谷歌第三季財報前瞻：社交網(wǎng)站競爭威脅被夸大
2012-10-17 09:27 來(lái)源：騰訊科技 責編：王岑
- 摘要：
- 北京時(shí)間10月17日消息，美國科技博客seekingalpha今天發(fā)表文章稱(chēng)，谷歌將在美國東部時(shí)間10月18日(北京時(shí)間10月19日)發(fā)布2012財年第三季度財報。
【CPP114】訊：北京時(shí)間10月17日消息，美國科技博客seekingalpha今天發(fā)表文章稱(chēng)，谷歌將在美國東部時(shí)間10月18日(北京時(shí)間10月19日)發(fā)布2012財年第三季度財報，預計這家公司的市盈率將會(huì )有所增長(cháng)，分析師會(huì )重新評定其股票評級，原因是有關(guān)社交網(wǎng)絡(luò )競爭的擔憂(yōu)情緒已經(jīng)有所緩和、摩托羅拉移動(dòng)的整合進(jìn)程仍在按照既定軌道進(jìn)行中、以及移動(dòng)業(yè)務(wù)正繼續為谷歌創(chuàng )造增量收入。
以下是這篇文章的全文：
谷歌將在美國東部時(shí)間10月18日(北京時(shí)間10月19日)發(fā)布2012財年第三季度財報。華爾街分析師平均預期谷歌第三季度營(yíng)收為119.8億美元，每股收益為10.56美元，對第四季度營(yíng)收的預期為128.6億美元。
隨著(zhù)谷歌發(fā)布季度財報日期的臨近，投資者可以預料谷歌市盈率將會(huì )增長(cháng)，分析師會(huì )重新評定其股票評級，原因是有關(guān)社交網(wǎng)絡(luò )競爭的擔憂(yōu)情緒已經(jīng)有所緩和、摩托羅拉移動(dòng)的整合進(jìn)程仍在按照既定軌道進(jìn)行中、以及移動(dòng)業(yè)務(wù)正繼續為谷歌創(chuàng )造增量收入。
在過(guò)去九個(gè)季度中，谷歌的股價(jià)一直都受到負面影響，原因是雖然谷歌在這一階段中實(shí)現了復合年增長(cháng)率為25%(不計入匯率變動(dòng)的影響)的營(yíng)收增長(cháng)速度，但市場(chǎng)對來(lái)自于社交網(wǎng)絡(luò )的競爭感到擔心、谷歌在整合摩托羅拉移動(dòng)的問(wèn)題上面臨著(zhù)不確定性、以及移動(dòng)業(yè)務(wù)的增長(cháng)表現疲弱等。但投資者將認識到來(lái)自于Facebook等社交網(wǎng)站的競爭并不如以前所預料的那樣激烈;摩托羅拉移動(dòng)的整合進(jìn)程正在按照既定軌道進(jìn)行，而且即使是在最壞的情境下，摩托羅拉移動(dòng)也很可能將實(shí)現收支平衡;而與此同時(shí)，谷歌移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)收則正在起到增量作用。
有關(guān)谷歌面臨來(lái)自于社交網(wǎng)站的競爭的擔憂(yōu)情緒被過(guò)分渲染。在過(guò)去幾個(gè)季度中，投資者擔心社交網(wǎng)絡(luò )可能會(huì )利用獨特的廣告產(chǎn)品破壞傳統的在線(xiàn)廣告市場(chǎng)，而且有可能會(huì )取代搜索成為一個(gè)發(fā)現平臺。但社交網(wǎng)絡(luò )對AOL和雅虎等傳統門(mén)戶(hù)網(wǎng)站才造成了最大的傷害，原因是用戶(hù)正逐漸把自己所花費的時(shí)間從門(mén)戶(hù)網(wǎng)站轉向社交網(wǎng)站。而由于社交網(wǎng)絡(luò )和搜索引擎服務(wù)于不同的用途，這兩種產(chǎn)品之間的共存很可能將在未來(lái)繼續下去。事實(shí)上，社交網(wǎng)絡(luò )和搜索引擎都將繼續以全球互聯(lián)網(wǎng)擴張的速度繼續實(shí)現增長(cháng)。
谷歌對摩托羅拉移動(dòng)進(jìn)行整合的進(jìn)程正在按既定軌道進(jìn)行。谷歌逐步縮減摩托羅拉移動(dòng)家庭部門(mén)規模的意圖表明，這家公司近對摩托羅拉移動(dòng)的專(zhuān)利和移動(dòng)專(zhuān)業(yè)技能感興趣。由于谷歌已經(jīng)擁有了Android操作系統的緣故，這家公司需要做的就是仔細地整合摩托羅拉移動(dòng)的專(zhuān)利和硬件，從而使其自身處在能與蘋(píng)果展開(kāi)有效競爭的位置上。我要指出的是，蘋(píng)果iPhone5智能手機的多種特性(比如說(shuō)更大的顯示屏、更輕的設計、用信息重放來(lái)電等)已經(jīng)在過(guò)去兩年時(shí)間里出現在A(yíng)ndroid和摩托羅拉移動(dòng)的產(chǎn)品中。我認為，成功整合摩托羅拉移動(dòng)將使谷歌成為蘋(píng)果在移動(dòng)領(lǐng)域中的強大競爭對手。
移動(dòng)業(yè)務(wù)的每點(diǎn)擊成本(CPC)正在起到增量作用。據谷歌管理層稱(chēng)，移動(dòng)搜索請求在周末會(huì )有所增長(cháng)，而在工作日則會(huì )有所下降。我認為，雖然事實(shí)上移動(dòng)業(yè)務(wù)的每點(diǎn)擊成本仍舊低于桌面業(yè)務(wù)，但移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)收將主要是對桌面業(yè)務(wù)營(yíng)收起到增量作用。不過(guò)，移動(dòng)業(yè)務(wù)很可能會(huì )隨著(zhù)時(shí)間的推移而對谷歌營(yíng)收作出更有意義的貢獻，原因是谷歌正在采取措施利用Android操作系統和Chrome瀏覽器來(lái)維持自身在移動(dòng)市場(chǎng)上的存在，同時(shí)最小化需向第三方支付的流量獲取成本(TAC)。
基于華爾街分析師對谷歌2013財年每股收益的預期，當前谷歌的市盈率為15倍。鑒于較低的執行風(fēng)險、頗具吸引力的估值以及投資擔憂(yōu)情緒的轉移，谷歌市盈率將進(jìn)一步增長(cháng)，分析師會(huì )對谷歌的股票評級作出重新評定，這明顯將在未來(lái)幾個(gè)季度中發(fā)生。
以下是這篇文章的全文：
谷歌將在美國東部時(shí)間10月18日(北京時(shí)間10月19日)發(fā)布2012財年第三季度財報。華爾街分析師平均預期谷歌第三季度營(yíng)收為119.8億美元，每股收益為10.56美元，對第四季度營(yíng)收的預期為128.6億美元。
隨著(zhù)谷歌發(fā)布季度財報日期的臨近，投資者可以預料谷歌市盈率將會(huì )增長(cháng)，分析師會(huì )重新評定其股票評級，原因是有關(guān)社交網(wǎng)絡(luò )競爭的擔憂(yōu)情緒已經(jīng)有所緩和、摩托羅拉移動(dòng)的整合進(jìn)程仍在按照既定軌道進(jìn)行中、以及移動(dòng)業(yè)務(wù)正繼續為谷歌創(chuàng )造增量收入。
在過(guò)去九個(gè)季度中，谷歌的股價(jià)一直都受到負面影響，原因是雖然谷歌在這一階段中實(shí)現了復合年增長(cháng)率為25%(不計入匯率變動(dòng)的影響)的營(yíng)收增長(cháng)速度，但市場(chǎng)對來(lái)自于社交網(wǎng)絡(luò )的競爭感到擔心、谷歌在整合摩托羅拉移動(dòng)的問(wèn)題上面臨著(zhù)不確定性、以及移動(dòng)業(yè)務(wù)的增長(cháng)表現疲弱等。但投資者將認識到來(lái)自于Facebook等社交網(wǎng)站的競爭并不如以前所預料的那樣激烈;摩托羅拉移動(dòng)的整合進(jìn)程正在按照既定軌道進(jìn)行，而且即使是在最壞的情境下，摩托羅拉移動(dòng)也很可能將實(shí)現收支平衡;而與此同時(shí)，谷歌移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)收則正在起到增量作用。
有關(guān)谷歌面臨來(lái)自于社交網(wǎng)站的競爭的擔憂(yōu)情緒被過(guò)分渲染。在過(guò)去幾個(gè)季度中，投資者擔心社交網(wǎng)絡(luò )可能會(huì )利用獨特的廣告產(chǎn)品破壞傳統的在線(xiàn)廣告市場(chǎng)，而且有可能會(huì )取代搜索成為一個(gè)發(fā)現平臺。但社交網(wǎng)絡(luò )對AOL和雅虎等傳統門(mén)戶(hù)網(wǎng)站才造成了最大的傷害，原因是用戶(hù)正逐漸把自己所花費的時(shí)間從門(mén)戶(hù)網(wǎng)站轉向社交網(wǎng)站。而由于社交網(wǎng)絡(luò )和搜索引擎服務(wù)于不同的用途，這兩種產(chǎn)品之間的共存很可能將在未來(lái)繼續下去。事實(shí)上，社交網(wǎng)絡(luò )和搜索引擎都將繼續以全球互聯(lián)網(wǎng)擴張的速度繼續實(shí)現增長(cháng)。
谷歌對摩托羅拉移動(dòng)進(jìn)行整合的進(jìn)程正在按既定軌道進(jìn)行。谷歌逐步縮減摩托羅拉移動(dòng)家庭部門(mén)規模的意圖表明，這家公司近對摩托羅拉移動(dòng)的專(zhuān)利和移動(dòng)專(zhuān)業(yè)技能感興趣。由于谷歌已經(jīng)擁有了Android操作系統的緣故，這家公司需要做的就是仔細地整合摩托羅拉移動(dòng)的專(zhuān)利和硬件，從而使其自身處在能與蘋(píng)果展開(kāi)有效競爭的位置上。我要指出的是，蘋(píng)果iPhone5智能手機的多種特性(比如說(shuō)更大的顯示屏、更輕的設計、用信息重放來(lái)電等)已經(jīng)在過(guò)去兩年時(shí)間里出現在A(yíng)ndroid和摩托羅拉移動(dòng)的產(chǎn)品中。我認為，成功整合摩托羅拉移動(dòng)將使谷歌成為蘋(píng)果在移動(dòng)領(lǐng)域中的強大競爭對手。
移動(dòng)業(yè)務(wù)的每點(diǎn)擊成本(CPC)正在起到增量作用。據谷歌管理層稱(chēng)，移動(dòng)搜索請求在周末會(huì )有所增長(cháng)，而在工作日則會(huì )有所下降。我認為，雖然事實(shí)上移動(dòng)業(yè)務(wù)的每點(diǎn)擊成本仍舊低于桌面業(yè)務(wù)，但移動(dòng)業(yè)務(wù)營(yíng)收將主要是對桌面業(yè)務(wù)營(yíng)收起到增量作用。不過(guò)，移動(dòng)業(yè)務(wù)很可能會(huì )隨著(zhù)時(shí)間的推移而對谷歌營(yíng)收作出更有意義的貢獻，原因是谷歌正在采取措施利用Android操作系統和Chrome瀏覽器來(lái)維持自身在移動(dòng)市場(chǎng)上的存在，同時(shí)最小化需向第三方支付的流量獲取成本(TAC)。
基于華爾街分析師對谷歌2013財年每股收益的預期，當前谷歌的市盈率為15倍。鑒于較低的執行風(fēng)險、頗具吸引力的估值以及投資擔憂(yōu)情緒的轉移，谷歌市盈率將進(jìn)一步增長(cháng)，分析師會(huì )對谷歌的股票評級作出重新評定，這明顯將在未來(lái)幾個(gè)季度中發(fā)生。
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