解讀印刷類(lèi)上市公司三季報傳遞的信息
2012-12-20 09:58 來(lái)源：中國新聞出版報 責編：王岑
- 摘要：
- 上市公司三季報已經(jīng)公布結束，伴隨著(zhù)印刷板塊上市公司的日漸增多，對這些行業(yè)中有代表性的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況作一些分析，或許能幫助我們明白行業(yè)的現狀，要求我們重視市場(chǎng)的變化，采取相應的措施。
【CPP114】訊：上市公司三季報已經(jīng)公布結束，伴隨著(zhù)印刷板塊上市公司的日漸增多，對這些行業(yè)中有代表性的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況作一些分析，或許能幫助我們明白行業(yè)的現狀，要求我們重視市場(chǎng)的變化，采取相應的措施。
印刷板塊上市公司（參加傳媒集團的印刷企業(yè)不統計在內）三季報的基本數據大致告訴了我們以下情況。
受全球性金融危機與我國經(jīng)濟增速步入下行通道的影響，12家以印刷為主體的上市公司的獲利能力總體向下。每股收益繼續保持向上的僅3家，占樣本企業(yè)的25%，其余9家都呈下降趨勢，其中甚至包括東港股份、美盈森、紫江企業(yè)這些以往業(yè)績(jì)相對較好的企業(yè)，其中跌幅在30%以上的有6家。
姚記撲克、勁嘉股份和陜西金葉能夠保持上升勢頭，說(shuō)明差異化經(jīng)營(yíng)十分關(guān)鍵，唯有避開(kāi)紅海的激烈拼殺，才有可能逆勢而上，這也應該是所有企業(yè)努力的方向。
印刷板塊的獲利能力整體還是偏弱。每股收益的數據告訴我們：經(jīng)過(guò)三個(gè)季度的苦心經(jīng)營(yíng)，每股收益能夠超過(guò)0.75元的僅有2家，這意味著(zhù)這些單位保持前三季度的經(jīng)營(yíng)勢頭，年每股收益有可能超過(guò)1元。
另有7家企業(yè)前三季度的每股收益在0.20元以下，以每股收益跌幅最大（88%）、股價(jià)已經(jīng)跌至2.87元（11月8日價(jià)）的珠海中富為例，即使把收益全部分配給股民也比銀行存款利息低很多，這會(huì )讓股民寒心的。
從這12家上市公司前三季度的銷(xiāo)售情況看，除4家下跌外，絕大部分企業(yè)還是上升的，而且銷(xiāo)售下降的4家企業(yè)跌幅并不大，2家在10個(gè)點(diǎn)以上，2家在4個(gè)點(diǎn)以下，平均為7.7個(gè)百分點(diǎn)。勁嘉股份銷(xiāo)售的下降也并沒(méi)有降低它的收益。這充分說(shuō)明，在困難形勢下，這些上市公司的老總還是在頗費心思地努力擴大銷(xiāo)售。
但在銷(xiāo)售擴大的同時(shí)，有5家企業(yè)每股收益卻背道而馳，最為典型的是銷(xiāo)售上升86.67%、毛利上升69.32%的鴻博股份，其每股收益卻下降了63%。這就值得我們認真分析，究竟是因為勞動(dòng)力成本的剛性上升還是有其他因素，只有找出影響收益的原因所在，才能在此基礎上切實(shí)采取措施加以解決。
在12家上市公司中，毛利率下降的有7家，占一半以上，嚴峻的經(jīng)濟形勢讓本來(lái)就處于微利階段的印刷企業(yè)深感壓力。在這樣的背景下，姚記撲克的毛利率反倒以22.19%的增幅強勢上漲，這不得不令人敬佩。
企業(yè)存在的目的當然是為了贏(yíng)利，因為獲利是資本的天性，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的重要指標。從今年前三個(gè)季度12家上市公司的贏(yíng)利狀況看，上升的僅5家，下降的有7家，上升的5家單位平均增幅是20.45%，下降的7家單位平均降幅是38.18%，降幅遠大于增幅。規模相對龐大、資金相對充分的上市公司情況尚且如此，缺乏差異性的中小規模印刷企業(yè)情況可能更為艱難。
綜合分析12家印刷板塊上市公司前9個(gè)月的經(jīng)營(yíng)狀況，應該說(shuō)姚記撲克、勁嘉股份和陜西金葉3家企業(yè)的狀況為最好，這3家企業(yè)中又以姚記撲克的情況最佳，無(wú)論是銷(xiāo)售、毛利、凈利還是每股收益都處于上升態(tài)勢，前三季度的每股收益達到0.75元，在這3家企業(yè)中每股收益增幅偏低是因為基數較大的緣故。
印刷板塊上市公司（參加傳媒集團的印刷企業(yè)不統計在內）三季報的基本數據大致告訴了我們以下情況。
受全球性金融危機與我國經(jīng)濟增速步入下行通道的影響，12家以印刷為主體的上市公司的獲利能力總體向下。每股收益繼續保持向上的僅3家，占樣本企業(yè)的25%，其余9家都呈下降趨勢，其中甚至包括東港股份、美盈森、紫江企業(yè)這些以往業(yè)績(jì)相對較好的企業(yè)，其中跌幅在30%以上的有6家。
姚記撲克、勁嘉股份和陜西金葉能夠保持上升勢頭，說(shuō)明差異化經(jīng)營(yíng)十分關(guān)鍵，唯有避開(kāi)紅海的激烈拼殺，才有可能逆勢而上，這也應該是所有企業(yè)努力的方向。
印刷板塊的獲利能力整體還是偏弱。每股收益的數據告訴我們：經(jīng)過(guò)三個(gè)季度的苦心經(jīng)營(yíng)，每股收益能夠超過(guò)0.75元的僅有2家，這意味著(zhù)這些單位保持前三季度的經(jīng)營(yíng)勢頭，年每股收益有可能超過(guò)1元。
另有7家企業(yè)前三季度的每股收益在0.20元以下，以每股收益跌幅最大（88%）、股價(jià)已經(jīng)跌至2.87元（11月8日價(jià)）的珠海中富為例，即使把收益全部分配給股民也比銀行存款利息低很多，這會(huì )讓股民寒心的。
從這12家上市公司前三季度的銷(xiāo)售情況看，除4家下跌外，絕大部分企業(yè)還是上升的，而且銷(xiāo)售下降的4家企業(yè)跌幅并不大，2家在10個(gè)點(diǎn)以上，2家在4個(gè)點(diǎn)以下，平均為7.7個(gè)百分點(diǎn)。勁嘉股份銷(xiāo)售的下降也并沒(méi)有降低它的收益。這充分說(shuō)明，在困難形勢下，這些上市公司的老總還是在頗費心思地努力擴大銷(xiāo)售。
但在銷(xiāo)售擴大的同時(shí)，有5家企業(yè)每股收益卻背道而馳，最為典型的是銷(xiāo)售上升86.67%、毛利上升69.32%的鴻博股份，其每股收益卻下降了63%。這就值得我們認真分析，究竟是因為勞動(dòng)力成本的剛性上升還是有其他因素，只有找出影響收益的原因所在，才能在此基礎上切實(shí)采取措施加以解決。
在12家上市公司中，毛利率下降的有7家，占一半以上，嚴峻的經(jīng)濟形勢讓本來(lái)就處于微利階段的印刷企業(yè)深感壓力。在這樣的背景下，姚記撲克的毛利率反倒以22.19%的增幅強勢上漲，這不得不令人敬佩。
企業(yè)存在的目的當然是為了贏(yíng)利，因為獲利是資本的天性，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的重要指標。從今年前三個(gè)季度12家上市公司的贏(yíng)利狀況看，上升的僅5家，下降的有7家，上升的5家單位平均增幅是20.45%，下降的7家單位平均降幅是38.18%，降幅遠大于增幅。規模相對龐大、資金相對充分的上市公司情況尚且如此，缺乏差異性的中小規模印刷企業(yè)情況可能更為艱難。
綜合分析12家印刷板塊上市公司前9個(gè)月的經(jīng)營(yíng)狀況，應該說(shuō)姚記撲克、勁嘉股份和陜西金葉3家企業(yè)的狀況為最好，這3家企業(yè)中又以姚記撲克的情況最佳，無(wú)論是銷(xiāo)售、毛利、凈利還是每股收益都處于上升態(tài)勢，前三季度的每股收益達到0.75元，在這3家企業(yè)中每股收益增幅偏低是因為基數較大的緣故。
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