【我要印】訊：造紙行業(yè)今年處于復蘇通道，業(yè)績(jì)逐季回升。上半年業(yè)績(jì)雖仍不及去年同期，但環(huán)比已有較大改善。特別是二季度，大多數公司扭虧為盈，22家上市公司凈利潤由一季度的-0.9億元上升至4.45億元，營(yíng)業(yè)收入環(huán)比也增長(cháng)了28.4%，行業(yè)綜合毛利率達到17.73%，環(huán)比上升了7.6個(gè)百分點(diǎn)。業(yè)績(jì)環(huán)比回升主要受經(jīng)濟環(huán)境回暖和季節性因素影響，紙價(jià)止跌回升，銷(xiāo)量增加。今年二季度機制紙產(chǎn)量2423.19萬(wàn)噸，同比增長(cháng)7.74%，環(huán)比增長(cháng)28.4%；機制紙銷(xiāo)量2377.6萬(wàn)噸，同比增長(cháng)8.3%，環(huán)比增長(cháng)26.81%。大型紙廠(chǎng)紙機開(kāi)工率回升，產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，企業(yè)庫存大幅降低。

　　目前看，三季度向好已成定局，毛利率環(huán)比回升，7月份造紙行業(yè)工業(yè)增加值增長(cháng)速度為9.4，機制紙產(chǎn)量776.72萬(wàn)噸，同比增長(cháng)11.23%；8月份行業(yè)工業(yè)增加值增長(cháng)速度為9.2，機制紙產(chǎn)量830.25萬(wàn)噸，同比增長(cháng)17.75%。

　　行業(yè)綜合毛利率較二季度大幅增加是推動(dòng)三季度盈利環(huán)比向好的主要動(dòng)力。毛利率提高則是由于三季度紙價(jià)上漲和生產(chǎn)企業(yè)低價(jià)位成本庫存較多。紙價(jià)上漲：多數紙種價(jià)格自今年5月份開(kāi)始上漲，三季度提價(jià)頻次和幅度增加。目前，白卡紙較6月底每噸上漲600-1000元，漲幅12%-19%；銅版紙較6月底每噸上漲800-1100元，漲幅15%-20%；雙膠紙每噸提價(jià)100-400元，漲幅2.3%-4.5%；中國紙網(wǎng)數據顯示，新聞紙較6月份每噸也上漲了500元，漲幅11.1%，箱板紙每噸上漲150元，漲幅5%。成本較低：受需求回暖、漿廠(chǎng)低庫存及海運費價(jià)格上調等因素影響，今年原料價(jià)格也出現了較大幅度反彈，但國內造紙企業(yè)在一、二季度陸續囤積了大量的低價(jià)原料，三季度木漿成本較二季度上漲幅度不大。

　　4季度環(huán)比向好：推動(dòng)力為銷(xiāo)量增加。因為行業(yè)銷(xiāo)量存在一定季節性特征，有傳統淡旺季之分，一般而言，四季度為行業(yè)傳統旺季，一季度行情最淡。自2004年以來(lái)，行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)量逐季環(huán)比增長(cháng)，2-4季度，產(chǎn)量環(huán)比增幅分別維持在20.6%、0.3%、5.58%左右，銷(xiāo)量環(huán)比增幅分別維持在23.47%、-0.39%和7.01%左右。經(jīng)濟環(huán)境持續好轉，紙業(yè)下游開(kāi)工率回升，紙張需求增加也是四季度行業(yè)銷(xiāo)量環(huán)比增長(cháng)的另一因素。

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