【我要印】訊：國泰君安28日針對美國再提銅版紙反傾銷(xiāo)一事發(fā)布點(diǎn)評報告表示，影響程度有待進(jìn)一步觀(guān)察。

　　9月24日，美三家造紙公司(New Page,Appleton Coated,Sappi)和鋼鐵工人聯(lián)合會(huì )向商務(wù)部提出申請，要求對中國及印尼出口的銅版紙開(kāi)展反傾銷(xiāo)調查，指責中印大量?jì)A銷(xiāo)用于汽車(chē)宣傳手冊和年報等材料上的臘光銅版紙。他們訴稱(chēng)，中國以低息貸款、納稅補貼和資金贈予的方式不公平地向造紙企業(yè)提供補貼。

　　國泰君安點(diǎn)評如下：

　　這并非美國在銅版紙問(wèn)題上首次和中國出現摩擦。2007 年，美國生產(chǎn)商提出相似的指控后，美國商務(wù)部上調了從中國、印尼和韓國進(jìn)口的銅版紙的臨時(shí)關(guān)稅，中國企業(yè)最高將面臨99.65％的反傾銷(xiāo)稅和44.25％的反補貼稅。但這一決定在07 年10 月份被美國國際貿易委員會(huì )取消了。

　　鋼鐵工人聯(lián)合會(huì )剛剛成功說(shuō)服奧巴馬政府對中國輸美輪胎征收懲罰性關(guān)稅。但反傾銷(xiāo)案不同于特別保護案，最終裁決將由美國國際貿易委員會(huì )做出，而不是美國總統。美國國際貿易委員會(huì )將美國商務(wù)部有關(guān)調查的結果決定是否對有關(guān)產(chǎn)品征收反傾銷(xiāo)和反補貼稅。

　　申訴書(shū)稱(chēng)，09 年前6 個(gè)月，美國銅版紙的進(jìn)口量達185422 噸，較去年同期增長(cháng)近40%；同期美國國內生產(chǎn)商的發(fā)貨量下滑了約38%。而中國和印尼占了2009 年上半年美國銅版紙市場(chǎng)的近30%，較2008 年同期增長(cháng)了近一倍。

　　2008 年我國銅版紙生產(chǎn)量460 萬(wàn)噸，消費量401 萬(wàn)噸，進(jìn)口38 萬(wàn)噸，出口97 萬(wàn)噸，凈出口59 萬(wàn)噸。2009 年1-7 月份我國出口紙及紙板195.9 萬(wàn)噸，同比下降13.3 萬(wàn)噸，進(jìn)口紙及紙板183 萬(wàn)噸，同比減少了16.5%。

　　但國泰君安預期影響還是有的，如果本次反傾銷(xiāo)申請不予立案，由于時(shí)間不會(huì )超過(guò)1 個(gè)月，那影響將是最小的；如果進(jìn)入立案調查階段，到最終得出結論一般要6 個(gè)月的時(shí)間，即使最終確認傾銷(xiāo)不成立，也會(huì )對過(guò)內銅版紙市場(chǎng)造成一定的影響。最終影響當然要取決與成立與否和稅率水平。

　　09 年1-7 月份出口的76.2 萬(wàn)噸銅版紙中，通過(guò)南京口岸出口的量為64.3 萬(wàn)噸，達84.4%，由此可以判斷主要為金東紙業(yè)出口。從上半年年報也可看出晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)等的出口量都很小，可以說(shuō)直接的影響幾乎沒(méi)有。但如果金東的銅版紙出口受阻，返回國內市場(chǎng)，那對市場(chǎng)的壓力是顯而易見(jiàn)的。另外需要投資者注意的是2010 年二季度國內有新的銅版紙產(chǎn)能釋放，有可能進(jìn)一步加劇國內銅版紙市場(chǎng)的壓力。但鑒于三季度晨鳴紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)效益的大幅增長(cháng)，國泰君安暫時(shí)不調整對于這兩家公司的評級，同時(shí)密切關(guān)注事件的進(jìn)展。


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