【我要印】訊：停牌整整一個(gè)月后，鑫新股份重組方案亮相。8月14日剛剛獲得江西省政府批準改制及重組上市計劃的江西出版集團，將借殼鑫新股份。

　　鑫新股份昨日公布重組預案，擬以7.54元/股向江西出版集團增發(fā)不超過(guò)5億股，購買(mǎi)其擁有的“編、印、發(fā)、供”完整產(chǎn)業(yè)鏈，包括出版、印刷、發(fā)行、影視制作、貿易、物流、投資以及文化地產(chǎn)等出版文化傳媒類(lèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)資產(chǎn)及下屬企業(yè)股權。該部分資產(chǎn)預評估值高達32億。

    　同時(shí)，預案還有兩個(gè)捆綁協(xié)議，即江西出版以現金收購鑫新股份現任大股東信江實(shí)業(yè)所持有的4000萬(wàn)股，單價(jià)7.54元/股；同時(shí)，信江實(shí)業(yè)需以現金購買(mǎi)鑫新股份全部資產(chǎn)及負債（含或有負債），承接原上市公司的所有員工和業(yè)務(wù)。

   　 值得注意的是，信江實(shí)業(yè)所獲得的股權轉讓款將被優(yōu)先用于購買(mǎi)鑫新股份原有資產(chǎn)和負債，此舉相當于江西出版變相注資信江實(shí)業(yè)，幫助鑫新股份剝離資產(chǎn)，成為凈殼公司。

   　 此外，預案還有一處安排頗具深意，當信江實(shí)業(yè)剝離鑫新股份原有客車(chē)主業(yè)后，江西出版將出資1億元與前者成立新的客車(chē)公司，盤(pán)活原有資產(chǎn)和人員。在新的上饒客車(chē)廠(chǎng)中，江西出版獲得40%的股權。

   　 從經(jīng)濟的角度而言，江西出版先將鑫新洗成凈殼，在重組會(huì )計的操作上構成適用權益性交易的反向購買(mǎi)，從而規避了巨額商譽(yù)的確認，并使待注資產(chǎn)以賬面價(jià)值入賬，為上市后的業(yè)績(jì)夯實(shí)基礎。頗見(jiàn)用心的是，公司在預案中特意明確了“鑫新股份將成為僅持有現金且不構成業(yè)務(wù)的公司”，此舉正是為了避免原出版借殼第一股時(shí)代出版重組科大創(chuàng )新時(shí)曾出現過(guò)的會(huì )計質(zhì)疑。

   　 故此，信江實(shí)業(yè)幾無(wú)財務(wù)壓力便完成股權套現與資產(chǎn)盤(pán)活，江西出版則相當于以4億左右的對價(jià)收獲一個(gè)上市資格，雙方編織了一場(chǎng)共贏(yíng)的精妙重組。

    　重組方案中，江西出版擬注入的22項資產(chǎn)中尚有20項尚未完成改制，1項尚在組建，1項為相關(guān)地產(chǎn)資產(chǎn)。

    　預案披露，擬注入資產(chǎn)范圍內的全民所有制和改制不徹底企業(yè)的改制工作正在進(jìn)行當中，預計將于第二次董事會(huì )會(huì )議前完成相關(guān)工商登記手續，從而完成改制工作。這應該是滬深兩市中第一家邊改制邊重組的大型國企借殼案。

    　同時(shí)，至2009年8月14日，江西政府才正式下發(fā)文件批準江西出版集團的改制及重組上市計劃，而鑫新股份卻于7月17日早早的停牌籌劃相關(guān)事宜，時(shí)間緊迫可見(jiàn)一斑。

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