中國產(chǎn)能過(guò)剩壓力接近轉折點(diǎn)
2014-01-17 10:39 來(lái)源：財經(jīng)網(wǎng) 責編：陳莎莎
- 摘要：
- 從中國自身的情況來(lái)看，產(chǎn)能過(guò)剩的壓力可能正在逐步接近轉折點(diǎn)。宏觀(guān)上的關(guān)鍵原因是2011年的制造業(yè)投資加速前后只持續了大約一年時(shí)間。
【CPP114】訊：從中國自身的情況來(lái)看，產(chǎn)能過(guò)剩的壓力可能正在逐步接近轉折點(diǎn)。宏觀(guān)上的關(guān)鍵原因是2011年的制造業(yè)投資加速前后只持續了大約一年時(shí)間。隨后投資活動(dòng)出現大幅度的下降，過(guò)去兩年的制造業(yè)投資增速處在近十年的最低水平。所以即使2011年的投資加速形成了新的產(chǎn)能釋放，所持續的時(shí)間也不會(huì )太長(cháng)。
我們通過(guò)研究產(chǎn)品的產(chǎn)量和價(jià)格的表現，來(lái)觀(guān)察行業(yè)產(chǎn)能釋放的吸收處在什么樣的水平。
2013年粗鋼產(chǎn)量增速和2011年大致是差不多的，但是2013年鋼價(jià)指數和鋼材企業(yè)盈利情況比2011年差得多。這暗示了2013年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能供應的壓力。
如果我們再進(jìn)一步細看，近期粗鋼產(chǎn)量的加速有兩輪，一輪是2012年底到2013年年初，另外一輪是2013年8、9月份前后。在這兩輪粗鋼產(chǎn)量加速的過(guò)程中，第二輪鋼材價(jià)格的表現要明顯更弱。
可能的解釋是：持續的供應釋放抑制了價(jià)格，而鋼材產(chǎn)能的擴張可以追溯到2011年鋼鐵投資的明顯上升。當然，鋼鐵價(jià)格在一定程度上與全球經(jīng)濟需求的強弱有關(guān)，所以不見(jiàn)得完全可以歸結于中國自身因素。水泥很難進(jìn)行國際貿易，能更好地反應中國自身的供需狀況。
我們看到2013年上半年和下半年水泥的產(chǎn)量增速是差不多的。但是2013年8月份以來(lái)，水泥價(jià)格在明顯爬升，水泥企業(yè)的盈利也在改善。此外，在產(chǎn)量增速不及2012年底的情況下，近期的水泥價(jià)格超過(guò)了2012年的最高水平。
這些發(fā)展暗示，水泥市場(chǎng)上可能已經(jīng)開(kāi)始出現供應收縮的跡象，前期產(chǎn)能釋放對價(jià)格的壓力已經(jīng)開(kāi)始緩解和扭轉。
再來(lái)觀(guān)察紡織業(yè)的情況。因為紡織業(yè)的細項分類(lèi)是比較龐雜的，我們用布匹的產(chǎn)量增長(cháng)來(lái)代表整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)出增速，用紡織業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格(PPI)代替整體價(jià)格水平。
2013年以來(lái)，一方面布的產(chǎn)量同比增長(cháng)在不斷地下降，另一方面紡織業(yè)價(jià)格在波動(dòng)上行。更進(jìn)一步，2013年下半年以來(lái)，紡織業(yè)的固定資產(chǎn)投資開(kāi)始出現明顯上升，這些變化提供了紡織行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩開(kāi)始緩解的明顯證據。
宏觀(guān)上2011年投資活動(dòng)的擴張只持續了一年的時(shí)間。在一些相對產(chǎn)能釋放比較快，調整比較容易的行業(yè)，比如紡織、水泥等，這個(gè)過(guò)程已經(jīng)走過(guò)轉折點(diǎn)。在鋼鐵這樣調整比較困難的行業(yè)，產(chǎn)能釋放的壓力仍然在繼續維持。但從歷史經(jīng)驗看，進(jìn)一步考慮到全球經(jīng)濟的改善和未來(lái)各行業(yè)的產(chǎn)能增速，我們很可能正在接近宏觀(guān)產(chǎn)能過(guò)剩開(kāi)始緩解的轉折點(diǎn)。
考察宏觀(guān)上產(chǎn)能過(guò)剩的另一個(gè)方法是觀(guān)察生產(chǎn)資料價(jià)格的環(huán)比。過(guò)去兩年多的時(shí)間，中國和美國生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比總體上是同步波動(dòng)的，但中國的表現更弱。
根據我們上文的討論，這主要是因為中國產(chǎn)能釋放的壓力和需求更弱。
但在2013年8月份以后，中國價(jià)格環(huán)比開(kāi)始超越美國。這可能有兩個(gè)力量在起作用：一方面也許與經(jīng)濟政策的刺激有關(guān)，這段時(shí)間中國的需求在走強，另一方面中國供應收縮可能也在起作用。當然比較確定的結論仍然需要等待未來(lái)進(jìn)一步的數據。
隨著(zhù)一些行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的緩解，投資活動(dòng)也產(chǎn)生了一些積極的變化。這在紡織行業(yè)比較明顯，在另外一些行業(yè)比如計算機通信，電力、熱力領(lǐng)域都可以看到類(lèi)似的積極變化。
總結這些分析，中國經(jīng)濟越來(lái)越接近產(chǎn)能過(guò)剩開(kāi)始緩解的轉折點(diǎn)。在一些行業(yè)已經(jīng)看到了產(chǎn)能過(guò)剩的緩解，另外一些行業(yè)情況可能還在惡化，但是整體上中國離產(chǎn)能過(guò)剩的轉折點(diǎn)應該不是特別遙遠。
在產(chǎn)能過(guò)剩全面緩解的后期，隨著(zhù)企業(yè)中長(cháng)期盈利前景系統性改善，我們應該能看到新的投資活動(dòng)的加速，這也許需要更長(cháng)的時(shí)間。（高善文）
我們通過(guò)研究產(chǎn)品的產(chǎn)量和價(jià)格的表現，來(lái)觀(guān)察行業(yè)產(chǎn)能釋放的吸收處在什么樣的水平。
2013年粗鋼產(chǎn)量增速和2011年大致是差不多的，但是2013年鋼價(jià)指數和鋼材企業(yè)盈利情況比2011年差得多。這暗示了2013年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能供應的壓力。
如果我們再進(jìn)一步細看，近期粗鋼產(chǎn)量的加速有兩輪，一輪是2012年底到2013年年初，另外一輪是2013年8、9月份前后。在這兩輪粗鋼產(chǎn)量加速的過(guò)程中，第二輪鋼材價(jià)格的表現要明顯更弱。
可能的解釋是：持續的供應釋放抑制了價(jià)格，而鋼材產(chǎn)能的擴張可以追溯到2011年鋼鐵投資的明顯上升。當然，鋼鐵價(jià)格在一定程度上與全球經(jīng)濟需求的強弱有關(guān)，所以不見(jiàn)得完全可以歸結于中國自身因素。水泥很難進(jìn)行國際貿易，能更好地反應中國自身的供需狀況。
我們看到2013年上半年和下半年水泥的產(chǎn)量增速是差不多的。但是2013年8月份以來(lái)，水泥價(jià)格在明顯爬升，水泥企業(yè)的盈利也在改善。此外，在產(chǎn)量增速不及2012年底的情況下，近期的水泥價(jià)格超過(guò)了2012年的最高水平。
這些發(fā)展暗示，水泥市場(chǎng)上可能已經(jīng)開(kāi)始出現供應收縮的跡象，前期產(chǎn)能釋放對價(jià)格的壓力已經(jīng)開(kāi)始緩解和扭轉。
再來(lái)觀(guān)察紡織業(yè)的情況。因為紡織業(yè)的細項分類(lèi)是比較龐雜的，我們用布匹的產(chǎn)量增長(cháng)來(lái)代表整個(gè)行業(yè)的產(chǎn)出增速，用紡織業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格(PPI)代替整體價(jià)格水平。
2013年以來(lái)，一方面布的產(chǎn)量同比增長(cháng)在不斷地下降，另一方面紡織業(yè)價(jià)格在波動(dòng)上行。更進(jìn)一步，2013年下半年以來(lái)，紡織業(yè)的固定資產(chǎn)投資開(kāi)始出現明顯上升，這些變化提供了紡織行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩開(kāi)始緩解的明顯證據。
宏觀(guān)上2011年投資活動(dòng)的擴張只持續了一年的時(shí)間。在一些相對產(chǎn)能釋放比較快，調整比較容易的行業(yè)，比如紡織、水泥等，這個(gè)過(guò)程已經(jīng)走過(guò)轉折點(diǎn)。在鋼鐵這樣調整比較困難的行業(yè)，產(chǎn)能釋放的壓力仍然在繼續維持。但從歷史經(jīng)驗看，進(jìn)一步考慮到全球經(jīng)濟的改善和未來(lái)各行業(yè)的產(chǎn)能增速，我們很可能正在接近宏觀(guān)產(chǎn)能過(guò)剩開(kāi)始緩解的轉折點(diǎn)。
考察宏觀(guān)上產(chǎn)能過(guò)剩的另一個(gè)方法是觀(guān)察生產(chǎn)資料價(jià)格的環(huán)比。過(guò)去兩年多的時(shí)間，中國和美國生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比總體上是同步波動(dòng)的，但中國的表現更弱。
根據我們上文的討論，這主要是因為中國產(chǎn)能釋放的壓力和需求更弱。
但在2013年8月份以后，中國價(jià)格環(huán)比開(kāi)始超越美國。這可能有兩個(gè)力量在起作用：一方面也許與經(jīng)濟政策的刺激有關(guān)，這段時(shí)間中國的需求在走強，另一方面中國供應收縮可能也在起作用。當然比較確定的結論仍然需要等待未來(lái)進(jìn)一步的數據。
隨著(zhù)一些行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的緩解，投資活動(dòng)也產(chǎn)生了一些積極的變化。這在紡織行業(yè)比較明顯，在另外一些行業(yè)比如計算機通信，電力、熱力領(lǐng)域都可以看到類(lèi)似的積極變化。
總結這些分析，中國經(jīng)濟越來(lái)越接近產(chǎn)能過(guò)剩開(kāi)始緩解的轉折點(diǎn)。在一些行業(yè)已經(jīng)看到了產(chǎn)能過(guò)剩的緩解，另外一些行業(yè)情況可能還在惡化，但是整體上中國離產(chǎn)能過(guò)剩的轉折點(diǎn)應該不是特別遙遠。
在產(chǎn)能過(guò)剩全面緩解的后期，隨著(zhù)企業(yè)中長(cháng)期盈利前景系統性改善，我們應該能看到新的投資活動(dòng)的加速，這也許需要更長(cháng)的時(shí)間。（高善文）
意商城news.jpg)
-
相關(guān)新聞： - ·工信部將發(fā)布清潔生產(chǎn)水平提升計劃 2013.12.25
- ·造紙行業(yè)形勢嚴峻 2013.12.19
- · 窵 鰹 ？<莍鶣 2013.12.18
- ·歐美地區印刷行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩約達40％以上 2013.12.18
【我要印】印刷廠(chǎng)與需方印務(wù)對接，海量印刷訂單供您任意選擇。
【cpp114】印刷機械、零配件供求信息對接，讓客戶(hù)方便找到您。- 【我的耗材】采購低于市場(chǎng)價(jià)5%-20%的印刷耗材，為您節省成本。
- 【印東印西】全國領(lǐng)先的印刷品網(wǎng)上采購商城,讓印刷不花錢(qián)。
- 關(guān)于我們|聯(lián)系方式|誠聘英才|幫助中心|意見(jiàn)反饋|版權聲明|媒體秀|渠道代理
- 滬ICP備18018458號-3法律支持:上海市富蘭德林律師事務(wù)所
- Copyright © 2019上海印搜文化傳媒股份有限公司 電話(huà)：18816622098
天天操天天添天天插 久久久久综合日本亚洲 五月99久久婷婷国产综合亚洲 国产精品视频免费一区二区