【CPP114】訊：上半年經(jīng)營(yíng)情況良好。上半年公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.79億元，同比提升24.26%;利潤總額7097萬(wàn)元，同比增加了22.64%;歸屬于母公司的凈利潤5610萬(wàn)元，同比增長(cháng)20.94%;全面攤薄eps0.51元，扣除非經(jīng)常性損益后eps0.51元。
 

　　二季度是傳統銷(xiāo)售旺季，而三季度是淡季。公司1- 6月綜合毛利率較上年同期略有提升，尤其是二季度毛利率達到40.90%，可歸功于2009年底儲備的原材料，降低了原紙價(jià)格大幅上漲的成本壓力。另一方面，二季度是傳統的銷(xiāo)售旺季，實(shí)現單季eps0.32元，而三季度是公司業(yè)務(wù)的淡季，總體來(lái)看下半年經(jīng)營(yíng)情況應低于上半年。公司預計三季報凈利潤同比增幅將在30％以?xún)�，即三季度業(yè)績(jì)應該不會(huì )超過(guò)0.12元。
 

　　再融資以完善產(chǎn)品線(xiàn)。公司擬公開(kāi)增發(fā)a股不超過(guò)2000萬(wàn)股，用于三個(gè)募投項目：個(gè)性化彩色印刷項目、智能卡制造與個(gè)性化處理項目和綜合金融服務(wù)外包業(yè)務(wù)項目。增發(fā)申請已獲證監會(huì )有條件通過(guò)，若項目順利進(jìn)行，可在鞏固主業(yè)的基礎上擴大產(chǎn)能、發(fā)展新業(yè)務(wù)，提升公司的競爭力。
 

　　智能卡業(yè)務(wù)是未來(lái)發(fā)展亮點(diǎn)。智能卡制造項目設計產(chǎn)能2億張，計劃一期投放1.3億張，2010年前后試生產(chǎn)。公司通過(guò)長(cháng)期的商業(yè)票據印刷業(yè)務(wù)已建立起一定的客戶(hù)基礎，我們看好智能卡業(yè)務(wù)對公司即將帶來(lái)的業(yè)績(jì)貢獻。預期可以通過(guò)業(yè)績(jì)增長(cháng)與估值提升雙重推動(dòng)股價(jià)的上漲。
 

　　我們預測公司10年、11年凈利潤分別為0.88億元、1.06億元，每股收益分別為0.80元、0.96元。維持“增持”評級，提升目標價(jià)至30元。由于智能卡正處于籌備階段，未來(lái)業(yè)務(wù)量尚無(wú)法確定，我們做盈利預測時(shí)并未太多考慮這個(gè)部分，也就是說(shuō)11年公司業(yè)績(jì)存在超預期的可能。


　　【點(diǎn)擊查看更多精彩內容】

        相關(guān)新聞：