【CPP114】訊：北京圖書(shū)訂貨會(huì )期間，北京大學(xué)主辦的第七屆中國文化產(chǎn)業(yè)新年國際論壇在京舉行，成思危、蔡武、高書(shū)生等與會(huì )，探討全球視野下的產(chǎn)業(yè)融合與文化振興、國際視野下的中國文化產(chǎn)業(yè)學(xué)科建設、文化體制改革與資本市場(chǎng)創(chuàng )新、網(wǎng)絡(luò )游戲產(chǎn)業(yè)的創(chuàng )新與發(fā)展、出版產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰略與路徑選擇等多個(gè)熱門(mén)議題。

　　在出版產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰略與路徑選擇分論壇中，出版企業(yè)的資本運營(yíng)、上市融資熱潮成為論壇最為關(guān)注的話(huà)題之一。繼北方出版傳媒、時(shí)代出版傳媒主業(yè)上市后，多家出版集團發(fā)出了上市信號。然而，出版企業(yè)上市是一把雙刃劍，既要尊重出版的產(chǎn)業(yè)規律，又要尊重出版產(chǎn)業(yè)作為出版的規律，尊重它的特殊性。其中，國家的政策導向是重中之重。

　　在此，我們特別刊發(fā)論壇中中國傳媒大學(xué)出版社社長(cháng)蔡翔的主題發(fā)言，在出版企業(yè)涌動(dòng)的上市熱潮中，發(fā)出另一種聲音。然其目的，正是為了我們的出版企業(yè)走得更好，更遠。

　　○上市是一種途徑，而不是目的。它應該是企業(yè)缺乏足夠的投資能力及項目運作，通過(guò)上市去募集資金來(lái)解決發(fā)展的問(wèn)題。

　　○按照資本結構、融資先后的理論，首先是內部資金，其次是無(wú)風(fēng)險的、或者是低風(fēng)險的舉債融資，之后才是上市。

　　○有一些出版企業(yè)上市以后，它拿來(lái)錢(qián)不是用來(lái)壯大出版業(yè)的。

　　○出版企業(yè)嚴重依賴(lài)教材，產(chǎn)品結構單一，而教材出版受?chē)�家政策變化而變化，也許一夜之間利潤就會(huì )消失。

　　○出版業(yè)并不是高增長(cháng)、高回報的產(chǎn)業(yè)。

　　○人力資源是現代企業(yè)的戰略性資源，而出版上市公司的老總，幾乎沒(méi)有人拿過(guò)期權，無(wú)法實(shí)施激勵約束機制。期待國家在這個(gè)方面有明確的政策信號。

　　○出版產(chǎn)業(yè)政策的話(huà)語(yǔ)權，大部分掌握在大企業(yè)、以及核心的精英層手里面。

　　一位經(jīng)濟學(xué)家說(shuō)，縱觀(guān)世界上著(zhù)名的大企業(yè)和大集團，幾乎沒(méi)有哪一家不是在某種程度上，以某種方式通過(guò)資本運營(yíng)手段來(lái)發(fā)展的。資本運營(yíng)是以資本增值為目的的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，其中上市是資本運營(yíng)的主要手段，或者說(shuō)是高級形式。目前我們國內，無(wú)論是大企業(yè)，還是小企業(yè)上市，老百姓也都去買(mǎi)股票，買(mǎi)基金，盡管掙錢(qián)少，但還是前赴后繼。

　　在我們國家這種奇特的證券市場(chǎng)的誘惑下，長(cháng)期以來(lái)作為喉舌的出版業(yè)，這幾年躁動(dòng)起來(lái)了。繼前幾年集團化之后，這幾年加速轉企，加速改制，加速上市。如果說(shuō)我們因為買(mǎi)了中石油的股票被套牢，就感覺(jué)被忽悠了，我們對自己伸手可以觸摸到的，或者說(shuō)我們置身其中的出版業(yè)集團上市，我想我們有理由做一個(gè)簡(jiǎn)單的解剖。

　　之前我的學(xué)生正在做一個(gè)課題，一個(gè)上市公司委托我們做的。我今天把我所知道的信息，按照四個(gè)方面的題目給大家做一個(gè)匯報。

　　第一個(gè)為什么要上市，第二個(gè)上市以后遇到什么問(wèn)題，第三個(gè)核心問(wèn)題是什么，背景是什么，第四個(gè)，撇開(kāi)上市本身出來(lái)，從產(chǎn)業(yè)政策，乃至我國出版體制改革上做一些思考。

　　為什么要上市？我做了一個(gè)問(wèn)卷調查，其中大家回答最多的、最主要的原因，是想規范企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，完善公司的治理結構。出版集團大部分在過(guò)去都是靠行政捏合在一起的，若干個(gè)關(guān)聯(lián)公司的組合，大部分的集團只發(fā)生物理變化，沒(méi)有發(fā)生化學(xué)變化。從理論上來(lái)說(shuō)，上市可以規范企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，完善公司的治理結構。

　　第二個(gè)方面，認為上市可以擴大企業(yè)知名度，提高企業(yè)的影響力。過(guò)去遼寧出版、安徽出版，在全國出版都排不上號，但是因為這幾年上市，他們打遍大江南北。這種影響力、知名度值多少錢(qián)？這是一個(gè)事實(shí)。

　　同時(shí)，對于一些地方政府來(lái)說(shuō)，擁有上市公司多少，是他們政績(jì)的一個(gè)表現。我們的新聞出版企業(yè)，雖然說(shuō)規模不能跟房地產(chǎn)行業(yè)相比，但是社會(huì )影響力比較大，所以地方政府還是很熱衷做這個(gè)事。

　　第三，是認為通過(guò)融資，容易獲得大量資金。我看到一位證券制度分析專(zhuān)家講了一個(gè)觀(guān)點(diǎn)，蠻有意思的。他說(shuō)當下中國證券市場(chǎng)的制度設計，很大程度上有利于國有企業(yè)的脫胎換骨，而脫胎換骨在某種意義上是脫貧解困，同一支股票發(fā)行，不同身份，獲得的價(jià)格是不一樣的。

　　我還聽(tīng)見(jiàn)另外一種批評的聲音，所謂融資，就是圈錢(qián)，圈錢(qián)是白來(lái)的錢(qián)。更何況我們中國的出版集團要打造具國際影響力的出版企業(yè)，僅靠自有資金是不夠的。所以政府不會(huì )再像過(guò)去那樣，按照事業(yè)考核方式往里面投錢(qián)。他們通過(guò)其他行業(yè)已經(jīng)找到了一個(gè)辦法，這個(gè)辦法，或者說(shuō)制度，就是上市。