◎ 進(jìn)入07年后，國內白卡紙、文化用紙由于下游行業(yè)的發(fā)展需求增加及產(chǎn)能釋放壓力不大延續了06年上漲的態(tài)勢。07年我國包裝業(yè)發(fā)展態(tài)勢良好，市場(chǎng)對包裝紙的需求大幅增長(cháng)，包裝紙的價(jià)格普遍上漲。在文化紙方面，由于政府大力整治草漿與小型造紙廠(chǎng)的原因，國內供給下降，價(jià)格逐漸上漲。

◎ 新聞紙價(jià)格受華泰、晨鳴兩臺80萬(wàn)噸生產(chǎn)線(xiàn)06年下半年投產(chǎn)的影響，市場(chǎng)依然表現為供大于求，價(jià)格始終在低位運行。但近期新聞紙價(jià)格出現轉機。美國新聞紙價(jià)格的上漲將促進(jìn)我國新聞紙出口的數量和價(jià)格。同時(shí)，據報導國內大型新聞紙廠(chǎng)準備在07年7月將噸紙的價(jià)格提高300元/噸。我們認為這既有成本推動(dòng)的原因，同時(shí)也可能是企業(yè)試探市場(chǎng)反應的舉措。隨著(zhù)08奧運的臨近，新聞紙需求量將逐步上升，新聞紙市場(chǎng)也將逐步回暖。

投資策略：

從目前A股造紙類(lèi)上市公司來(lái)看，投資者應多加關(guān)注業(yè)績(jì)成長(cháng)性較好、行業(yè)整合力度強、人民幣升值影響明顯的優(yōu)質(zhì)公司。比如紙業(yè)龍頭的晨鳴紙業(yè)（000488），近四年凈利潤復合增長(cháng)率達90.64%的成長(cháng)性公司銀鴿投資（600069），新聞紙行業(yè)中競爭力最強的企業(yè)華泰股份（600308）等。

重點(diǎn)公司點(diǎn)評：

華泰股份（600308）：企業(yè)具有規模優(yōu)勢，新聞紙市場(chǎng)有望回暖

公司是國內及亞洲最大的新聞紙生產(chǎn)廠(chǎng)商，在成本方面具有明顯優(yōu)勢，其競爭能力與產(chǎn)品獲利能力為國內同行業(yè)中的佼佼者。雖然現在新聞紙價(jià)格在低位徘徊，但在今年下半年將會(huì )隨著(zhù)08奧運的臨近而有所回升，并且現在我國人均新聞紙消費量?jì)H為全球平均水平的25％，增長(cháng)空間仍然巨大。

晨鳴紙業(yè)（000488）:"林紙一體化"打造中國紙業(yè)的航母

公司是我國市場(chǎng)規模最大的造紙公司之一，主要產(chǎn)品是銅版紙、卡紙、輕涂紙和雙膠紙等文化用紙，同時(shí)公司還生產(chǎn)新聞紙。公司的湛江木漿項目是國務(wù)院同意批準的全國最大的"林漿紙一體化"項目，項目的主要建設內容包括70萬(wàn)噸木漿生產(chǎn)線(xiàn)和300萬(wàn)畝原料林基地。如果公司能夠在今年內成功收購雷州林業(yè)局的100萬(wàn)畝林地（其中近70萬(wàn)畝成林），公司將成為國內最大的林漿紙一體化公司之一，同時(shí)制漿原料也將獲得保證。

太陽(yáng)紙業(yè)（002078）:技術(shù)產(chǎn)生利潤

公司為國內高檔包裝紙龍頭，主要產(chǎn)品包括涂布紙板、原紙和文化用紙三大系列共150多個(gè)品種。與行業(yè)中同紙種的大部分競爭對手相比，公司在設備、技術(shù)和原料等方面具有一定優(yōu)勢，尤其是關(guān)鍵技術(shù)設備居于國內先進(jìn)水平，使得公司在主要產(chǎn)品上具有很強的競爭優(yōu)勢，占據了領(lǐng)先地位。

銀鴿投資（600069）:公司業(yè)績(jì)連續大幅提升，進(jìn)軍特種紙將提升公司地位

公司的主營(yíng)產(chǎn)品是文化紙、包裝紙和生活用紙。06年，公司生產(chǎn)白漿125,529噸，同比增長(cháng)20.17％；機制紙448,947噸，同比增長(cháng)37.29％；公司不僅回歸并大力發(fā)展文化紙等主業(yè)，而且下一步將重點(diǎn)發(fā)展特種紙的思路。特種紙技術(shù)附加值高，市場(chǎng)競爭小的特點(diǎn)將大大提高公司的盈利能力。而公司與日本丸紅紙業(yè)的全面合作，將有助于公司管理水平、技術(shù)進(jìn)步與國際市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)。