【CPP114】訊：貿易順差不是迫使人民幣升值理由

　　據報道，130名美國眾議員本周一聯(lián)名致信美國財長(cháng)蓋特納和商務(wù)部長(cháng)駱家輝，要求奧巴馬政府“動(dòng)用一切資源促使中國結束匯率操縱，不再利用被低估的匯率來(lái)促進(jìn)出口”。在信中，議員們呼吁對中國進(jìn)口商品征收反補貼關(guān)稅，并敦促白宮在下月發(fā)布的半年度匯率報告中將中國列為“匯率操縱國”。

　　對此，中國商務(wù)部新聞發(fā)言人姚堅16日在例行新聞發(fā)布會(huì )上指出，以中國有順差、美國有逆差為依據炒作人民幣匯率問(wèn)題，是沒(méi)有道理而且毫無(wú)意義的，“貿易順差問(wèn)題不是迫使人民幣升值的理由”。

　　姚堅說(shuō)，以美國經(jīng)濟尚未恢復，并強調美國經(jīng)濟應當發(fā)展起來(lái)為依據指責人民幣匯率是沒(méi)有道理的。“我們希望，美國在克服危機影響、振興經(jīng)濟的時(shí)候，應當成為自由貿易的倡導者而不是阻礙者，不能只考慮自身利益而要求別國貨幣升值，這是利己主義的一種表現。”姚堅說(shuō)，我們也會(huì )進(jìn)一步擴大從各個(gè)國家的進(jìn)口，擴大內需和國內市場(chǎng)的成熟。

　　姚堅還表示，把匯率問(wèn)題政治化將無(wú)助于各方協(xié)調應對全球經(jīng)濟危機，共克時(shí)艱。

　　人民幣低估論存在根本性誤區

　　高盛全球首席經(jīng)濟學(xué)家吉姆·奧尼爾昨日對上海證券報記者表示，根據高盛的貨幣估值模型，當前，人民幣(對美元)“已經(jīng)不再看起來(lái)嚴重低估”。

　　奧尼爾指出，西方“傳統”的對人民幣匯率的看法存在兩方面誤區：首先，貨幣模型過(guò)去的確曾顯示人民幣被低估，但眼下情況已得到扭轉，人民幣自匯改以來(lái)已升值近20%，這樣的事實(shí)不應該被否認，也正是這樣的改變讓人民幣不再顯得低估；其次，有越來(lái)越多證據顯示，自從金融危機爆發(fā)以來(lái)，中國的貿易模式已發(fā)生了重大轉變。具體來(lái)說(shuō)，就是進(jìn)口增速急速上升，不管是絕對數量還是相對于出口而言。“中國的一些官員近期也暗示，中國出現貿易逆差并非不可想象的事。”

　　最新數據顯示，中國2月份出口同比增長(cháng)45.7%，而進(jìn)口同比則飆升44.7%。自去年10月以來(lái)，中國貿易順差持續收窄，2月份的順差額已從去年10月的200多億美元驟降至76億美元。商務(wù)部發(fā)言人近日表示，未來(lái)半年內，中國的進(jìn)口增速會(huì )繼續延續目前較快增長(cháng)的局面，貿易順差會(huì )進(jìn)一步收窄，不排除個(gè)別月份出現逆差。

　　升值無(wú)助于解決全球經(jīng)濟問(wèn)題

　　針對一些人宣稱(chēng)新興經(jīng)濟體是人民幣匯率政策“犧牲者”的論調，匯豐銀行首席經(jīng)濟學(xué)家斯蒂芬·金指出，事實(shí)并非如此。恰恰相反，中國需求的增加，正是廣大新興和發(fā)展中經(jīng)濟體在危機后能夠迅速復蘇的重要原因。

　　IMF首席經(jīng)濟學(xué)家布蘭查德日前表示，人民幣升值本身并不能解決美國和全球其他地區的經(jīng)濟問(wèn)題，即便人民幣和其他主要亞洲貨幣升值20%，最多也只能幫助美國出口實(shí)現相當于GDP的1%的增長(cháng)。

　　“我認為不應拿人民幣來(lái)抨擊中國，這一點(diǎn)很重要。”布蘭查德近日在接受媒體采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)，“中國應該做的，也是正在做的，是降低儲蓄率，由此來(lái)提振內需，調整生產(chǎn)方向以滿(mǎn)足擴大的內需。”

　　不過(guò)，分析人士也注意到，在中國經(jīng)濟穩步復蘇而G7等發(fā)達經(jīng)濟體仍在苦苦掙扎之際，外部針對中國的貿易保護主義風(fēng)險可能與日俱增，盡管這在明眼人看來(lái)是“兩敗俱傷”的做法。

　　有專(zhuān)家建議，如果中國有意就匯率政策作出調整，那么更宜“趕早不趕晚”。奧尼爾說(shuō)，在匯率上早出手將有助于幫助中國的貨幣政策更好收效，同時(shí)也對進(jìn)一步向內需驅動(dòng)轉變起到促進(jìn)作用。

　　高盛預計，人民幣對美元會(huì )在“未來(lái)數月”中部分重拾升勢，預計將在未來(lái)12個(gè)月中升5%；奧尼爾稱(chēng)，人民幣也有可能通過(guò)一次性的“重估”，然后再允許其在更寬的區間交易，同時(shí)更加強調基于貿易加權的有管理浮動(dòng)機制。

　　也有機構持不同看法。渣打銀行中國經(jīng)濟研究主管王志浩表示，從周小川有關(guān)退出“非常規”政策的講話(huà)來(lái)看，中國在人民幣匯率方面的動(dòng)作更可能推遲而非提早。渣打預計，到2010年底，人民幣可能升值約2%左右。相比一次性的升值，王志浩認為，中國可能更傾向于更循序漸進(jìn)的做法。巴克萊中國經(jīng)濟學(xué)家彭文生認為，人民幣匯率政策短期內如果有什么變化，最有可能發(fā)生在今年的兩次G20全球金融峰會(huì )前，即4到5月份或是9到10月份。他認為，一次性、大幅升值的概率較小，更可能是按一年5%的步伐溫和升值。



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