【CPP114】訊：盡管有利好消息公布，不過(guò)重組概念股美利紙業(yè)(000815,股吧)（000815）昨日卻風(fēng)光不再。據統計，從2月1日美利紙業(yè)公布2009年業(yè)績(jì)預告開(kāi)始，至3月25日止，美利紙業(yè)的股價(jià)上漲了47.89%，不過(guò)，美利紙業(yè)大漲的原因，并非僅因為其業(yè)績(jì)上漲，更重要的原因，還在于該股目前尚撲朔迷離的重組事件。

　　利好頻出耐人尋味

　　3月25日，美利紙業(yè)公告稱(chēng)，公司“林紙一體化項目”和“年產(chǎn)6.8萬(wàn)噸麥草深度脫木素蒸煮及清潔漂白節能減排技改項目”被列為重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)振興和技術(shù)改造2009年新增中央預算內投資項目，并獲得中央預算內資金支持共計1.52億元。不過(guò)，當日市場(chǎng)卻并為熱捧該消息，最終，美利紙業(yè)高開(kāi)低走，以平盤(pán)收市。

　　而在2009年12月2日，公司對于曾籌劃重大資產(chǎn)的重組事項進(jìn)行了介紹：中冶紙業(yè)集團有限公司及其下屬各子公司資產(chǎn)，通過(guò)定向增發(fā)的方式重組至中冶美利紙業(yè)股份有限公司。中止籌劃的原因：由于本次重大資產(chǎn)重組事項涉及面廣，相關(guān)各方在某些問(wèn)題上未能完全達成一致。鑒于重大資產(chǎn)重組條件目前尚不成熟，公司決定中止籌劃本次資產(chǎn)重組事項。公司承諾自證券復牌之日起至少三個(gè)月內不再籌劃重大資產(chǎn)重組事項。

　　而如今三個(gè)月的承諾期已近結束，下一步，美利紙業(yè)是否將重啟重組之路呢？就此，記者昨日多次致電美利紙業(yè)董秘辦相關(guān)人士，但直到收盤(pán)時(shí)為止，卻并未獲得任何答復。

　　與此同時(shí)，美利紙業(yè)還推出了令市場(chǎng)方頗感蹊蹺的分紅預案，這家已連續四年未分紅的公司，在2009年度凈利潤僅有813萬(wàn)元，較上年度同比下降了88%的情況下，毅然決定擬每10股送紅股9股轉增1股派發(fā)現金紅利1.1元，美利紙業(yè)在重組的關(guān)鍵時(shí)刻，拋出了豐厚的高送轉方案，目的何在呢？

　　對此，有分析人士大膽預測：“美利紙業(yè)其實(shí)主要就是派送股份，把股價(jià)炒上去的同時(shí)做大盤(pán)子，為中冶集團主要的上市平臺做準備。”

　　而據公開(kāi)資料顯示，公司屬于輕工業(yè)造紙行業(yè)，是西部最大的造紙企業(yè)，主導產(chǎn)品為中高檔文化用紙。中冶集團除中冶美利外，尚有四川萊山、貴州黔東南、河北香河等地的漿紙企業(yè)，同時(shí)還有控股的中冶美利漿紙公司的“林漿紙一體化”項目除中冶美利紙業(yè)之外的股權，該項目有30萬(wàn)噸白卡紙和50萬(wàn)畝速生林，所有資產(chǎn)有望注入上市公司，從而整合集團旗下所有的造紙業(yè)務(wù)。

　　再次重組可能性較大

　　事實(shí)上，目前中冶紙業(yè)集團擁有美利紙業(yè)以及岳陽(yáng)紙業(yè)(600963,股吧)兩個(gè)上市平臺可供選擇。2009年10月28日，岳陽(yáng)紙業(yè)曾發(fā)布公告稱(chēng)，公司實(shí)際控制人湖南省國資委與中冶紙業(yè)實(shí)際控制人中國冶金科工集團有限公司簽訂了《合作框架協(xié)議》，中冶集團力爭在3-5年內，做強做大岳陽(yáng)紙業(yè)與中冶集團組建的新公司，成為中國林紙企業(yè)的旗艦，并實(shí)現新公司整體上市。不過(guò)，對于美利紙業(yè)和岳陽(yáng)紙業(yè)的差別，分析人士認為，美利紙業(yè)的整合成本相對低一些，后市中冶集團資產(chǎn)注入的可能性也大一些。

　　國泰君安分析師王峰認為，就公司本身而言，美利紙業(yè)的投資價(jià)值乏善可陳，可以說(shuō)與業(yè)內許多公司相比其規�；蛴�利增長(cháng)并不顯著(zhù)，其前景還在于重組或者說(shuō)只有中冶紙業(yè)集團對其進(jìn)行資產(chǎn)注入，或收購借殼才不至于浪費這個(gè)殼資源。無(wú)論是注資還是借殼，重組后的美利紙業(yè)必將在上下游產(chǎn)業(yè)鏈完善上、規模上、品種檔次等方面發(fā)生巨大的變化。

　　但由于重組在時(shí)間上存在不確定性，具體的重組方式和具體內容也不明確，王峰在做估值預測時(shí)未將其考慮在內。預測公司2010年、2011年每股收益分別為0.13元、0.24元，估值已偏高是顯而易見(jiàn)的，但考慮到對公司重組的預期，王峰繼續維持的投資評級。

　　亦有分析人士表示，雖然前期的重組工作以失敗告終，但其失敗的原因是因為本次重大資產(chǎn)重組事項涉及面廣，相關(guān)各方在某些問(wèn)題上未能完全達成一致，因此，一旦相關(guān)問(wèn)題得到妥善的解決，未來(lái)美利紙業(yè)再次進(jìn)行重組的可能性非常大。 



       【點(diǎn)擊查看更多精彩內容】

        相關(guān)新聞：

　　美利紙業(yè)重組再啟猜想 中冶紙業(yè)借殼撲朔迷離
　　美利紙業(yè)銷(xiāo)售萎縮 業(yè)績(jì)下降近九成
　　美利紙業(yè)：傳聞倒逼“高送轉”