【我要印】訊：紙品總體趨勢優(yōu)勢紙種價(jià)格繼續上漲。同上周相比，雙膠紙實(shí)際掛牌價(jià)己普調200元，月度環(huán)比上漲0.54%；銅版紙價(jià)格實(shí)際掛牌價(jià)已普調300元，月度環(huán)比上漲2.66%；白卡紙實(shí)際掛牌價(jià)已普調200元，月度環(huán)比上漲2.01%；灰底白板紙價(jià)格本周上漲0.66%，月度環(huán)比上漲6.63%；箱板紙、瓦楞紙和牛皮紙價(jià)格8月繼續分別上漲7.14%、4.28%和3.70%；新聞紙8月如預期調價(jià)，上漲1.52%，實(shí)際效果仍有待觀(guān)察。

　　原材料總體趨勢需求與匯率雙重因素催動(dòng)進(jìn)口漿價(jià)回升。7月以來(lái)，雖然圍際漿價(jià)上揚，但因匯率因素國內漿價(jià)相對平穩。本周人民幣對主要產(chǎn)漿困貨幣繼續呈一定程度升值，進(jìn)口主要木漿品牌價(jià)格（人民幣）平均上漲3.57%，月度環(huán)比則上漲13.97%.美廢、歐廢、日廢主要標號廢紙周漲幅分別為1.42%、0.33%和-1.82%；月漲幅分別達到6.66%、2.56%和0.94%.

　　本周人民幣對主要產(chǎn)漿國貨幣呈一定程度升值。

　　前5月毛利率開(kāi)始回升。前5月銷(xiāo)售收入和利潤與前2月相叱，收入和利潤增速均開(kāi)始回升，考慮到去年前5月和前2月相比是景氣上行，因此噸紙毛利是在逐漸回升。

　　行業(yè)投資邏輯、評級及股票推薦。上半年行業(yè)投資豐線(xiàn)為優(yōu)勢紙種銷(xiāo)量增長(cháng)和提價(jià)，下半年主線(xiàn)為優(yōu)勢紙種提價(jià)，明年豐線(xiàn)為優(yōu)勢紙種產(chǎn)能擴容，即選擇新上項目為優(yōu)勢紙種且相對原有規模擴容較大的上市公司為投資標的。預計主要龍頭公司三季度盈利環(huán)比增長(cháng)逾60%，四季度環(huán)比增長(cháng)逾50%印刷技術(shù)。維持“強于大市”的行業(yè)評級。按明年業(yè)績(jì)估值，重點(diǎn)推薦博匯紙業(yè)、太陽(yáng)紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)和合興包裝。

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