募投拓展產(chǎn)能釋放成長(cháng)潛能

　　公司本次擬發(fā)行3700萬(wàn)股，發(fā)行后總股本達到1.47億股，所募資金將投向年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸高清晰度耐磨紙項目和年產(chǎn)10萬(wàn)噸三聚氰胺浸漬裝飾原紙清潔生產(chǎn)示范項目。兩個(gè)項目總投資額約6.52億元，所投產(chǎn)品均是主營(yíng)業(yè)務(wù)產(chǎn)品，項目一旦達成，將為公司解決掉產(chǎn)能瓶頸問(wèn)題，優(yōu)化產(chǎn)品結構并打開(kāi)發(fā)展的空間。

　　近年來(lái)，公司裝飾原紙產(chǎn)品的產(chǎn)量、銷(xiāo)量呈穩定增長(cháng)趨勢，產(chǎn)能利用率也是逐年提高，產(chǎn)銷(xiāo)基本保持平衡。2008年公司產(chǎn)能利用率就達到了83.03%，產(chǎn)銷(xiāo)率達到了99.33%，隨著(zhù)市場(chǎng)的快速增長(cháng)，到2009年公司產(chǎn)量達10.11萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率更是達到了91.88%，已有產(chǎn)能已經(jīng)充分發(fā)揮，而面對供不應求的市場(chǎng)，拓展產(chǎn)能成為勢在必行的當務(wù)之急。

　　“年產(chǎn)1.5萬(wàn)噸高清晰度耐磨紙項目”的產(chǎn)品是高清晰度耐磨紙，此項目采用公司自主開(kāi)發(fā)的“表層耐磨紙”核心專(zhuān)利技術(shù)，其技術(shù)居國內領(lǐng)先地位。

　　隨著(zhù)我國城鎮化進(jìn)程的進(jìn)一步推進(jìn)，城市新住宅的大批建造和舊城改造，新農村建設的逐步展開(kāi)以及居住條件和消費水平的不斷提高，強化木地板及高檔板式家具作為一種綠色環(huán)保產(chǎn)品將得到快速迅猛的發(fā)展。高清晰度耐磨紙作為一種可替代木材的工業(yè)特種用紙，具有高透明性和高耐磨性，是制作高檔家具板材、強化木地板、防火板、噴繪移動(dòng)門(mén)等板材的必需材料,其需求也將持續增長(cháng)。

　　公司雖然在2007年建成了2830紙機生產(chǎn)線(xiàn)以適應不斷增長(cháng)的市場(chǎng)，但到了2009年表層耐磨原紙的產(chǎn)能利用率高達90.41%，而此項目如果建成后完全達產(chǎn)，公司的表層耐磨原紙的產(chǎn)能將由原來(lái)的1.1萬(wàn)噸增至2.6萬(wàn)噸，占總產(chǎn)能的9.45%，可實(shí)現年銷(xiāo)售收入1.989億元，可獲利潤總額4908.19萬(wàn)元，稅前投資回收期為5.33年。以公司目前執行的15%所得稅率計，則可實(shí)現年凈利潤4171.96萬(wàn)元，財務(wù)內部收益率24%，稅后投資回收期5.92年（含建設期18個(gè)月）。該項目計劃2010年第二季度開(kāi)工建設，建設期1.5年，預計2011年建成，2013年完全達產(chǎn)。

　　年產(chǎn)10萬(wàn)噸三聚氰胺浸漬裝飾原紙清潔生產(chǎn)示范項目主要產(chǎn)品為素色裝飾原紙、可印刷裝飾原紙，此項目采用公司自主開(kāi)發(fā)的人造板貼面的彩色貼面原紙和人造板貼面的印刷原紙核心專(zhuān)利技術(shù)，其技術(shù)水平屬?lài)鴥认冗M(jìn)水平。

　　近年來(lái)，隨著(zhù)我國居民環(huán)保意識的不斷增強，防火板、強化木地板、高檔板式家具等作為一種綠色環(huán)保產(chǎn)品得到快速迅猛的發(fā)展，從而帶動(dòng)三聚氰胺浸漬裝飾原紙的需求持續增長(cháng)。公司擁有自主開(kāi)發(fā)的國內領(lǐng)先地位的人造板貼面的印刷原紙和人造板貼面的彩色貼面原紙等核心專(zhuān)利技術(shù)，且在生產(chǎn)方面已積累了成熟和豐富的經(jīng)驗，產(chǎn)品具有較高的穩定性和適印性。

　　市場(chǎng)方面，該產(chǎn)品一直處于產(chǎn)銷(xiāo)兩旺的局面，2008年總產(chǎn)量達8.2萬(wàn)噸，2009年總產(chǎn)量達9.1萬(wàn)噸，生產(chǎn)能力已經(jīng)接近飽和。若該募投項目建成完全達產(chǎn)后，素色裝飾原紙、可印刷裝飾原紙、平衡原紙的產(chǎn)能將達到24.9萬(wàn)噸，占總產(chǎn)能的90.55%，可實(shí)現年銷(xiāo)售收入9.69億元，可獲利潤總額1.22億元。以公司目前執行的15%的所得稅率計，則可實(shí)現年凈利潤1.04億元；項目稅后財務(wù)內部收益率23%，所得稅前投資回收期6.57年，稅后投資回收期7.15年（含建設期2年）。該項目計劃2011第三季度開(kāi)工建設，建設期2年，預計2013年建成，2015年完全達產(chǎn)。公司建設的上述兩個(gè)募投項目完全達產(chǎn)后，公司將新增11.5萬(wàn)噸的生產(chǎn)能力。

　　本次募集資金投資項目主要是為緊跟產(chǎn)業(yè)本身的快速增長(cháng)和提升公司的市場(chǎng)占有率而擴大產(chǎn)品的生產(chǎn)規模，對完善公司產(chǎn)業(yè)布局、實(shí)現規模經(jīng)營(yíng)具有重要的意義，同時(shí)募投項目的達產(chǎn)所釋放的產(chǎn)能將擴大公司核心競爭力、為拓展國際市場(chǎng)起到重要的作用。

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