陽(yáng)紙業(yè)對進(jìn)口木漿有較大的依賴(lài)性，對上游原材料的控制力度較弱是太陽(yáng)紙業(yè)長(cháng)期存在的主要風(fēng)險。