人民幣升值利于造紙行業(yè)

  我國造紙行業(yè)呈現原料在外，市場(chǎng)在內的局面，主要造紙原料木漿與廢紙都要依靠進(jìn)口，而紙制品出口數量非常有限，木漿與廢紙價(jià)格的上漲將直接抬高我國造紙行業(yè)的生產(chǎn)成本，降低行業(yè)毛利水平，而人民幣升值將減小使這種不利影響，使得造紙行業(yè)成為我國目前少有的受益于人民幣升值的行業(yè)。其中人民幣升值有效的覆蓋了木漿的漲價(jià)，但難以抵消對于廢紙大幅漲價(jià)帶來(lái)的負面影響。

  二十只資源股價(jià)值解析10股成逆市吸金王(名單)4板塊12股繪就雙節淘金圖十大券商：大反彈將啟淘金26只涉礦概念股[微博]新股虛高定價(jià)的后果很?chē)乐豙股吧]下周大盤(pán)迎來(lái)百點(diǎn)長(cháng)陽(yáng)  各紙品都不同程度漲價(jià)。成本推動(dòng)是是各紙種漲價(jià)的共有因素。通過(guò)對近一年紙價(jià)的變化與其主要原材料價(jià)格(以同期匯率折算為人民幣計價(jià))變化進(jìn)行對比，可看出各紙種、各子行業(yè)今年上半年毛利水平都會(huì )較去年同期有明顯提高。

  原材料價(jià)格上漲與人民幣升值

  我國造紙行業(yè)呈現原料在外，市場(chǎng)在內的局面，主要造紙原料木漿與廢紙都要依靠進(jìn)口，而紙制品出口數量非常有限，是僅次于石油的第二大用匯行業(yè)。木漿與廢紙價(jià)格的上漲將直接抬高我國造紙行業(yè)的生產(chǎn)成本，降低毛利水平，而人民幣升值將減小使這種不利影響，使得造紙行業(yè)成為我國目前少有的受益于人民幣升值的行業(yè)。但對于進(jìn)口木漿和廢紙來(lái)說(shuō)，人民幣升值帶來(lái)的影響并不完全相同。

  人民幣升值基本抵消木漿價(jià)格上漲

  木漿價(jià)格上漲受多方面原因影響，主要包括木材價(jià)格的上漲，石油、煤等能源價(jià)格上漲，以及由此導致的海運費用的增長(cháng)。

  然而由于人民幣升值，木漿價(jià)格帶來(lái)的不利影響被有效的覆蓋了。我們通過(guò)NBSK(針葉漿的一種)和BHKP(闊葉漿的一種)兩種木漿近一年的價(jià)格走勢圖與按照當期人民幣對美元匯率折算的人民幣價(jià)格走勢圖進(jìn)行對比，可以清晰的看出這種變化。

  由以上兩圖，我們明顯看出人民幣升值有效的降低了進(jìn)口木漿漲價(jià)帶來(lái)的不利影響，其中針葉漿漲價(jià)幾乎被完全消化了。由此我們也看到一個(gè)問(wèn)題，在目前人民幣升值的速率下，原料價(jià)格增長(cháng)越快，人民幣升值能抵消的成本比例就越少，正是這個(gè)原因，使得面對廢紙漲價(jià)時(shí)，人民幣升值顯得十分無(wú)力。