一、人民幣進(jìn)入實(shí)質(zhì)升值周期將成為拉動(dòng)中國股市長(cháng)期走勢的重要積極因素。人民幣升值概念股的強勢崛起，給市場(chǎng)短期階段性反彈提供了契機。人民幣周四宣布小幅升值2％，人民幣從早前的升值預期階段，進(jìn)入實(shí)實(shí)在在的升值周期階段，短期將會(huì )影響投資者對匯率變動(dòng)敏感行業(yè)公司重新估值。航空、地產(chǎn)、造紙、石化煉油企業(yè)等進(jìn)口比重高、外債規模大、或擁有高流動(dòng)性或巨額人民幣資產(chǎn)的行業(yè)在長(cháng)期利好鼓舞下，受到投資者大肆追捧而出現大漲，其中兩大看點(diǎn)值得投資者認真分析。

　　第一，海南航空、中國石化、招商銀行、浦發(fā)銀行、萬(wàn)科等大盤(pán)藍籌的大幅上揚，招商銀行、浦發(fā)銀行還放量創(chuàng )出階段反彈高點(diǎn)，從中可以清晰看到以基金和券商兩大資金群體，鎖籌和做多信心較為堅定，如果這一類(lèi)創(chuàng )出新高的藍籌逐漸增多，對鼓舞投資者信心，拉動(dòng)大盤(pán)向上突破千點(diǎn)僵局將大有好處。從周五的中陽(yáng)看，如果藍籌能進(jìn)一步走強，股指完全具備在千點(diǎn)構筑大雙底展開(kāi)階段性中級反彈的可能性。

　　第二，錦州石化、石煉化兩只潛在虧損嚴重個(gè)股的漲停，顯示游資等機構加大了入場(chǎng)操作的力度，而且選股信心大大增強，如果這一局面能夠持續，那么，大量低價(jià)超跌股的反彈將會(huì )被逐步激活。

　　人民幣升值更多體現出對股市的一種利好刺激效應。事實(shí)上正如日元的升值，引發(fā)并強化了日本股市長(cháng)達17年,漲幅高達19倍的大牛市一樣。從中長(cháng)期角度看，人民幣升值對于吸引外資通過(guò)QFII流入中國股市將產(chǎn)生重要積極影響，有望為中國股市走強提供強大的資金支持。如果以3到5年的長(cháng)期發(fā)展眼光看，當前千點(diǎn)可謂黃金遍地，一些具備絕對投資價(jià)值的品種，盡管短期可能還會(huì )有一定起伏和波動(dòng)，但同未來(lái)翻一倍乃至數倍的空間相比，逐步建倉的黃金機遇已經(jīng)向我們走來(lái)。

　　二、人民貨升值有利于降低造紙行業(yè)采購成本，造紙行業(yè)的快速發(fā)展有望促升人民幣升值黑馬井噴。我國是世界上重要的紙漿凈進(jìn)口國，至2003年紙制品已經(jīng)成為我國僅次于石油和鋼材的第三大用匯商品。本周人民幣升值將使得國內造紙企業(yè)進(jìn)口紙漿、廢紙等重要原材料以及機器設備變得便宜，有利于企業(yè)降低成本。另外，國際紙漿價(jià)格截至5月底闊葉漿、廢紙的價(jià)格已低于年初的價(jià)格，闊葉漿價(jià)格也已滯漲，國際紙漿價(jià)格回調勢態(tài)已經(jīng)確立，今后數月內價(jià)格有望逐漸走低，有利于降低國內造紙企業(yè)的原材料采購成本。而整個(gè)造紙行業(yè)增長(cháng)依然迅速，今年1～4月份來(lái)自國家統計局規模以上統計顯示，機制紙及紙板同比增長(cháng) 18.2％，新聞紙同比增長(cháng)21.3％，繼續保持兩位數的增長(cháng)。據預測我國造紙工業(yè)在2008年之前無(wú)論生產(chǎn)還是消費均將保持兩位數的增長(cháng)。造紙行業(yè)公司在基本面有望恢復性好轉的背景下，有望誕生黑馬。

　　三、挖掘人民幣升值受惠黑馬。新疆股歷來(lái)盛產(chǎn)階段性井噴飆漲黑馬，實(shí)戰出擊新疆天宏（600419）：公司從事造紙行業(yè)，人民幣升值將使進(jìn)口木漿的價(jià)格下調，公司持有新疆天山通用航空公司40％的股權，造紙和航空雙重人民幣升值受惠概念炙手可熱。在兩市人民幣升值受惠的造紙和航空類(lèi)公司紛紛大漲乃至漲停的背景下，作為新疆流通盤(pán)最小的個(gè)股，上市后從31元至今累計跌幅高達90％左右，爆發(fā)性上漲一觸即發(fā)。