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2011-09-21 09:51 來(lái)源：???? 責編：??

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小C專(zhuān)訪(fǎng)｜正博總經(jīng)理范

小C專(zhuān)訪(fǎng)·煒岡股份董事

　　【CPP114】訊：本周價(jià)跌量升，旺季效應漸露端倪：本周?chē)鴥韧饧垉r(jià)齊跌，國內銅版紙價(jià)格連續5周下跌，國際涂布紙價(jià)格連續2周跌幅明顯；原材料方面，漿價(jià)繼續回調，廢紙高位企穩；量上，8月份國內紙和紙漿產(chǎn)量小幅回升，紙漿進(jìn)口量環(huán)比大幅提升，而紙凈出口量7月份也顯著(zhù)回升，旺季效應漸露端倪；全球木漿庫存期創(chuàng )27個(gè)月以來(lái)新高，顯示行業(yè)整體需求依舊低迷，預計這種狀況短期內仍難以改善。
　　
　　上半年行業(yè)增收未增利，下半年行業(yè)景氣或有提升：綜覽中報情況，上半年行業(yè)收入增長(cháng)約20%，但利潤卻出現10%以上顯著(zhù)下滑，增收不增利，主要是受到供需關(guān)系惡化和成本上升影響，下半年我們預計得益于銷(xiāo)售旺季及原材料價(jià)格下降影響，行業(yè)景氣或有所提升。我們預測前三季度(1-8月)累計收入同比增長(cháng)18.76%，利潤同比增長(cháng)-0.7%，毛利率和利潤率分別為12.46%和4.97%，均有所回升。
　　
　　下半年依然看好具有成本優(yōu)勢和高景氣紙種的公司：由于當前行業(yè)需求不振，紙價(jià)，而原材料價(jià)格仍高位運行，致使收入利潤存在進(jìn)一步下滑風(fēng)險，因此具有較高景氣紙種和上游資源優(yōu)勢的企業(yè)抗風(fēng)險能力更強。相對看好的公司依次為太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)、岳陽(yáng)林紙、博匯紙業(yè)、華泰股份。
　　

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